sdr что это за валюта

Специальные права заимствования (Special Drawing Rights, SDR) — искусственно созданное средство платежных расчетов МВФ, не имеющее физической формы. Валютный курс SDR ежедневно определяется на основе обменных курсов корзины валют — доллара, евро, иены, британского фунта и юаня.

Допэмиссия SDR распределена пропорционально квотам стран в МВФ — по сути, их долям в капитале фонда. Самая большая квота у США — 17,4%, у России — 2,71%. Размер определяется исходя из формулы, учитывающей ВВП страны, показатели платежного баланса и уровень международных резервов. Страны в МВФ ведут постоянную дискуссию о более справедливом распределении квот, отражающем реальный сравнительный вес экономик.

Как можно использовать резервы SDR

Поскольку SDR не считаются физическим активом, их нужно конвертировать, чтобы иметь возможность использовать за пределами внутренних транзакций с МВФ.

Страны-участницы вправе продавать и покупать SDR, занимать, одалживать, отдавать в залог, обмениваться в рамках механизма свопов или получать в виде пожертвований. В отличие от кредитных программ МВФ само по себе распределение SDR не несет за собой условий и обязательств.

У стран есть несколько способов монетизировать SDR, рассказала РБК главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.

Кто не получит помощь от МВФ

Несмотря на то что средства МВФ призваны в том числе помочь в глобальной борьбе против пандемии, не все страны — участницы фонда получили SDR в рамках глобального раунда. Согласно правилам МВФ, он взаимодействует только со странами-членами (всего их 190), чьи правительства признаны международным сообществом. В числе изгоев оказались Венесуэла, Мьянма и Афганистан.

Венесуэле МВФ отказывает в помощи, потому что Запад официально признает президентом Хуана Гуайдо, а не фактически правящего страной Николаса Мадуро. Транзакции с Мьянмой фонд приостановил после того, как контроль в стране в начале 2021 года захватила военная хунта.

Дополнительное распределение SDR в норме сугубо «технический» вопрос, они поступают в распоряжение «политически нейтрального» института (Банк России), рассуждает Донец. В то же время это достаточно «политизированный» вопрос, поскольку речь идет о возможном канале помощи другим странам: такое политическое решение может принять Минфин, а возможно, и Кремль, предполагает она. «Такой практики раньше не было, поэтому сложно сказать, в чьей компетенции находятся такие решения», — указывает Донец. РБК направил запрос в Минфин (глава ведомства Антон Силуанов является управляющим в МВФ от России), который переадресовал запрос в ЦБ. В Банке России (отвечает за международные резервы страны) РБК не ответили.

Донец видит три теоретических сценария использования SDR Россией.

Между тем из материалов МВФ следует, что такая страна, как Белоруссия, сможет продать свои SDR только контрагенту, входящему в список из 31 страны (плюс ЕЦБ) и участвующему в так называемых добровольных соглашениях о торговле SDR. Это в основном экономически развитые страны (Франция, Германия, Великобритания, США), но также несколько развивающихся (Китай, Чили, Мексика). Если среди этих государств не найдется «добровольного покупателя SDR», предусмотрен механизм, по которому МВФ сам назначает страну с крепкими показателями платежного баланса и резервов (как, например, Россия), которая в таком случае обязана предоставить валюту нуждающейся стране. На практике этот механизм не использовался с 1987 года.

Есть ли санкционные риски

Находящаяся под давлением Запада Белоруссия заинтересована в получении от России новых кредитов, соглашается Катасонов. «России нужно оценить степень безопасности такой компоненты валютных резервов, как SDR. Вероятно, риск санкций по внутренней валюте МВФ ниже, чем по долларам и евро, поэтому теоретически Россия может вступить в такую сделку с Белоруссией», — заключает экономист.

Источник

Что такое специальные права заимствования

Специальные права заимствования (СПЗ, Special Drawing Rights, SDR, СДР) – условная расчетная единица Международного валютного фонда, используемая при расчетах между странами и для предоставления кредитов. СПЗ представляют собой сумму резервных платежей государств в резервной системе.

Основной причиной создания СПЗ в 1969 году стала следующая. Страны — участницы МВФ в соответствии с международными соглашениями делают взносы, которые составляют резерв в определенных долях. Однако этих средств оказывается недостаточно для обеспечения международных финансовых взаимоотношений.

Согласно Бреттон-Вудской валютной системе, резервной валютой должен был быть доллар США. Но в обороте требовалось слишком большое количество валюты, выпуск на рынок которой подорвал бы доверие к ней. Это противоречие получило название «парадокс Триффина» — в честь американского экономиста Роберта Триффина, впервые исследовавшего данное явление в 1960-х годах.

В результате было принято решение выпустить в обращение специальную условную единицу. Эмиссия производится следующим образом: МВФ выделяет каждой стране-участнице определенный объем СПЗ пропорционально квоте в фонде. Расчет этой квоты основывается на валовом национальном продукте государства. При этом члены МВФ обязуются поддержать свои СПЗ всеми доходами и возможностями заимствования правительства, а также принимать их в обмен на золото или конвертируемые валюты.

Первоначально при выпуске цена 1 единицы СПЗ была приравнена к 1 доллару США, который, в свою очередь, должен был обеспечиваться золотом по курсу 37 долларов за тройскую унцию. Переход на плавающие курсы большинства валют развитых стран привел к тому, что цена СПЗ стала определяться исходя из стоимости корзины валют, которая пересматривается раз в пять лет. В 2012 году в нее входят 41,9% долларов США, 37,4% евро, 11,3% британских фунтов стерлингов и 9,4% японских иен.

Несмотря на то что СПЗ не могут использоваться компаниями и частными лицами и применяются исключительно при межгосударственных расчетах, этот инструмент получил самостоятельный международный код на валютном рынке – XDR. На 2012 год общий объем СПЗ, находящихся в обращении, превышает 20 трлн единиц.

В то же время необходимо понимать, что сами по себе СПЗ не могут быть использованы непосредственно для международных финансовых операций, например для поддержки курса нацвалюты. Для этого СПЗ необходимо предварительно конвертировать в ту или иную валюту или золото.

Официальный курс этой международной расчетной единицы ежедневно фиксируется Банком России. На весну 2012 года он колеблется в пределах 45,00—45,50 рубля.

Активно используется в финансовых оценках и расчетах в международном почтовом обмене. С января 2014 фиксированный почтовый курс такой: 1 СПЗ = 48,12 рубля.

Источник

История и суть создания SDR МВФ, которые спасли доллар США в 1969г.

Появилась угроза для международной торговли, стабильности курса ценных бумаг и деривативов на фондовых и фьючерсных биржах мира, в мире росла инфляция на фоне. экономического бума, роста ВВП, экспорта и импорта, профицитов бюджетов, особенно из стран Западной Европы (Германии, Франции, Бельгии, Италии, Норвегии, Дании, Исландии и др.), Японии, новых «азиатских тигров» (Кореи, Гонконга Сингапура,Тайваня), Канады, Австралии и т.д.

Трудностями США закономерно решили воспользоваться не только противники, но и «неблагодарные» союзники, набравшие гигантские темпы роста ВВП своих стран, благодаря экономической помощи США. Так,

В подобных условия пошатнулось главенство доллара США в мире, традиционные «банковские методы» изменения американской ФРС ключевой ставки уже не могли переломить ситуацию. Нужны были иные радикальные меры, а именно:

Введение «специальных прав заимствования» изменяло мир, сохранив лидерство США:

37-му Президенту Ричарду Никсону (1969-1974) удалось справиться с кризисом, сделав «шаг назад» и перегруппировав силы, восстановить лидерство США в мире (платой за «отступление» стала собственная отставка после Уотергейтского скандала 1974г.)

Являются или нет «специальные права заимствования» SDR МВФ официальной валютой?

В интернете вы найдете два противоположных мнения на сей счет.

Впрочем, это «игры в дефиниции» (философско-логические определения), которые абсолютно не принципиальны для трейдеров и инвесторов финансовых рынков.

Официальные цели использования специальных прав заимствования

Состав специальных прав заимствования

Значение SDR в долларах США определяется ежедневно на основе спотовых обменных курсов валют, входящих в корзину, наблюдаемых около полудня по лондонскому времени. Публикуется на веб-сайте МВФ.

Если вначале своего образования SDR были равны доллару США, то после краха Бреттон-Вудской системы, SDR стали равны корзине валют.

Корзина СДР пересматривается каждые пять лет или ранее, если это необходимо, чтобы убедиться, что корзина отражает относительную важность валют в мировых торговых и финансовых системах.

В ходе последнего обзора в ноябре 2015 года, правление МВФ включило китайский юань в корзину SDR. После этого решения китайский юань присоединился к доллару США, евро, японской иене и британскому фунту стерлингов в корзине SDR, начиная с 1 октября 2016 года

Критерии для включения в корзину SDR

Чтобы валюты, были включены в корзину СДР, они должны соответствовать двум критериям:

Курс SDR к доллару США можно оценить по следующему графику:

Курс EURXDR покажет курс SDR за 1 евро:

Данный график покажет сколько необходимо SDR для перевода их в фунты стерлингов:

Данный график покажет курс SDR к канадскому доллару на сегодня:

Данный график покажет курс SDR к австралийскому доллару на сегодня:

Курс специальных прав заимствования к российскому рублю на сегодня:

Курсы других валют мира

От чего зависит курс SDR?

Учитывая тот факт, что курс SDR зависит от фундаментальных данных по экономикам стран, чьи валюты входят в корзину SDR (при главенстве доллара США), которые и указывают на долгосрочные тренды по СПЗ, например:

уровень ВВП — в нашем случае, влияет на доходность ценных бумаг и других финансовых активов фондового рынка стран (при его росте, укрепляется валюта, прибыльность по ценным бумагам также растет);

золотовалютные резервы, показывают платежеспособность государств: это и способность проводить доп.эмиссию национальной валюты (т.е. печатать деньги); и возможность обеспечивать закупку импорта; а также возможность выдавать кредиты государственным и коммерческим банкам; способность обеспечивать бесперебойную работу международных платежных систем (таких как, Mastercard, Visa и др.) и т.д.;

ключевая ставка, (определяется Центральными банками стран); при увеличении показателя, спекулянты скупают гос.облигации для получения большей доходности, при этом в страну поступает больше валюты, что приводит к укреплению нац.валюты;

внешний долг — увеличение показателя отмечает, что правительство берет больше кредитов, вызывая еще большую нагрузку на бюджет стран при последующих выплатах долгов;

Ключевые ставки мировых ЦБ:

С точки зрения технического анализа, на таймфреймах MN и W1 с 2014 года сформировался долгосрочный медвежий тренд (т.е. идет девальвация) SDR к доллару США, т.к курс SDR в большей степени зависит от поведения индекса доллара на биржах:

Как зарабатывают профессиональные трейдеры на курсе валют и фьючерсов форекс

Профессиональные трейдеры Masterforex-V при торговле финансовыми инструментами на форексе и биржах используют технический анализ. Они ищут сильные тренды на уровнях сопротивления/поддержки, в местах появления фигур продолжения или разворота тренда, например:

Графический паттерн Masterforex-V начала тренда по фигурам его разворота и продолжения

Дополнительно прочитать можно тут:

Рекомендуемые брокеры для торговли на курсах валют на рынке форекс

Перед началом торговли на финансовых рынках, необходимо выбрать надежного форекс-брокера для открытия торгового счета (депозита). В качестве помощи трейдерам, в Академии Masterforex-V разработан независимый рейтинг брокеров Форекс, который включает более чем 30 критериев, например таким:

Ниже отобраны всего 12 «лучших форекс брокеров» высшей лиги и еще 20 компаний «резерва» из 2-й лиги (из более чем 400 брокеров, присутствующих на рынке).

С уважением, wiki Masterforex-V, курсы бесплатного (школьного) и профессионального обучения Masterforex-V.

Источник