Транш мвф что это
Что такое транш и почему деньги выделяют частями
Крупные сделки требуют большого финансирования. Часто невозможно единовременным перечислением закрыть оплату. В этом случае сумму делят на несколько частей. Переводы по такой схеме называют траншевыми.
Крупные сделки требуют большого финансирования. Часто невозможно единовременным перечислением закрыть оплату. В этом случае сумму делят на несколько частей. Переводы по такой схеме называют траншевыми.
Ведущая ТЭЦ региона запланировала модернизацию оборудования. Для этого требуется закупить две турбины и генератор. Поставщики оборудования для сектора энергетики из России и других стран прошли тендер. Лучшие условия поставки и стоимости техники предоставила известная немецкая компания.
Руководство ТЭЦ направило победителю тендера техническое задание на изготовление турбин и генератора. Через два года оборудование было готово. Электростанция должна была заплатить немецким инженерам за работу 3 млн долларов.
Финансирование поделили на три части. Первую сумму выплатили на этапе технического задания, вторую – за доставку генератора и турбин из Ганновера в Россию. Остальную часть ТЭЦ должна перевести после полного запуска оборудования.
Транш – что это
Таким образом, ТЭЦ приобрела технику по траншевой схеме. По ней крупная сумма денег после заключения договора о партнерстве разбивается на несколько частей и перетекает от одного участника сделки к другому. В таком виде можно перечислить крупный кредит, банковский заем и другой долг за поставленные товары или услуги.
Транш используют также в банковских операциях. Например, компания обратилась в финансовую организацию за кредитом в большом размере. Она проверяет заявку и решает ее одобрить. Компания подписывает договор с кредитной организацией.
Для траншевой сделки в договоре необходимо отметить, что перечисления будут проводить не одним платежом, а несколькими в различные отрезки времени. Если заемщик получает некоторую сумму несколькими частями, то эти части являются траншем. Как правило, первый транш бывает больше последующих. Важно, чтобы выплат было больше двух.
Наименование «транш» используют при обозначении частичного производства ценных бумаг, а также займов по облигациям. И все-таки самое популярное применение этого слова – в контексте денежного транша.
Основные составляющие денежного транша
Сотрудничество по траншевой схеме не прописано в законе, поэтому участникам сделки важно правильно и выгодно составить соглашение. Обе стороны контракта заинтересованы в успехе дела, поэтому:
Кредитный транш
Владельцы крупного, среднего и малого бизнеса часто нуждаются в инвестициях. Они требуются для реализации стратегических программ, экологических проектов, для пополнения зарплатного фонда сотрудников. Однако привлечение стороннего инвестора, который впоследствии сможет получать часть дохода компании, часто не устраивает ее собственников.
Им удобнее взять кредит, чтобы свободно владеть своими активами. Когда банк одобряет получение ссуды, то она бывает значительной. Вряд ли из-за мелкого денежного обеспечения предприниматели будут составлять соглашение с банком, которое надо делить на несколько частей.
При желании в Совкомбанке можно подобрать кредит под любой вид бизнеса. Проценты и ставки займа обсуждаются с консультантом.
Кредит можно оформить в местной или иностранной валюте. Конечно, зарубежные банки охотнее подписывают договор в своем наличном эквиваленте.
Соглашение на такой заем может состоять из пунктов.
Такая схема кредитования не используется с физическими лицами. Им банк предлагает другие условия.
Какие бывают кредитные линии
Финансовые организации могут выдать транши в двух видах:
По невозобновляемой кредитной линии заем одобряется сразу и выдается частями в течение разного времени. Возобновляемая кредитная линия позволяет заключить соглашение с банком на пять лет. За такой длительный срок деньги переводятся разными частями.
При заключении кредита траншами в соглашении указывают:
Правила получения траншей прописываются отдельно. Для этого в документе указывают, на каких условиях должен быть использован транш, его размер, процентную ставку, возможность досрочного погашения и сроки для полного использования и возврата заемных средств.
При возобновляемой линии кредита действует такая схема работы. Финансовая организация согласовывает некую сумму, предположим, 3 млн рублей. Когда заемщику перечисляют первый транш – 1 млн рублей – и он выплачивает 400 тысяч, то лимит ему будет доступен в размере 2,4 млн рублей (3 млн – 1 млн + 400 тыс.).
Невозобновляемый транш работает с поэтапной выдачей денег, при этом доступный лимит не увеличивается. Отчисления потребителя направляются сразу на погашение долга. Подобная схема кредитования полезна банку и заемщику. Финансовая организация получает клиента со сниженными рисками, поскольку заемные средства выдаются долями, а потребитель может забирать деньги по возникающей необходимости.
Транш от МВФ
Концепция Международного валютного фонда (МВФ) – организации при ООН с главным офисом в Вашингтоне – была разработана в 1944 году. Работать МВФ начал в 1947 году. Эта глобальная компания может выдавать деньги странам. Первой, кто взял кредит через МВФ, стала Франция. В настоящее время фонд работает со 188 странами, в нем состоит 2,5 тысячи человек из 133 государств.
В фонде можно взять краткосрочный или среднесрочный заем, если у государства дефицит денег. Действия МВФ в отношении стран часто критикуются. Считается, что соглашение с фондом не позволяет государствам стать самостоятельными и повысить уровень своей экономики. Государство только привязывается к международному источнику денег.
Международный валютный фонд выдает средства на сроки от 18 месяцев до 3 лет. Перед выдачей займа государство-кредитор должно доказать, какие усилия предпринимались для выхода из финансовых проблем. Когда действия государства получили оценку, ему выдается первая часть суммы. Она не превышает 25% от квоты участника фонда.
Для выдачи квоты МВФ учитывает ВВП, экономическую прозрачность и международные резервы государства.
Чтобы получить последующие транши, кредитополучатель должен будет выполнить дополнительные условия. Правительство должно улучшить экономику страны. МВФ требует совершить экономическую реформу, чтобы жители государства получили больше шансов на благополучную жизнь. Цель благая, но она не всегда приводит к удачным результатам.
Примеры кредитных траншей МВФ
Больше всего кредитных траншей от фонда получили Аргентина, Греция, Украина, Египет, Пакистан, Ирак и Тунис. К фонду они обратились не от хорошей жизни. Власть и система управления в таких государствах слабые, страны находятся в экономическом кризисе.
Управление страной держится на влиятельных группах, которым государство для лояльного отношения раздает деньги. В итоге у бюджетников, военных и у других близких к власти категориях граждан доходы поддерживаются искусственно. Реальных доходов страна не приносит. Деньги печатаются, обесцениваются, а государственный долг увеличивается.
Эксперты утверждают, что причина краха в недальновидной политике страны. Правительство переживает о своем рейтинге, но не делает долгосрочных выводов. Один из таких примеров – Греция. Греки обманным путем попали в Евросоюз, изменив статистические данные. Страна получила деньги, потратила их и попала в кризис.
Международный валютный фонд был главным кредитором Греции в течение 10 лет. В 2020 году фонд планировал закрыть свое представительство в Афинах. Между тем, финансовые проблемы страны до сих пор не решены, а долги перед фондом и другими кредитными организациями остались.
Удачным примером траншевой политики МВФ называют ситуацию с Иорданией. Страна завершила одну из программ фонда. В 2021 году МВФ выделил первый транш из четырехлетней кредитной программы. Иордании также согласована расширенная программа кредитования.
Транши МВФ для России
Для России МВФ подготовил программу помощи в 1992 году. Планировалось создать фонд стабилизации рубля, чтобы поддержать его на валютном рынке. Также фонд должен был предоставить стране кредит в размере 3 млрд долларов, чтобы покрыть денежный дефицит.
Первый транш Россия получила в августе 1992 года. Он был на сумму около 1 млрд долларов сроком на 5 месяцев. Перед государством поставили условие – удержать дефицит государственного бюджета до 5% ВВП, инфляция должна быть меньше 10%.
Однако эти условия были не выполнены, поэтому остальные транши России в 1992 году не перечислили.
С 2000-х годов Россия не обращалась за траншами в МВФ. В 2005 году страна выплатила весь долг по кредиту фонду. Таким образом, обязательства перед международной компанией были закрыты.
Специальные права заимствования (Special Drawing Rights, SDR) — искусственно созданное средство платежных расчетов МВФ, не имеющее физической формы. Валютный курс SDR ежедневно определяется на основе обменных курсов корзины валют — доллара, евро, иены, британского фунта и юаня.
Допэмиссия SDR распределена пропорционально квотам стран в МВФ — по сути, их долям в капитале фонда. Самая большая квота у США — 17,4%, у России — 2,71%. Размер определяется исходя из формулы, учитывающей ВВП страны, показатели платежного баланса и уровень международных резервов. Страны в МВФ ведут постоянную дискуссию о более справедливом распределении квот, отражающем реальный сравнительный вес экономик.
Как можно использовать резервы SDR
Поскольку SDR не считаются физическим активом, их нужно конвертировать, чтобы иметь возможность использовать за пределами внутренних транзакций с МВФ.
Страны-участницы вправе продавать и покупать SDR, занимать, одалживать, отдавать в залог, обмениваться в рамках механизма свопов или получать в виде пожертвований. В отличие от кредитных программ МВФ само по себе распределение SDR не несет за собой условий и обязательств.
У стран есть несколько способов монетизировать SDR, рассказала РБК главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.
Кто не получит помощь от МВФ
Несмотря на то что средства МВФ призваны в том числе помочь в глобальной борьбе против пандемии, не все страны — участницы фонда получили SDR в рамках глобального раунда. Согласно правилам МВФ, он взаимодействует только со странами-членами (всего их 190), чьи правительства признаны международным сообществом. В числе изгоев оказались Венесуэла, Мьянма и Афганистан.
Венесуэле МВФ отказывает в помощи, потому что Запад официально признает президентом Хуана Гуайдо, а не фактически правящего страной Николаса Мадуро. Транзакции с Мьянмой фонд приостановил после того, как контроль в стране в начале 2021 года захватила военная хунта.
Дополнительное распределение SDR в норме сугубо «технический» вопрос, они поступают в распоряжение «политически нейтрального» института (Банк России), рассуждает Донец. В то же время это достаточно «политизированный» вопрос, поскольку речь идет о возможном канале помощи другим странам: такое политическое решение может принять Минфин, а возможно, и Кремль, предполагает она. «Такой практики раньше не было, поэтому сложно сказать, в чьей компетенции находятся такие решения», — указывает Донец. РБК направил запрос в Минфин (глава ведомства Антон Силуанов является управляющим в МВФ от России), который переадресовал запрос в ЦБ. В Банке России (отвечает за международные резервы страны) РБК не ответили.
Донец видит три теоретических сценария использования SDR Россией.
Между тем из материалов МВФ следует, что такая страна, как Белоруссия, сможет продать свои SDR только контрагенту, входящему в список из 31 страны (плюс ЕЦБ) и участвующему в так называемых добровольных соглашениях о торговле SDR. Это в основном экономически развитые страны (Франция, Германия, Великобритания, США), но также несколько развивающихся (Китай, Чили, Мексика). Если среди этих государств не найдется «добровольного покупателя SDR», предусмотрен механизм, по которому МВФ сам назначает страну с крепкими показателями платежного баланса и резервов (как, например, Россия), которая в таком случае обязана предоставить валюту нуждающейся стране. На практике этот механизм не использовался с 1987 года.
Есть ли санкционные риски
Находящаяся под давлением Запада Белоруссия заинтересована в получении от России новых кредитов, соглашается Катасонов. «России нужно оценить степень безопасности такой компоненты валютных резервов, как SDR. Вероятно, риск санкций по внутренней валюте МВФ ниже, чем по долларам и евро, поэтому теоретически Россия может вступить в такую сделку с Белоруссией», — заключает экономист.
МВФ раскрыл условия финансовой помощи Украине
Исполнительный совет Международного валютного фонда (МВФ) раскрыл требования, которые обязались выполнить украинские власти ради получения транша в 700 миллионов долларов. Соответствующий документ опубликован на сайте организации. Среди условий предоставления финансовой помощи Украине МВФ назвал обеспечение независимости центрального банка.
Фонд также потребовал поменять денежно-кредитную политику, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню. Кроме того, украинские власти обязались более эффективно управлять банками, чтобы «возобновить надежное кредитование частного сектора». МВФ заявил, что Украине следует ввести более жесткие фискальные меры для обеспечения долговой устойчивости.
Одним из условий перечисления транша стала борьба с коррупцией, снижение роли государства и корпоративных интересов в экономике. По мнению фонда, украинским властям необходимо принять такие меры для улучшения делового климата, привлечения большего объема инвестиций и повышения потенциала экономики.
О получении Украиной очередного транша от МВФ заявил 23 ноября президент страны Владимир Зеленский. По словам президента, эти средства будут направлены на поддержку финансовой системы Украины и борьбу с последствиями пандемии коронавируса. Новая программа поддержки страны сроком на полтора года и общим объемом 5 миллиардов долларов была одобрена в МВФ летом 2020 года. Более двух миллиардов от этой суммы Киев уже получил.
В октябре Украина также получила 600 миллионов евро от Евросоюза. Транш являлся частью экстренного пакета на 3 миллиарда евро для десяти соседних стран-партнеров ЕС. Финансовая помощь будет направлена на восстановление экономик после пандемии коронавируса. По словам вице-президента Еврокомиссии по экономическим вопросам Валдиса Домбровскиса, транш был перечислен после того, как «страна выполнила согласованные политические условия».
Кредит ради погашения кредита. Почему украинские власти так заинтересованы в траншах МВФ
Президент Владимир Зеленский лично поблагодарил банкиров в Твиттере на английском языке.
Борьба за кредиты на Украине стала чуть ли не основной национальной идеей после, конечно, борьбы с Россией. Отсутствием кредитов МВФ пугают украинские эксперты на телеканалах, убеждая население в необходимости повышать цены и тарифы. Дадут или не дадут очередной транш — гадают в своих комментариях украинские депутаты и чиновники. Политики из лагеря Порошенко громко сетуют, что этот транш можно было бы получить еще в сентябре, а не в ноябре, если бы власти активнее исполняли все требования западных партнеров. В лагере Зеленского с нескрываемым восторгом гордятся получением транша, как победой и главным достижением.
Кредиторов всегда интересует возврат средств, поэтому государство-заемщик должно быть платежеспособным. В частности, ради этого кредита Киев обязался сокращать дефицит государственного бюджета. Проявляется это в том числе в сокращении субсидий и прочих расходов на социальные программы. Предполагался и пересмотр тарифов на отопление и электроэнергию, в частности, отмена их регулирования.
По сообщениям «РБК-Украина», в рамках меморандума с МВФ Киев принял требование Запада о формировании независимого рынка газа для государственной компании «Укргаздобыча», а это означает потерю возможности поддерживать население льготными ценами. С 2022 года компания будет по рыночным ценам продавать 50%, а с 2024 — все 100% добытого газа, что станет причиной роста тарифов для населения. Подорожает сам газ, его транспортировка, отопление, а за ним и все продукты.
«Под новый транш нас попросту пытаются вернуть в Третий энергопакет, от которого власти отошли, запустив масштабное госрегулирование тарифов для населения. То есть 700 млн долларов — это своего рода крючок, чтобы украинские власти не соскочили и начали повышать тарифы», — говорит экономист Алексей Кущ, комментируя выделение нового транша.
Глава комитета Верховной Рады по вопросам финансов, налоговой и таможенной политики Даниил Гетманцев 23 ноября озвучил еще ряд условий. По его словам, одним из маяков является завершение до конца ноября процесса отбора и назначения руководителя Специализированной антикоррупционной прокуратуры.
Также в качестве условий транша заявлено улучшение администрирования акцизов, налога на доходы физических лиц (НДФЛ) с продажи недвижимости и рентной платы.
«Украина, согласно меморандуму, намеревается «закрыть налоговые лазейки, связанные с операциями с недвижимостью, и улучшить оценку базы налогообложения для налога на прибыль предприятий и рентных платежей»», — пояснил Гетманцев.
Проще говоря, МВФ требует от должника активнее собирать налоги, но дело в том, что, по данным Счетной палаты, с каждым месяцем количество плательщиков налогов сокращается. Требует МВФ также продолжать пенсионную реформу, то есть сокращать количество получателей пенсий, так как сэкономленные средства должны поступить банкирам.
Для чего так нужен очередной транш? Тарас Загородний, эксперт из «Национальной антикризисной группы» утверждает, что нужен он, в первую очередь, финансистам. Вакаров рассказал, куда уходят деньги МВФ, выделяемые Украине
«Мы цепляемся за продление программы, потому что это уже стало коррупционной кормушкой. Спекулятивный капитал устраивает истерику, что нам нужен МВФ, от нас требуют так называемую дерегуляцию, но де-факто, чтобы только финансисты тут зарабатывали огромные проценты, а украинская экономика и народ этот банкет оплачивали», — говорит Загородний.
Экономист Олег Пендзин подчеркивает, что полученные средства преимущественно пойдут на погашение кредитов. «Согласно бюджета этого и следующего года мы должны заимствовать по 450 миллиардов грн для того, чтобы погасить взятые на себя обязательства. Чтобы это делать, у нас должна быть более-менее приемлемая кредитная история», — говорит Пендзин. По сути, речь идет о кредитах ради кредитов, которые нужны ради последующих кредитов. Это и есть то, что президент Зеленский в своей благодарности Фонду называет «поддержанием финансовой системы».
По словам Пендзина, МВФ обеспокоен тем, что Украина может не выплатить предыдущие кредиты. «Политический фактор к выделению кредита ключевой. Банально Фонд может даже где-то запереживал, что мы перестанем платить по прежним долгам. Поэтому решил подбросить немного денег», — говорит Пендзин.
Новый транш важен еще и в связи с наметившимся обвалом гривны на фоне заявлений западных политиков о якобы предстоящем российском вторжении. В течение последних лет на Украине формировалась финансовая пирамида облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ). Сейчас держатели украинских облигаций начали массово продавать их — менять гривны обратно на доллары и евро с набежавшими на ценные бумаги процентами. И это усилило давление на украинскую валюту. Определенная часть полученного транша и пойдет на погашение этих финансовых обязательств перед держателями ОВГЗ.
Однако старший финансовый аналитик группы ICU Тарас Котович полагает, что девальвацию транш не остановит, а лишь немного замедлит, так как «выход нерезидентов из ОВГЗ» продолжится. Для Минфина же, по словам эксперта, получение транша — и правда положительный момент, который улучшит запасы валюты и увеличит возможности рассчитываться по внешним долгам. Верховная Рада по требованию МВФ приняла закон об усилении независимости Национального банка
Расплачиваться же предстоит немало. Сумма государственного долга Украины месяц назад достигла отметки в 92 миллиарда долларов. Из них 44,5 — внешний долг. Как говорится в сентябрьском отчете Нацбанка Украины, в 2022-2023 года Украина должна будет выплатить 14 миллиардов долларов только по внешним долгам. Каждый новый полученный транш будет увеличивать сумму долга с процентами. Ради каждого очередного транша Киеву приходится сдавать суверенитет страны, отдавая западным партнерам контроль над различными ветвями власти и государственными компаниями. Ради каждого очередного транша приходится придумывать, откуда собрать больше налогов и как повысить тарифы для населения. Учитывая, что новые кредиты нужны преимущественно для погашения предыдущих кредитов с процентами, заинтересованными в этом могут быть только западные банкиры. И если украинские власти так яростно бьются за каждый новый транш ради выплаты долгов этим банкирам, то получается, что они являются представителями интересов отнюдь не украинского народа.
Подписались на рост тарифов в 2-4 раза. Что значит для Украины новый транш от МВФ и на что его потратят
И только по итогам работы сентябрьской миссии дело сдвинулось с мертвой точки.
Впрочем, как считает глава Экономического дискуссионного клуба Олег Пендзин, то, что кредит нам все же дают, да еще и продлили программу на полгода поясняется не столько надеждами МВФ добиться реформ в Украине, сколько политикой.
При этом возникает вопрос: нужны ли нам сейчас деньги от МВФ и настолько ли, что придется под 700 млн долларов, в общем-то, небольшой суммы, повышать тарифы для населения.
Разбирались, что значит для Украины очередной кредитный транш от МВФ и почему нам его дают именно сейчас.
Путин и экономическая пропасть
Почему после достаточно продолжительно паузы МВФ все же согласовал выделение Украине очередного транша?
Эксперты уверены, что тут ключевую роль сыграл, в первую очередь, политический фактор.
«Решение о выделении транша – политический шаг. В Украине сейчас непростая ситуация с геополитической точки зрения, а также энергетический кризис.
Плюс есть риски значительной девальвации национальной валюты. Сначала гривна стартовала с уровня в 26 гривен за доллар, и уже вскоре может пробить планку в 27, что, понятно, ускорит инфляционную динамику, которая и так зашкаливает.
Стоит отметить, что прогресс по отдельным пунктам прежних договоренностей формально есть. К примеру, в октябре Рада приняла закон, прописывающий новые полномочия Нацбанка. Речь идет об ограничении влияния на НБУ совета Нацбанка, введении «кодекса этики» для работников, новой процедуре управления золотовалюдтными резервами и пр. Этот закон был одной из «хотелок» МВФ.
Также летом был принят закон, прописывающий создание этического совета с участием трех представителей международных организаций.
Но судебная реформа оспаривается Верховным судом. В Конституционный суд поступило представление о проверке конституционности норм о порядке назначения членов Высшего совета правосудия. Так что тут ситуация еще может кардинально развернуться.
По борьбе с коррупцией особых подвижек нет. Что в этот раз почему-то не смутило Фонд.
Пять условий от МВФ
Под новый транш прописали новые условия. Их пять:
1. Вернуть налогово-бюджетную политику в режим, соответствующий среднесрочной устойчивости долга, защищая при этом социально уязвимые слои населения, укрепляя управление доходами и снижая фискальные риски, связанные с квазифискальными операциями, в том числе в энергетике.
2. Обеспечить независимость центрального банка и сосредоточение денежно-кредитной политики на возвращении инфляции к целевому уровню.
3. Обеспечение финансового благополучия банков, в том числе посредством надлежащего управления, с целью возобновления надежного банковского кредитования частного сектора.
4. Борьба с коррупцией и продвижение судебной реформы.
5. Снижение роли государства и корпоративных интересов в экономике с целью улучшения деловой среды, привлечения инвестиций и повышения потенциала экономики.
Отметим, что большинство этих пунктов новыми можно назвать с большой натяжкой. Они уже перечисляются в Меморандуме с МВФ.
Но новыми красками заиграл вопрос энергетического сектора.
«Ситуация в энергетической сфере сейчас критическая. Не секрет, что Фонд настаивал в предыдущих меморандумах на рыночных тарифах для населения и минимизации субсидирования. Поэтому нет сомнения, что коммунальные тарифы будут расти к рыночным уровням, накручивая инфляцию. Но это неизбежный путь. Гораздо опаснее политика заигрывания с электоратом посредством снижение тарифов.
Впрочем, как считает Олег Пендзин, еще не факт, что власти решатся в один момент отпустить тарифы в свободное плавание.
Что касается других пунктов договоренностей с МВФ, то тут расклад следующий.
По пункту о независимости Нацбанка. Новый закон принят, осталось «вернуть инфляцию к целевому уровню», то есть 5%.
Пункт по обеспечению финансового благополучия банков, в том числе посредством надлежащего управления, с целью возобновления надежного банковского кредитования частного сектора. Как считает Алексей Кущ, это своего рода «звоночек» для властей. «Им дают понять, чтобы умерили пыл касательно государственных банков, в особенности в части кредитования объектов «Большого строительства», — отмечает эксперт.
Пункт о борьбе с коррупцией и продвижении судебной реформы. Своего рода «напоминалка». Он кочует из меморандума в меморандум уже не первый год. Алексей Кущ считает, что его вписали «по инерции». Впрочем, это может значить, что власти дали дополнительные обещания, в частности, по ускорению судебной реформы.
Пункт о снижение роли государства и корпоративных интересов в экономике. «Это, прежде всего, приватизация. Власти нацеливают на то, чтобы распродать как можно больше государственного имущества», — говорит Кущ.
Но настолько ли нужны Украине эти 700 млн?
Как считает Алексей Кущ, острой потребности в деньгах от МВФ на данный момент нет.
Но, как отмечает Максим Орыщак, уже в ближайшее время ситуация может измениться.
Как уже писала «Страна», сильное давление на гривню оказывают слухи о грядущей войне с Россией. Зарубежные инвесторы начали активнее выводить деньги из гособлигаций. Соответственно, растет спрос на валюту и курс гривны падает. Чтоб было достаточно валюты, чтоб продать ее нерезидентам под вывод средств, собственно, и может уйти значительная часть транша МВФ.
Также часть денег пойдет в бюджет. Как заявил Зеленский, помимо поддержания финансовой стабильности (то есть в золотовалютные резервы) кредит будет направлен на борьбу с последствиями коронавируса.
По словам Пендзина, деньги от МВФ можно расценивать как определенный плюс для бюджета, так как частично покроется его дефицит.