sbgb etf что происходит
БПИФ Сбербанк Индекс Мосбиржи ОФЗ акции
SBGB — ETF от сбербанка — полный лохотрон для новичков с улицы
Купил значит SBGB ETF от сбербанка в июле месяце 2020 года, почитав предварительно о том что весь его портфель состоит из облигаций федерального займа, ну значит железобетонная доходность гарантированна в 5-6% годовых, подумал я, при том что с начала года 2020го эта ЕТФка сделала 20% по неведомым мне причинам, ну из за колебаний курсов офз из за короны подумал я. По итогу планировал сохранить средства в течении полу года, временно припарковав их в этих ЕТФах. По факту, покупал я их по 1245, и на текущий день цена уже 1242 (даже снизилась), ска как так? ни одной купонной выплаты что ли не было за все время? Вдобавок этот фонд берет еще 1% за управление средствами, получается то что я не то что ничего не заработал, а лишь потерял время, нервы, еще и потерял часть средств. Гораздо проще было бы просто купить любой ОФЗ и получить свои 5-6% годовых.
Ни кому не советую иметь дело с подобными ETF.
Открой котировки любой ОФЗ. Они снижались из за повышения ключевой ставки. Сбер тут не причём.
Ни кому не советую иметь дело с подобными ETF.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сделал разбор фондов на облигации от Сбербанка на своём YouTube канале.
Стоит ли инвестировать в ОФЗ через БПИФ от Сбера?
Welcome!
Буду рад вашей подписке!
Если структура фонда состоит в основном из офзэшек с доходность максимум 6.1% годовых? 
Авто-репост. Читать в блоге >>>
С момента появления на российском рынке индексного фонда на местный госдолг SBGB прошло всего полтора года, а он уже стал самым крупным фондом среди всех отечественных биржевых, будь то БПИФ или ETF. Госдолг своей страны является важной частью многих инвестиционных портфелей, поэтому я решил посмотреть внимательнее на работу единственного на нашем рынке фонда, наполненного облигациями федерального займа.
Как обычно, анализировать будем именно качество работы фонда, а не активы, которые он приобретает. Размышления о перспективах инвестирования в ОФЗ, ставках и прочем оставим аналитикам и торгующим по брокерским «идеям». Смысл анализа в том, чтобы дать желающим включить фонд на ОФЗ в свой портфель информацию, на основе которой можно принять для себя решение, взвесив плюсы и минусы.
ETF SBGB от Сбербанка на индекс государственных облигаций (ОФЗ) | Ищем подвох и выгоду
В январе 2019 года Сбербанк запустил биржевой пиф (БПИФ) на российские государственные облигации или ОФЗ. БПИФ получил гордое название «Фонд Индекс МосБиржи государственных облигаций». Торгуется под тикером SBGB.
В итоге мы получаем нечто среднее между обычными ПИФами и ETF. Для нас, инвесторов разница в том, что биржевой фонд можно купить (и продать) на бирже как и обычный ETF. Через российских брокеров. Не обязательно обращаться в Сбербанк.
Что внутри
Бумага покупаются в аналогичных пропорциях, что и в бенчмарке.
Состав фонда
В фонд входит 18 ликвидных государственных облигаций с постоянным купоном, но разными сроками обращения. От 1 года до 15 лет.
На официальном сайте Сбербанка указана информация о составе БПИФ и пропорциях бумаг, входящих в структуру фонда.
Но она какая-то укороченная. Показаны только первые 10 облигаций с наибольшим весом.
Если нужен полный список, тогда нам необходимо смотреть на индекс полной доходности RGBITR. На сайте Московской биржи.
Комиссии и расходы инвестора
Списание комиссии происходит аналогично обычным ETF. Ежедневно равными долями. Закладывается в стоимость пая. Вернее вычитается из него.
Старт инвестиций начался с 1 000 рублей. Как и обычных облигаций. Ну а дальше, рыночные котировки. За счет роста индекса, постепенно будет повышаться стоимость пая.
Купоны по облигациям
Сберовский SBGB ориентируется на индекс полной доходности RGBITR.
Сравнение с бенчмарком или доходность SBGB
Оценить показатели фонда (ту же доходность например) пока не представляется возможным. Слишком мало времени для анализа.
В идеале, если SBGB будет точно следовать за эталоном, мы можем проанализировать доходность за прошлые периоды.
За десять лет общая полная доходность (с учетом реинвестирования купонов) индекса RGBITR составила 144%.
ИТОГО: получаем реальную доходность на уровне 2,1% годовых.
Плюсы и минусы ПБИФ на облигации
Да и по сравнение с ETF от Finex, фонд Сбербанка выигрывает (хоть и не намного) по комиссиям 0,8 против среднего в 0,9%. Хотя у Финекс в запасе есть FXRU с таксой в 0,5%. Но он нацелен на еврооблигации. Каждая стоит тоже от 1 тысячи (только долларов) до 100 тысяч.
Если сравнивать с комиссиями западных ETF, то мы отстаем в развитии лет так на 10-15. Сейчас аналогичные фонды облигаций (только зарубежные) берут с инвесторов раз в десять меньше (0,08-0,1%).
Дополнительно к плюсам относим
Надежность. Самый надежный банк страны вкладывает деньги в самые надежные долговые бумаги в стране. Что может быть надежнее.)))
Ликвидность на бирже. Сбербанк сам выступает маркет-мейкером. Купить и продать можно в любое время по справедливой цене.
Доступный порог входа. 1 пай от 1 тысячи рублей. Естественно, стоимость со временем будет повышаться. Но это не будут заоблачные котировки в десятки тысяч за одну бумагу. В среднем рост котировок будет на величину среднего годового купона.
Диверсификация. В одном флаконе мы получаем 18 государственных облигаций.
Инвестиции для ленивых. Идеальный вариант для новичков. И людей «не в теме». Не горящих желанием разбираться. Чего купить? Как все это выбрать? И прочее прочее. Внес деньги и купил на все один фонд с ОФЗ.
Связка с ИИС. Фонд можно покупать на инвестиционный счет. И получать налоговые вычеты.
Налоговые льготы. Купоны по гос. облигациям не облагаются налогами. И при владение ими (в том числе и паями самого фонда SBGB) более 3-х лет, инвестор получает освобождение от уплаты налогов при продаже. На 3 миллиона за каждый год.
Реинвестирование прибыли. Хотя для кого-то это будет минус. Все поступающие купоны, закладываются в цену пая. И освобождает инвестора постоянно что-то докупать на эти деньги.
Минусы
Высокая волатильность и неопределенность. Как ни странно, самые надежные бумаги, являются самыми волатильными и рискованными. Все эти санкции и политика страны, очень сильно влияют на приток-отток иностранных инвесторов. И как следствие, рыночную стоимость бумаг.
Нет конца срока обращения. Это уже лично мое мнение и предпочтения. И отличительная особенность всех подобных фондов и ETF.
Личное мнение и отзыв о фонде
Кому можно рекомендовать покупку БПИФ SBGB?
Я бы здесь поспорил.
Так что я бы не рекомендовал инвестировать в фонд на 3-х летний срок. И упаси боже на более короткий. Нас могут ждать сюрпризы (конечно не факт, что только негативные). Но лучше заранее исключить такой риск неопределенности в будущем. Лучше тогда вложиться в этот фонд.
По тем же причинам, категорически не рекомендую использовать как альтернативу банковским депозитам на срок год-два.
Куда бы я их пристроил?
Только длительный срок. Годков так на 5-6 и выше. И обязательно с постепенным выходом из него за пару лет до окончания горизонта инвестирования. И заменой на более короткие облигации. По причинам, описанным выше.
Но лично меня снова жаба давит, отдавать каждый год комиссии, за то, что можно более-менее подобное легко соорудить самому. Дополнительно использовать не только государственные бумаги, но и муниципальные, корпоративные с более высокой доходностью.
Но здесь мы упираемся в сумму портфеля. Если она не велика, то не жалко за удобство заплатить комиссию. Зато не нужно возиться с каждой облигашкой отдельно.
Кому подойдет фонд SBGB?
Как ни странно двум совершенно противоположным категориям инвесторов.
Главная проблема ETF от Сбера
Абсолютно все фонды ETF (и их аналоги), состав которых ориентируются на какой-нибудь индекс, имеет проблему его точного повторения (ошибка слежения).
Топовые мировые бренды (например, Vanguard) отстает на сотые доли процента от бенчмарка.
Естественно, чем точнее фонд следует за индексом, тем лучше.
Фонд, следующий за индексом вырос до 108 рублей. Или 8% прибыли.
Получаем ошибку слежения 2%. Или снижение общей доходности на 20%.
Чтобы сильно не нагибать Сбербанк в этом плане, отмечу, что у двух фондов ETF Finex на облигации (с приставкой евро) ошибка слежения 0,41 и 1,72. По акциям в разы ниже.
Через полгодика-год можно будет получить какие-то данные о том, как точно Сбербанк следует за своим бенчмарком. Индексом RGBITR. И что-то мне подсказывает, что мы получим отклонение ни в десятые сотые процента, а намного больше.
Как придет время, обязательно дополню свежей информацией.
SBGB БПИФ: Плюсы и минусы инвестирования
Что такое БПИФ SBGB?
БПИФ SBGB — это биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ), который торгуется на Московской бирже.
БПИФы и ETF — это биржевые инструменты, которые создают диверсифицированные портфели из акций, облигаций или других активов. Обычно БПИФы по составу копируют тот или иной биржевой индекс. То есть приобретая паи такого фонда на бирже, вы вкладываете в сбалансированный набор активов, входящих в портфель.
БПИФ SBGB — один из более чем 40 БПИФов и ETF, которые доступны на Московской бирже. Рассмотрим его подробнее.
Общая информация о БПИФе SBGB
Примечание: котировки в таблице и средняя доходность обновляются ежедневно, данные по активам под управлением и объёму торгов — ежемесячно. Объём торгов рассчитывается нами как среднее арифметическое ежедневных объёмов торгов за последний полный месяц. Средняя доходность рассчитывается на основе текущей котировки и котировки на дату запуска фонда. Прошлая доходность не гарантирует будущей, все числа представлены чисто в информационных целях. Инвестиции в любые финансовые инструменты, включая ETF и БПИФы, сопряжены с риском получения убытков.
Что входит в БПИФ SBGB?
БПИФ SBGB — биржевой фонд, инвестирующий в государственные облигации, входящие в состав Индекса МосБиржи государственных облигаций (RGBITR), пропорционально индексу. Полный список можно посмотреть на сайте Московской биржи — индекс полной доходности RGBITR.
Индекс МосБиржи государственных облигаций (RGBITR) включает в себя наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Методикой расчета Индекса предусмотрен его ежеквартальный пересмотр. Купоны по ОФЗ будут реинвестироваться по мере их поступления.
Управляющей компанией фонда является АО «Сбер Управление Активами».
Динамика котировок БПИФа SBGB
БПИФ SBGB начал торги на Московской бирже 25 января 2019 года.
График котировок БПИФа SBGB
Напомним, что изменение котировок SBGB полностью зависит от динамики индекса Московской биржи. Куда входят крупнейшие российские компании. Следует принимать во внимание риски, которым они подвержены.
Как приобрести БПИФ SBGB?
БПИФ SBGB торгуется на Московской бирже в рублях. Таким образом, для инвестиций в фонд вам нужен брокерский счет с доступом на Московскую биржу. Открыть такой счет легко, доступ к Московской бирже предоставляет множество российских брокеров. Если у вас ещё нет брокерского счета, то советуем посмотреть рейтинг российских брокеров на нашем сайте. После открытия счета находите БПИФ по тикеру (SBGB) в мобильном приложении брокера или в терминале для компьютера и совершаете покупку (а в нужный момент — продажу).
Бесплатный бонус!
Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:
1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.
Анализ работы фонда SBGB
С момента появления на российском рынке индексного фонда на местный госдолг SBGB прошло всего полтора года, а он уже стал самым крупным фондом среди всех отечественных биржевых, будь то БПИФ или ETF. Госдолг своей страны является важной частью многих инвестиционных портфелей, поэтому я решил посмотреть внимательнее на работу единственного на нашем рынке фонда, наполненного облигациями федерального займа.
Как обычно, анализировать будем именно качество работы фонда, а не активы, которые он приобретает. Размышления о перспективах инвестирования в ОФЗ, ставках и прочем оставим аналитикам и торгующим по брокерским «идеям». Смысл анализа в том, чтобы дать желающим включить фонд на ОФЗ в свой портфель информацию, на основе которой можно принять для себя решение, взвесив плюсы и минусы.
Общая информация о фонде
Состав индекса RGBI(TR)
По правилам фонда объектами инвестирования являются только государственные ценные бумаги РФ и её субъектов, входящие в базу для расчета Индекса (туда входят только ОФЗ-ПД), а также денежные средства на счетах и вкладах и прочие активы для оплаты расходов за управление, что для ПИФов обычно. При этом установлено ограничение на доли неинвестированных средств на счетах и вкладах в 13% и бумаги одного субъекта РФ в 14% (в будущем оба ограничения снизятся до 10%).
Зачем вообще нужно было прописывать в фонде на индекс ОФЗ возможность покупки муниципальных облигаций? ¯\_(ツ)_/¯
Согласно отчетности фонда, сейчас никакие средства в муниципальные облигации не инвестированы, а в денежных средствах лежит всего 0,01% от общей стоимости активов фонда.
Важным параметром любого индексного фонда, который стоит искать в правилах, является максимально допустимое отклонение расчетной цены от индекса. Здесь оно установлено в 3% в день.
Максимальное отклонение между расчетной ценой пая и публикуемой маркет-мейкером ценой на бирже составляет 0,5%, то есть спред, на котором зарабатывает маркет-мейкер и теряет инвестор при покупке/продаже, не может превышать полпроцента от расчетной цены. На фонды FinEx, кстати, такое ограничение не установлено.
Маркет-мейкер обязан присутствовать в стакане в течение почти 7 часов в день или пока не совершит сделок на 50 млн. руб. (тогда имеет право из стакана уйти).
Анализ работы фонда
Будем анализировать дневные доходности за период в полтора года с начала работы фонда 23.01.2019 по 16.07.2020 — это 362 наблюдения. Статистика получилась следующая:
Годовая доходность SBGB в этом периоде составила 15,86%, индекса — 16,84%.
Ошибка слежения (СКО дневных отклонений расчетной цены фонда от индекса) весьма низкая и составила всего 0.23% в годовом выражении. Это значит, что статистически значительное увеличение разницы слежения фонда за индексом маловероятно.
Дневные отклонения расчетной цены пая SBGB от индекса RGBITR
СКО, R2 и коэффициент Beta доходностей фонда в годовом выражении практически идентичны бенчмарку, что указывает на хорошее качество отслеживания индекса.
Это видно и на графике двух активов: движение цены индекса и расчетной цены пая практически полностью повторяют друг друга, фонд плавно отстает ± на величину комиссий.
Заключение
По сравнению с покупкой отдельных ОФЗ, в случае фонда одним тикером можно купить автоматически ребалансирующийся портфель из 22 бумаг с дюрацией, которая будет соответствовать индексной. При этом фонд действительно хорошо отслеживает свой индекс. Всё это очень удобно и максимально пассивно, но какова цена?
Потеря 1% в год — это существенно на длительном интервале времени. Реальная доходность ОФЗ (индекса RGBITR) за последние 17 лет составила 2% и отдавать половину этой доходности УК за удобство не очень приятно. Конечно, облигации в портфеле нужны не для доходности и, по сравнению с комиссией в 2,3% за Илью Муромца от той же УК, 0,8% выглядит лучше. Тем не менее, даже такую комиссию и общую потерю доходности до 1% в год для облигационного фонда я считаю слишком высокой.
На нашем рынке больше нет индексных фондов на госдолг, поэтому де-факто пока нет и альтернативы SBGB, кроме покупки отдельных ОФЗ (с подбором аналогичной дюрации и слежением за ней, иначе это не настоящая альтернатива, а импровизация с неизвестным исходом).
Есть пара фондов на корпоративные облигации от Газпромбанка и активный смешанный фонд от Арсагеры с комиссией около 0,5%, что уже более приемлемо. Есть рублевый фонд на еврооблигации с дополнительной доходностью от хеджа FXRB от FinEx, который имеет ещё большую комиссию в 0,95%, но в последние 5 лет дает доходность как RGBITR без комиссий за счет большего риска. Но всё это не является аналогом индекса ОФЗ.
На этом можно было бы закончить, если бы не один налоговый нюанс. С 1 января 2021 года купоны по ОФЗ начнут облагаться налогом в 13%. И, как известно, ПИФы на российские активы не платят налоги внутри фонда, то есть их это нововведение не затронет.
Получается, что владеть отдельными ОФЗ становится не настолько выгоднее по сравнению с фондом с комиссией 0,82% в год. Например, если размер купона составляет 6,3%, то потеря на налоге будет 0,82%, что уже равно комиссии SBGB. И это без учета брокерских комиссий на покупку отдельных бумаг, реинвестирование и поддержку дюрации.
Формально удержанный налог с купонов на ИИС типа «Б» можно вернуть, но сделать это возможно только при закрытии счета (куда купоны скорее всего будут приходить уже очищенными от налога) через заявление в ФНС, что неудобно и не позволяет реинвестировать эти средства сразу, а значит здесь есть и скрытые потери на сложном проценте. Кроме того, вернуть налог можно только за последние 3 года, то есть закрывать счет придется каждые 3 года.
Получается, что единственным существенным недостатком фонда является его все еще высокая комиссия и здесь инвесторам, мечтающим максимально просто и дешево включить в свой портфель ОФЗ, остается только ждать появления новых фондов от конкурентов и продолжения тренда на снижение комиссий на российском рынке. Впрочем, покупка ОФЗ отдельными бумагами с новым налогом с купонов теперь перестает казаться более выгодной альтернативой, поэтому в конечном итоге покупка ОФЗ через фонд обещает принести похожую доходность, автоматическое реинвестирование купонов, более точное отслеживание индекса и меньше суеты.
Неожиданный сплит затронул три фонда Сбера – SBMX, SBGB, SBRB
7 июня многие розничные инвесторы обнаружили в торговых приложениях катастрофическое – на почти 99% – падение трех крупных БПИФов «Сбер Управление Активами». К счастью, всего лишь было проведено дробление паев 1 к 100. Но к нему оказались не готовы брокеры, биржа, да и сам крупнейший банк страны.
Под сплит попали:
Эти одни из крупнейших биржевых фондов в России. SBRB является лидером в стране по СЧА. SBMX занимает второе место, SBGB – четвертое. Наибольшее число пайщиков из этой троицы у БПИФа на индекс Мосбиржи. На конец прошлого года их было порядка 40 тысяч человек.
На все бумаги у нас есть обзоры, в которых рассказываем об особенностях, плюсах и минусах. Смотрите по ссылкам выше.
Каждый пай, котором вы владели до этого, был разделен на 100 новых. Их цена стала соотвественно меньше в сто раз. SBGB теперь стоит около 12,2 рубля, SBMX – 18,4 рубля, SBRB – 11,3 рубля.
Единственное упоминание о предстоящем дроблении удалось обнаружить в новостях на сайте Мосбиржи от 1 июня. Заголовок и содержание, конечно, не самые понятные. Но в целом нельзя сказать, что торговая площадка не предупреждала.
При этом на странице новостей управляющей компании и на страничках самих инструментов никаких сообщений о грядущих изменениях не было. Не появилось их непосредственно в день дробления. Не доводилась информация о сплите и в родном брокерском приложении зеленого банка.
Задним числом и не без усилий удалось найти ПДФ-файл с сообщением.
Из него можно узнать, что решение было принято 17 мая 2021 года. В реестрах дробление должны были учесть еще 4 июня. Цель операции – «уменьшение стоимости одного инвестиционного пая для удобства расчетов».
При этом до конца торгового дня на сайте УК Сбера все три фонда показывали убыток.
Аналогичные ошибки были в торговых мобильных приложениях других игроков, например у Тинькоффа. И на страницах котировок фондов на Мосбирже.
То есть к довольно распространенному действию оказался не готов практически весь рынок. Это очень печально для клиентов банка, позиционирующего себя технологическим лидером. Весной этого года сплиты сразу пяти фондов провел ВТБ. И тогда клиенты были заблаговременно и доступным языком предупреждены.
Ошибочные котировки скоро поправят. Дробление не должно повлиять на доходность и другие показатели фондов. Теоретически для розничных инвесторов это позитивное изменение. Паи станут доступнее и ликвиднее, будет проще управлять их долями в портфелях.
Возможны проблемы с тем, что брокер по ошибке обнулит срок владения бумагами. Напомним, он важен для получения налоговой льготы (ЛДВ). Ранее регуляторы и биржа указывали, что это такие корпоративные действия как дробление или консолидация не должны оказывать влияния на срок владения.