rub key rate 1d avg что это

The Bank of Russia increases the key rate by 100 b.p. to 8.50% p.a.

On 17 December 2021, the Bank of Russia Board of Directors decided to increase the key rate by 100 b.p. to 8.50% per annum. Inflation is developing above the Bank of Russia’s October forecast. The contribution of persistent factors to inflation remains considerable on the back of faster growth in demand relative to output expansion capacity. In this environment, given rising inflation expectations, the balance of risks for inflation is markedly tilted to the upside. This may bring about a more substantial and prolonged upward deviation of inflation from the target. The Bank of Russia’s monetary policy stance is aimed to limit this risk and return inflation to 4%.

If the situation develops in line with the baseline forecast, the Bank of Russia holds open the prospect of further key rate increase at its upcoming meetings. Key rate decisions will take into account actual and expected inflation movements relative to the target and economic developments over the forecast horizon, as well as risks posed by domestic and external conditions and the reaction of financial markets. Based on the Bank of Russia’s forecast, given the monetary policy stance, annual inflation will edge down to by late 2022 and will remain close to 4% further on.

Inflation dynamics. Inflation is developing above the Bank of Russia’s October forecast. In October and November, seasonally adjusted growth in consumer prices rallied to a six-year high. Annual inflation went up to 8.4% (from 7.4% in September). It is estimated at 8.1% as of 13 December.

Indicators reflecting the most sustainable price movements still appreciably exceed 4% (annualised), Bank of Russia estimates show. This reflects the fact that steady growth in domestic demand exceeds production expansion capacity in a wide range of sectors. In these conditions, businesses find it easier to pass higher costs, including on the back of rising global prices, on to consumers.

The impact of one-off supply-side drivers of inflation is translating into growing prices for a wider range of goods and services as inflation expectations of households and businesses remain high and unanchored. Households’ inflation expectations went up again in December to a fresh five-year high. Recent data also indicate that businesses’ price expectations are holding close to multi-year highs. Analyst expectations for 2022 have increased slightly, but are anchored close to 4% for the medium term.

The dominating influence of inflationary factors could lead to a more substantial and prolonged deviation of inflation upwards from the target. The Bank of Russia’s monetary policy stance is aimed to limit this risk and return annual inflation to 4%. Under the baseline scenario, annual inflation will edge down to by the end of 2022 and will remain close to 4% further on.

Monetary conditions, although tightened since the previous Board meeting, are still estimated as neutral. Rising nominal interest rates in the context of elevated inflation expectations have so far made a limited impact on lending and the propensity to save.

Yields of short-term OFZs are up, reflecting market expectations for the key rate path. Yields on medium- and long-term OFZs have also increased, including due to heightened geopolitical tensions. Lending and deposit rates sustain their growth driven by the key rate rises between March and October. Funds are gradually flowing into fixed-term ruble deposits. Disbursements of corporate and retail loans are still high. The Bank of Russia’s monetary policy stance will help solidify a trend towards the growing appeal of household deposits, protect the purchasing power of savings and ensure balanced expansion in lending.

Economic activity is growing across a wide range of industries. However, supply-side constraints remain strong in a number of sectors. Their restraining effect on business activity may strengthen in the context of the spread of new coronavirus strains and the associated tightening of anti-pandemic measures.

The rapidly expanding lending, growth in real wages and households’ low propensity to save, driven by high inflation expectations, all support rising consumer activity, especially in non-food markets. Consumption of commercial services has approached its pre-pandemic level, despite the challenging epidemiological situation. Growing domestic and external demand and high corporate profits are shoring up investment activity.

Inflationary pressure from the labour market has intensified. Demand for the labour force is growing in many industries. At the same time, many sectors show labour shortages, despite the inflow of foreign labour. The unemployment rate has dropped to a record low, while the number of vacancies is at a record high. The state of the labour market suggests that a further increase in steady growth rates of the Russian economy will be conditional primarily on the growth paces of labour productivity.

Based on current trends in the Russian and global economy, GDP is projected to grow 4.5% in 2021.

Inflation risks. The balance of risks is markedly tilted to the upside. The effect of proinflationary factors may be strengthened by elevated inflation expectations and accompanying secondary effects.

Inflation slowdown may be hampered by remaining disruptions in production and logistics chains, labour shortages, as well as structural changes in the labour market caused by the pandemic. An increase in structural labour shortages may cause labour productivity growth to lag behind wage growth.

Inflation risks posed by price trends in global commodity markets also remain relevant. Further changes in food prices will largely depend on the harvest volume, quality and preservation both in Russia and abroad.

Short-term inflation risks are also associated with intensified volatility in global markets caused by, among other factors, a range of geopolitical events, which may affect exchange rate and inflation expectations. Given further intensification of inflationary pressure in the world economy, the central banks of advanced economies are forced to implement a faster normalisation of monetary policy. This may become an additional driver of higher volatility in global financial markets.

Disinflationary risks for the baseline scenario remain moderate, largely linked to the pace and extent at which supply is adjusting to growing demand. The reopening of borders as restrictions are lifted may lead to a recovery in the consumption of foreign services and also alleviate the problem of labour shortages owing to an additional inflow of foreign labour. A faster — relative to the baseline scenario — normalisation of production and logistics chains in the Russian and global economies may become another source of downward pressure on prices.

Medium-term inflation is largely influenced by fiscal policy. In its baseline scenario, the Bank of Russia proceeds from the fiscal policy normalisation path stipulated by the Guidelines for Fiscal, Tax and Customs and Tariff Policy, which assumes a return to fiscal rule parameters in 2022. In its forecast, the Bank of Russia also factors in decisions made by the Government of the Russian Federation to invest the liquid part of the National Wealth Fund.

If the situation develops in line with the baseline forecast, the Bank of Russia holds open the prospect of further key rate increase at its upcoming meetings. Key rate decisions will take into account actual and expected inflation movements relative to the target and economic developments over the forecast horizon, as well as risks posed by domestic and external conditions and the reaction of financial markets.

The Bank of Russia Board of Directors will hold its next key rate review meeting on 11 February 2022. The press release on the Bank of Russia Board decision and the medium-term forecast are to be published at 13:30 Moscow time.

The reference to the Press Service is mandatory if you intend to use this material.

Источник

key rate

Смотреть что такое «key rate» в других словарях:

key rate — ➔ rate1 * * * key rate UK US noun [C] ► BANKING, FINANCE the rate of interest at which a central bank lends money to other banks: »Australia s central bank raised its key rate by a quarter percentage point yesterday … Financial and business terms

Key Rate — The specific interest rate that determines bank lending rates and the cost of credit for borrowers. The two key interest rates in the United States are the discount rate and the Federal Funds rate. The key rates are one of the chief tools used by … Investment dictionary

key rate — /ki: reɪt/ noun an interest rate which gives the basic rate on which other rates are calculated (e.g. the former bank base rate in the UK, or the Federal Reserve’s discount rate in the USA) … Dictionary of banking and finance

Key Rate Duration — Holding all other maturities constant, this measures the sensitivity of a security or the value of a portfolio to a 1% change in yield for a given maturity. The calculation is as follows: Where: P = Security s price after a 1% decrease in yield… … Investment dictionary

key rate duration — A measure of duration that calculates effective or empirical duration by changing the market rate for one specific maturity point on the yield curve while holding all other variables constant. May be done as part of a series of calculations that… … Financial and business terms

rate — The cost of debt service paid by a borrower or issuer to a lender or investor. The rate is expressed as an annual percentage of the amount borrowed. For some notes and bonds that pay interest semiannually, the semiannual interest due to the… … Financial and business terms

Key performance indicator — Key Performance Indicators (KPI) are financial and non financial metrics used to help an organization define and measure progress toward organizational goals [ [http://management.about.com/cs/generalmanagement/a/keyperfindic.htm Key Performance… … Wikipedia

key to — ˈkey to [transitive] usually passive [present tense I/you/we/they key to he/she/it keys to present participle keying to past tense keyed to … Useful english dictionary

Key West — is an island in the Straits of Florida on the North American continent at the southernmost tip of the Florida Keys.Key West is politically within the limits of the city of Key West, Monroe County, Florida, United States. The city also occupies… … Wikipedia

Key deer — A male Key Deer on No Name Key in the Florida Keys Conservation status … Wikipedia

key lending rate — UK US noun [C] BANKING, FINANCE, ECONOMICS ► one of the main interest rates set by a central bank (= a country s official bank), influencing the rates of banks that offer services to businesses and the public: »The central bank halved its key… … Financial and business terms

Источник

Что такое ключевая ставка

Где применяется и зачем нужна

Ключевая ставка — это один из главных инструментов денежно-кредитной политики государства.

С точки зрения коммерческих банков, ключевая ставка — это стоимость денег. ЦБ дает деньги в долг коммерческим банкам минимум под процент ключевой ставки и принимает деньги на хранение максимум под процент ключевой ставки. На январь 2021 года ключевая ставка ЦБ равна 4,25% годовых. В марте 2021 года — после двух лет последовательного снижения ключевой ставки с 7,75 до 4,25% — ЦБ повысил ключевую ставку до 4,5% годовых.

Ключевую ставку устанавливает совет директоров Банка России. Заседания проводятся восемь раз в год по заранее определенному графику. Заседания бывают опорные и промежуточные. Опорные заседания проводятся раз в квартал, после них ЦБ публикует доклад о кредитно-денежной политике.

С помощью ключевой ставки ЦБ таргетирует инфляцию. Таргетирование — это поддержание определенного уровня инфляции, оптимального для экономики страны. ЦБ считает, что инфляция в 2019—2022 годах должна быть около 4%. Это значит, что потребительские цены за год должны вырасти в среднем на 4%, но у разных товаров и услуг рост цен может отличаться.

Стабильно низкая инфляция защищает сбережения людей от обесценивания, поддерживает определенный уровень жизни и позволяет планировать долгосрочные расходы. Компании могут брать больше кредитов на развитие бизнеса и увеличивать инвестиции.

Отличие ключевой ставки от ставки рефинансирования. С 1 января 2016 года ставка рефинансирования и ключевая ставка совпадают. До 1 января 2016 года с помощью ставки рефинансирования обозначали стоимость заемных средств, которые ЦБ дает коммерческим банкам.

История изменения ключевой ставки. На сайте ЦБ доступны данные по ключевой ставке с 2013 года. Максимальное изменение ключевой ставки произошло 16 декабря 2014 года: она выросла сразу на 6,5 процентного пункта. Так ЦБ отреагировал на резкое падение рубля.

Никакого отношения к таргетированию инфляции ключевая ставка в 17% не имела. ЦБ резко сделал деньги дороже для коммерческих банков, чтобы они не смогли брать дешевые рубли у ЦБ, покупать дорожающую валюту и ослаблять курс рубля. В период с 2016 по 2019 годы ЦБ не менял ключевую ставку более чем на 0,5 процентного пункта за одно заседание. Но 22 июня 2020 года ЦБ опустил ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт: с 5,5 до 4,5%.

Источник

Изменения № 1 в Стандартные условия срочных сделок на процентные ставки, сделок валютно-процентный своп и сделок свопцион 2011 г (стр. 1 )

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

опубликованы [•] 2021 г.

Термины, используемые по тексту Изменений с большой буквы и не имеющие определения, имеют значение, определенное для них в Стандартных условиях.

Если Стандартные условия применяются к Сделке, дата заключения которой (Дата сделки) приходится на любой день после даты опубликования Изменений, и если иное прямо не указано в Подтверждении по Сделке, то Стандартные условия применяются к такой Сделке с учетом Изменений, независимо от наличия ссылки на Изменения в Подтверждении или при отсутствии Подтверждения в соответствии с пунктом 1.3 статьи 1 Примерных условий договора.

«(д) Ретроспективный период означает применительно к Процентному периоду количество календарных дней или Рабочих дней, указанное в этом качестве в Подтверждении или иным образом согласованное сторонами применительно к Процентному периоду. Если стороны указали Ретроспективный период в Подтверждении или иным образом согласовали Ретроспективный период применительно к Процентному периоду, то в отношении любого календарного дня или Рабочего дня (как применимо) в соответствующем Процентном периоде используется значение процентной ставки, опубликованное или действующее (как указано в Подтверждении или иным образом согласовано сторонами) в календарный день или Рабочий день (как применимо), наступивший за такое количество календарных дней или Рабочих дней (как применимо) до такого дня в соответствующем Процентном периоде, которое соответствует Ретроспективному периоду.»

«(а) RUSFAR или Russian Secured Funding Average Rate означает, что Плавающей ставкой для Даты изменения плавающей ставки является Ставка денежного рынка Московской Биржи RUSFAR (ставка по сделкам РЕПО с центральным контрагентом с клиринговыми сертификатами участия имущественного пула GC Bonds, включающего все облигации указанного пула (КСУ облигации)) для типа расчета (дата исполнения первой и второй части сделок РЕПО с центральным контрагентом), равного Периоду плавающей ставки, и валюты расчетов: рубли РФ, рассчитываемая ПАО Московская Биржа по утвержденной им методике в 12:30 по московскому времени и публикуемая в Дату изменения плавающей ставки на Сайте ПАО Московская Биржа. Если указанная ставка отсутствует на Сайте ПАО Московская Биржа, Плавающей ставкой для Даты изменения плавающей ставки является Ставка денежного рынка Московской Биржи RUSFAR (ставка по сделкам РЕПО с центральным контрагентом с клиринговыми сертификатами участия имущественного пула GC Bonds, включающего все облигации указанного пула (КСУ облигации)) для типа расчета (дата исполнения первой и второй части сделок РЕПО с центральным контрагентом), равного Периоду плавающей ставки, и валюты расчетов: рубли РФ, рассчитываемая ПАО Московская Биржа по утвержденной им методике в 12:30 по московскому времени и опубликованная в ближайший Рабочий день, в который открыты для проведения операций кредитные организации в г. Москве, предшествующий Дате изменения плавающей ставки, при условии, что такой ближайший Рабочий день, в который опубликована ставка, наступил в течение пяти Рабочих дней, в которые открыты для проведения операций кредитные организации в г. Москве, предшествующих Дате изменения плавающей ставки.

(б) RUB-MOSPRIME-NFEA означает, что Плавающей ставкой для Даты изменения плавающей ставки является предлагаемая ставка по депозитам в рублях на срок, равный Периоду плавающей ставки, публикуемая на странице MOSPRIME1 в системе Reuters в 12 часов 30 минут по московскому времени в Рабочий день, в который открыты для проведения операций кредитные организации в г. Москве, предшествующий Дате изменения плавающей ставки (далее такой Рабочий день, в который открыты для проведения операций кредитные организации в г. Москве, предшествующий Дате изменения плавающей ставки, для целей настоящего подпункта (б) именуется «Дата опубликования»). Если указанная ставка отсутствует на указанной странице в системе Reuters, Плавающей ставкой для Даты изменения плавающей ставки является предлагаемая ставка по депозитам в рублях на срок, равный Периоду плавающей ставки, опубликованная на странице MOSPRIME1 в системе Reuters в 12 часов 30 минут по московскому времени в ближайший Рабочий день, в который открыты для проведения операций кредитные организации в г. Москве, предшествующий Дате опубликования, при условии, что такой ближайший Рабочий день, в который опубликована ставка, наступил в течение пяти Рабочих дней, в которые открыты для проведения операций кредитные организации в г. Москве, предшествующих Дате опубликования.»

«(г) Ключевая ставка Банка России означает, что Плавающей ставкой для Даты изменения плавающей ставки является ставка по основным операциям Банка России по регулированию ликвидности банковского сектора, устанавливаемая Советом директоров Банка России, действующая по состоянию на Дату изменения плавающей ставки и публикуемая на Сайте Банка России.»

«(г1) RUB Key Rate 1D AVG означает, что Плавающей ставкой для Даты изменения плавающей ставки применительно к Процентному периоду является ставка, рассчитываемая по следующей формуле как среднее арифметическое значение значений Ключевой ставки на каждый календарный день в Процентном периоде со дня, в который начинается Процентный период (включительно, если иное не согласовано сторонами), по Дату окончания процентного периода в отношении Процентного периода (исключая ее, если иное не согласовано сторонами):

Плавающая ставка = (сумма значений Ключевой ставки на каждый календарный день в Процентном периоде) / (количество календарных дней в Процентном периоде)

Для целей Способа определения плавающей ставки «RUB Key Rate 1D AVG» Ключевая ставка означает:

(А) применительно к каждому календарному дню в Процентном периоде, являющемуся Рабочим днем, Ключевую ставку Банка России в значении, определенном в пункте 8.2(г) Стандартных условий, действующую по состоянию на каждый такой календарный день в Процентном периоде, являющийся Рабочим днем;

(Б) применительно к каждому календарному дню в Процентном периоде, не являющемуся Рабочим днем, Ключевую ставку Банка России в значении, определенном в пункте 8.2(г) Стандартных условий, действующую по состоянию на Рабочий день, предшествующий каждому такому календарному дню в Процентном периоде, не являющемуся Рабочим днем.

Для целей Способа определения плавающей ставки «RUB Key Rate 1D AVG» ссылки на Рабочий день являются ссылками на Рабочий день, в который открыты для проведения операций кредитные организации в г. Москве.

(г2) RUB Key Rate 1W CMP означает, что Плавающей ставкой для Даты изменения плавающей ставки применительно к Процентному периоду является ставка, рассчитываемая по следующей формуле на основе значений Ключевой ставки на день, в который начинается Период капитализации в Процентном периоде, со дня, в который начинается Процентный период (включительно, если иное не согласовано сторонами), по Дату окончания процентного периода в отношении Процентного периода (исключая ее, если иное не согласовано сторонами), с капитализацией процентов каждый Период капитализации в Процентном периоде:

m означает количество Периодов капитализации в Процентном периоде;

i означает последовательность целых чисел от одного до m, каждое из которых представляет собой соответствующий календарный день в хронологическом порядке в соответствующем Периоде капитализации;

ri означает значение Ключевой ставки на день, в который начинается i-ый Период капитализации в Процентном периоде;

di означает фактическое количество календарных дней в i-ом Периоде капитализации в Процентном периоде;

YD означает фактическое число календарных дней в году (365 или 366 соответственно);

n означает фактическое количество календарных дней в Процентном периоде.

Для целей Способа определения плавающей ставки «RUB Key Rate 1W CMP»:

(А) «Ключевая ставка» означает Ключевую ставку в значении, определенном в пункте 8.2(г1) Стандартных условий;

(Б) ссылки на Рабочий день являются ссылками на Рабочий день, в который открыты для проведения операций кредитные организации в г. Москве.»

Источник

Key Rate

What Is the Key Rate?

The key rate is the specific interest rate that determines bank lending rates and the cost of credit for borrowers. The two key interest rates in the U.S. are the discount rate and the federal funds rate. These are rates that are set, either directly or indirectly, by the Federal Reserve, in order to influence lending and the supply of money and credit in the economy.

Key Takeaways

Understanding the Key Rate

The key rate is the interest rate at which banks can borrow when they fall short of their required reserves. They may borrow from other banks or directly from the Federal Reserve for a very short period of time. The rate that banks can borrow from other banks at is called the federal funds rate. The rate banks borrow from the Federal Reserve at is called the discount rate.

When a large percentage of account holders decide to withdraw their funds from a bank, the bank may be faced with liquidity issues or insufficient funds. This means that not all clients may be able to withdraw their money when requested because the bank does not have the money it owes them. This occurs because, the Federal Reserve maintains a fractional reserve banking system, which requires banks to keep only a small percentage of their deposits in cash—also known as the reserve requirement.

When storing large amounts of money in any bank, it is important to remember that their available reserves at any given time may influence the amount of cash that you can withdraw at once.

Special Considerations

Key rates are one of the chief tools used by the Federal Reserve System to implement monetary policy. When the Federal Reserve wants to expand the money supply in the economy, it will typically buy bonds on the open market with newly created money using the federal funds’ rater to gauge the volume and speed of bond purchased needed. When the Federal Reserve is in a contractionary phase, it will raise the rates to increase the cost of borrowing.

The Federal Reserve is able to control the money supply by adjusting the key rate since the prime rate depends on the key rate. The prime rate is the benchmark rate offered by banks to consumers. As a general rule of thumb, the national prime rate is usually about 3 percentage points above the fed funds rate. If the fed funds rate increases after the discount rate increases, banks will alter their prime rates to reflect this change. Therefore, the rates on consumer loans, such as the mortgage rates and credit card rates, will also increase.

When key rates increase, the cost of consumer borrowing increases, causing consumers to save more and spend less, therefore causing the economy to contract. Lowering key rates will lower the cost of borrowing and cause a decrease in saving and an increase in spending—expanding the economy.

Types of Key Rates

The fed funds rate is the rate that banks charge each other on loans used to meet their reserve requirements. This rate governs the overnight lending of funds made available to private-sector banks, credit unions, and other loan institutions. If a bank decides to borrow directly from the Federal Reserve, it is charged the discount rate.

The Federal Reserve sets the discount rate. If the discount rate is increased, banks are reluctant to borrow given that the cost of borrowing has been set higher. In this situation, banks will build up reserves and lend less money to individuals and businesses. On the other hand, if the Fed reduces the discount rate, the cost of borrowing will be cheaper for banks, leading them to lend more money out and to borrow more funds to meet their reserve requirements.

Источник