pvi что это в инвестициях
Что такое Positive Volume Index (PVI) и Negative Volume Index (NVI): Как рассчитывать и как использовать в торговле
Положительный индекс объема (PVI- Positive Volume Index), индикатор импульса, который измеряет степень изменения цен в дни, когда объем превышает объем предыдущей сессии. PVI принимает во внимание только дни, когда объем увеличивается; в дни, когда объем уменьшается, PVI остается неизменным. Его антипод, отрицательный индекс объема (NVI), дополняет PVI, он учитывает только те дни, когда объем торговли снижается.
Оба индикатора основываются на предположении, что массовый, необразованный трейдер активен в дни большого объема, в то время как профессиональные или институциональные трейдеры активны в более медленные дни.
Как рассчитывать PVI и NVI
Вообще существуют различные способы расчёта данных индексов, но хотя они и основаны на принципиально разных методиках, всё же их объединяет тот факт, что любой из них (способов) предполагает аккумуляцию ценовых показателей, учитывая только те периоды в которых показатель текущего объёма выше предыдущего его значения (для PVI) или только периоды с текущим объёмом торгов ниже предыдущего значения (для NVI).
Индикаторы PVI и NVI на ценовом графике
Ниже приведены формулы для расчёта данных показателей, предложенные Норманом Фосбэком в его труде «Stock Market Logic» (Логика фондового рынка).
Положительный индекс объёма рассчитывается по формуле:
Расчет по вышеприведённой формуле осуществляется в том случае, если значение текущего объёма торгов больше предыдущего.
В том же случае, когда объём торгов текущего периода меньше, либо равен объёму торгов предыдущего периода, значению PVI присваивается его предыдущее значение:
Отрицательный индекс объёма рассчитывается по формуле:
По этой формуле считаем только в том случае, когда текущий объём торгов ниже предыдущего (в предыдущем периоде).
Ну а если текущее значение объёма торгов оказывается выше предыдущего, либо равным ему, то значению NVI присваивается предыдущее его значение:
Как использовать индексы положительного и отрицательного объёма на практике
Для начала приведём таблицу основанную на данных статистики собранной Фосбэком за период с 1941 по 1975 годы (его книга вышла в 1976 году, отсюда и верхняя граница рассматриваемого диапазона):
Как видно из этой таблицы, наиболее статистически достоверными являются сигналы на покупку подаваемые индексами NVI и PVI (96 и 79% соответственно), а также сигнал на продажу, подаваемый индексом PVI (67%). Давайте рассмотрим каждый из этих сигналов в отдельности.
Снижение PVI ниже своего годового скользящего среднего значения — сигнал к продаже. В качестве сигнала к продаже, трейдеры ищут моменты, когда индикатор PVI понижается ниже его однолетнего скользящего среднего значения. И Пол Дизар, первоначальный разработчик и PVI и NVI и Норман Фосбэк, который позже скорректировал и популяризировал эти индикаторы, полагают, что это снижение является сильным индикатором нависшего медвежьего поворота.
Так как PVI учитывает изменения цен только в дни, когда объем увеличивается, уменьшение, PVI указывает, что объем продолжает повышаться, в то время как цены снижаются, сигнализируя об увеличении медвежьего импульса. Когда PVI понижается ниже его однолетнего скользящего среднего значения (MA), есть 67%-й шанс, что рынок примет медвежий оборот.
Рост PVI выше своего годового скользящего среднего значения — сигнал к покупке. Аналогично, повышение индикатора PVI говорит трейдерам о том, что рост цен подверждается соответствующим ростом объёмов. Соответственно, когда индикатор поднимается выше своего однолетнего значения MA, существует 79% вероятность восходящего тренда.
Рост NVI выше годового скользящего среднего значения — сигнал к покупке. Что касается этого сигнала, то, признаюсь честно, его логика мне не совсем понятна. Ведь индикатор NVI учитывает только те ценовые изменения, которые происходят в дни уменьшения объёма торгов. Поэтому рост NVI свидетельствует о том, что повышение цен не подкрепляется соответствующим увеличением объёмов, а это с большой степенью вероятности может говорить об ослаблении восходящего тренда. Но на практике (согласно статистике) получается так, что именно этот сигнал даёт наибольшую вероятность дальнейшего ценового роста (96%).
Если у вас появятся какие-либо соображения по этому поводу, то буду рад если вы поделитесь ими в комментариях.
Установка индикатора PVI в торговый терминал Метатрейдер 4
В стандартном наборе инструментов для МТ4, индикатора PVI нет. Но это не является проблемой, поскольку вы легко можете добавить его туда сами.
Вот так выглядит его программный код. Только не пугайтесь заранее, в коде вам разбираться не придется, а установить его в терминал сможет и ребёнок (ниже я подробно расскажу как это сделать):
Вы можете можете установить этот индикатор просто скопировав приведенный выше программный код в специально созданный для этого, в редакторе кода МТ4, новый файл. Для этого сначала откройте редактор кода (его иконка расположена в верхней панели инструментов торгового терминала):
В открывшемся окне редактора выберите пункт “Создание нового документа” и в выпавших настройках укажите флажком на “Custom Indicator”. Затем жмите кнопку “Next>” (“Далее”):
В следующем окне задайте то имя под которым хотите увидеть его в папке индикаторов торгового терминала:
Заполните ещё одну выпавшую форму следующим образом:
Индекс доходности: формула
Сегодня мы разберемся, какие аналитические инструменты помогут определить, насколько прибыльны денежные вложения – поговорим об индексе доходности (или рентабельности) инвестиций: выясним, что это такое, как и по какой формуле его рассчитать. Сначала обратимся к теории, а затем проверим, как все работает на конкретных примерах.
Сперва определим, что такое инвестиции. Это вложения капитала в бизнес. При этом сам вклад не обязан быть материальным: передача технологий, авторских прав и другой интеллектуальной собственности тоже к ним относятся. Главная цель любых вложений – получение прибыли. Оценить их эффективность и прикинуть будущую выгоду от сотрудничества с конкретной компанией помогут простые аналитические инструменты. К таковым относят индекс рентабельности (прибыльности, доходности) инвестиций – это характеристика, отражающая размер дохода, который получает спонсор, на каждый вложенный рубль доллар или евро. Грубо говоря, это сумма прибыли деленная на общий объем инвестиции. Его использую для расчета эффективности вложений в конкретную компанию, и выбора наиболее подходящего варианта из доступных на рынке.
Изображение с сайта inzoloto.ru
Формула индекса рентабельности (доходности) инвестиций
Формула легко упрощается – в частном случае она примет следующий вид:
Если вы вкладываете деньги не один, а несколько раз, то формула усложняется:
Индекс рентабельности (доходности, прибыльности) – это, как мы уже говорили, показатель количества прибыли на единицу инвестиций. Он отражает, сколько денег вы получите с каждого вложенного рубля, доллара или евро. И чем выше этот показатель, тем лучше для вас. Значение индекса ниже единицы – это сигнал о том, что ваш вклад приносит убыток, а не доход. Если показатель равен единице, то деньги «работают в ноль».
Индекс рентабельности инвестиций (PI) поможет рассчитать эффективность вложений на каждом этапе:
Этот показатель используется и для формирования инвестиционного портфеля. С его помощью проще оценить, какой доход принесут разные фирмы с близкой по значению текущей стоимостью (NPV) или подобрать сочетание проектов так, чтобы их суммарная стоимость была максимальной.
Главный недостаток индекса доходности инвестиций – это зависимость от масштаба проекта. Необходимо сравнивать проекты с приблизительно равной NPV, в противном случае значение PI не отразит реальной картины.
Изображение с сайта investtalk.ru
Как рассчитать индекс доходности: пример
Попробуем открыть магазин. Нам нужно 100 000 рублей и пять лет. Норма прибыли в таком случае составляет 10%. По прошествии нужного срока получаем вот такую таблицу:
Анализируем полученные данные и получаем следующее значение индекса рентабельности инвестиций:
PI = 72074 100000 =0,72
Как видно из расчета, дела у нашего абстрактного магазина идут не очень – значение PI меньше единицы и проект сильно потерял в стоимости.
Дисконтированный индекс доходности
Еще один показатель, помогающий проанализировать рентабельность вложений. Его формула выглядит вот так:
Это частный случай – здесь денежные средства вкладываются единовременно. В общем случае уравнение выглядит следующим образом: 
Главный недостаток метода – нельзя сравнивать финансовые потоки, относящиеся к разным периодам. В этом случае результаты не будут объективными.
Пример:
Считаем доходы:
Расчеты дисконтированного индекса прибыльности учитывают либо все капиталовложения за определенный период, либо инвестиции непосредственно перед запуском проекта. В этих случаях показатель DPI примет разные значения.
Индекс физического объема
Этот показатель отражает динамику активности инвесторов и относится к макроэкономическим. При этом влияние цен не учитывается. Он нужен для анализа рынка или деятельности конкретного предприятия: если тренд таков, что спонсоры все менее охотно вкладывают средства в конкретный бизнес, это сигнал о том, что предприятие работает неэффективно. Формула индекса физического объема выглядит так:
Индекс физического объема можно рассчитать и для всех инвестиций в целом, и для отдельных компонентов (издержки на расходные материалы, услуги и так далее). Для удобства расчетов используются специальные коэффициенты, рассчитываемые из цен производителей. Они помогают привести стоимость вложений к базовой.
Заключение
Мы выяснили, как рассчитать индекс рентабельности (доходности, прибыльности) инвестиций и какие еще инструменты помогут оценить перспективу вложения денег в конкретный бизнес. Это достаточно простые методы финансово-экономического анализа, которые не всегда могут дать объективное представление о ситуации. Чтобы получить полную картину и учесть все факторы нужно применять более сложные инструменты. Но если ваша цель – просто оценить потенциал сделки, расчет индекса прибыльности вполне подойдет.
Приведенная (текущая, дисконтированная) стоимость (PV) — что это такое
Здравствуйте, уважаемы читатели проекта Тюлягин! В сегодняшней статье мы поговорим с вами о таком понятии как приведенная стоимость или более просто и доступно — текущая стоимость. В стать вы узнаете что такое и в чем основная суть приведенной стоимости, как инфляция влияет на покупательную способность денег и причем тут приведенная стоимость. Наконец, в статье изложена формула и расчет приведенной стоимости с примерами. Об этом и многом другом, связанном с текущей стоимостью, далее в сегодняшней статье.
Содержание статьи:
Что такое приведенная стоимость (PV)?
Приведенная стоимость (PV), (также часто называемая как текущая стоимость или дисконтированная стоимость) — это текущая стоимость будущей суммы денег или потока денежных средств при заданной норме прибыли. Будущие денежные потоки дисконтируются по ставке дисконтирования, и чем выше ставка дисконтирования, тем ниже приведенная стоимость будущих денежных потоков. Определение подходящей ставки дисконтирования является ключом к правильной оценке будущих денежных потоков, будь то прибыль или долговые обязательства.
Суть приведенной стоимости (PV)
Приведенная стоимость — это концепция, согласно которой сумма денег сегодня будет стоить больше, чем та же сумма в будущем. Другими словами, деньги, полученные в будущем, не стоят столько, сколько эквивалентная сумма, полученная сегодня.
Получение 100 000 рублей сегодня будет стоить более 100 000 рублей через пять лет. Почему? Инвестор может вложить 100 000 рублей сегодня и предположительно получить доход в течение следующих пяти лет. Приведенная стоимость учитывает любую процентную ставку, которую может принести инвестиция.
Например, если инвестор получает 100 000 рублей сегодня и может получать доходность 5% в год, то сегодняшняя 100 000 рублей, безусловно, стоит больше, чем получение 100 000 рублей через пять лет. Если инвестор ждал пять лет, чтобы получить 100 000 рублей, возникли бы альтернативные издержки или инвестор потерял бы доходность за пять лет.
Инфляция и покупательная способность
Инфляция — это процесс, при котором цены на товары и услуги со временем растут. Если вы получите деньги сегодня, вы сможете покупать товары по сегодняшним ценам. Предположительно, инфляция вызовет рост цен на товары в будущем, что снизит покупательную способность ваших денег.
Можно ожидать, что деньги, не потраченные сегодня, потеряют ценность в будущем из-за некоторой подразумеваемой годовой ставки, которой может быть инфляция или норма прибыли, если деньги были вложены. Формула приведенной стоимости дисконтирует будущую стоимость к сегодняшним рублям с учетом предполагаемой годовой ставки либо из инфляции, либо из нормы прибыли, которая могла бы быть получена, если бы сумма была инвестирована.
Ставка дисконтирования для определения приведенной стоимости
Ставка дисконтирования — это норма доходности инвестиций, которая применяется при расчете приведенной стоимости. Другими словами, ставка дисконтирования была бы упущенной нормой прибыли, если бы инвестор решил принять сумму в будущем по сравнению с той же суммой сегодня. Ставка дисконтирования, выбранная для расчета приведенной стоимости, очень субъективна, потому что это ожидаемая норма прибыли, которую вы получили бы, если бы вы вложили сегодняшние доллары в течение определенного периода времени.
Во многих случаях определяется безрисковая ставка доходности, которая используется в качестве ставки дисконтирования, которую часто называют пороговой ставкой. Ставка представляет собой норму прибыли, которую необходимо получить от инвестиций или проекта, чтобы их можно было продолжать. Ставка казначейских облигаций США (или государственных облигаций других стран, в России это ОФЗ) часто используется в качестве безрисковой ставки, поскольку казначейские облигации поддерживаются правительством США. Так, например, если двухлетние трежерис дают 2% годовых или доходности, инвестиции должны приносить как минимум более 2%, чтобы оправдать риск.
Ставка дисконтирования — это сумма временной стоимости и соответствующей процентной ставки, которая математически увеличивает будущую стоимость в номинальном или абсолютном выражении. И наоборот, ставка дисконтирования используется для расчета будущей стоимости с точки зрения приведенной стоимости, позволяя кредитору рассчитаться по справедливой сумме любых будущих доходов или обязательств по отношению к приведенной стоимости капитала. Слово «дисконт» относится к будущей стоимости, дисконтируемой до текущей стоимости.
Расчет дисконтированной или приведенной стоимости чрезвычайно важен во многих финансовых расчетах. Например, чистая приведенная стоимость, доходность облигаций и пенсионные обязательства зависят от дисконтированной или приведенной стоимости. Изучение того, как использовать финансовый калькулятор для расчета приведенной стоимости, может помочь вам решить, следует ли вам принимать такие предложения, как скидка наличными, 0% финансирование при покупке автомобиля или выплаты по ипотеке.
Формула приведенной стоимости PV и расчет
Приведенная (текущая) стоимость (PV) = FV / (1 + r) ^ n
FV — Будущая стоимость
r — Норма прибыли, ставка дисконтирования
n — Количество периодов
Будущая стоимость и приведенная (текущая) стоимость
Сравнение текущей стоимости (PV) с будущей стоимостью (FV) лучше всего иллюстрирует принцип временной стоимости денег и необходимость взимания или выплаты дополнительных процентных ставок, основанных на риске. Проще говоря, с течением времени деньги сегодня стоят больше, чем те же деньги завтра. Будущая стоимость может относиться к будущим денежным потокам от инвестирования сегодняшних денег или будущим платежам, необходимым для возврата денег, взятых сегодня в долг.
Будущая стоимость (FV) — это стоимость текущего актива на определенную дату в будущем, основанную на предполагаемых темпах роста. Уравнение FV предполагает постоянные темпы роста и единовременный авансовый платеж, который остается нетронутым на протяжении всего периода инвестирования. Расчет справедливой стоимости позволяет инвесторам с разной степенью точности прогнозировать сумму прибыли, которую можно получить от различных инвестиций.
Приведенная стоимость (PV) — это текущая стоимость будущей суммы денег или потока денежных средств при заданной норме прибыли. Приведенная стоимость принимает будущую стоимость и применяет ставку дисконтирования или процентную ставку, которая может быть получена в случае инвестирования. Будущая стоимость говорит вам, сколько будет стоить инвестиция в будущем, а текущая стоимость говорит вам, сколько вам нужно в сегодняшних рублях, чтобы заработать определенную сумму в будущем.
Критика текущей стоимости
Как указывалось ранее, расчет приведенной стоимости предполагает допущение, что доходность средств может быть получена за определенный период времени. В приведенном обсуждении мы рассмотрели одну инвестицию в течение одного года. Однако, если компания решает продолжить серию проектов, которые имеют разную норму доходности для каждого года и каждого проекта, приведенная стоимость становится менее определенной, если эти ожидаемые нормы доходности нереалистичны. Важно учитывать, что при принятии любого инвестиционного решения не гарантируется процентная ставка, а инфляция может снизить доходность инвестиций.
Пример приведенной стоимости
Допустим, у вас есть выбор: получать 200 000 рублей сегодня и 3% годовых или 220 000 рублей через год. Какой вариант лучше?
Приведенная стоимость обеспечивает основу для оценки справедливости любых будущих финансовых выгод или обязательств. Например, будущий возврат денежных средств, дисконтированный до приведенной стоимости, может стоить или не стоить потенциально более высокой покупной цены. Тот же финансовый расчет применяется к 0% финансированию при покупке автомобиля.
Выплата некоторого процента по более низкой цене может оказаться более выгодной для покупателя, чем уплата нулевого процента по более высокой цене. Выплата ипотеки сейчас в обмен на более низкие выплаты по ипотеке в будущем имеет смысл только в том случае, если приведенная стоимость будущих сбережений по ипотеке больше, чем выплаченные сегодня ипотечные выплаты.
Популярные вопросы о приведенной стоимости
Как вы рассчитываете приведенную стоимость?
Приведенная стоимость рассчитывается путем дисконтирования будущих денежных потоков, ожидаемых от инвестиций, до настоящего времени. Для этого инвестору нужны три ключевых точки данных: ожидаемые денежные потоки, количество лет, в течение которых денежные потоки будут выплачиваться, и их ставка дисконтирования. Ставка дисконтирования является очень важным фактором, влияющим на приведенную стоимость, при этом более высокие ставки дисконтирования приводят к более низкой приведенной стоимости, и наоборот. Используя эти переменные, инвесторы могут рассчитать приведенную стоимость по формуле:
где:
PV — Текущая (приведенная) стоимость
FV — Будущая стоимость
r — Норма прибыли, ставка дисконтирования
n — Количество периодов
Какие есть примеры приведенной стоимости?
Для иллюстрации рассмотрим сценарий, в котором вы ожидаете получить единовременную выплату в размере 50 000 рублей через пять лет. Если ставка дисконтирования составляет 8,25%, вы хотите знать, сколько будет стоить этот платеж сегодня, поэтому вы рассчитываете PV = 50 000 рублей / (1,0825) ^ 5 = 33 638 рублей.
Почему важна текущая (приведенная) стоимость?
Приведенная стоимость важна, потому что она позволяет инвесторам судить о том, является ли цена, которую они платят за инвестиции, уместной. Подобные расчеты приведенной стоимости играют решающую роль в таких областях, как инвестиционный анализ, управление рисками и финансовое планирование.
Резюме
А на этом сегодня все про приведенную стоимость. Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Делитесь статьей в социальных сетях и мессенджерах и добавляйте сайт в закладки. Успехов и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
Индекс положительного объема (PVI)
Опубликовано 13.07.2021 · Обновлено 13.07.2021
Что такое индекс положительного объема (PVI)?
Индекс положительного объема (PVI) – это индикатор, используемый в техническом анализе, который дает сигналы об изменении цен на основе положительного увеличения объема торгов. PVI можно рассчитать для популярных рыночных индексов. Его также можно использовать для анализа движения отдельных ценных бумаг. Это помогает оценить силу тренда и потенциально подтвердить разворот цены.
Ключевые выводы
Формула для индекса положительного объема (PVI):
Если объем сегодня меньше или равен объему вчера:
пVязнак равноПревиоус ПВИPVI = \ text <Предыдущий PVI>PVIзнак равноПредыдущий PVI
Как рассчитать индекс положительного объема (PVI)
О чем говорит индекс положительного объема (PVI)?
PVI обычно сопровождается расчетом отрицательного индекса физического объема (NVI). Вместе они известны как индикаторы объема накопления цен.
PVI и NVI были впервые разработаны в 1930-х годах Полом Дайзартом, который использовал индикаторы широты рынка, такие как линия роста-падения, для создания PVI и NVI. Индикаторы PVI и NVI приобрели популярность после того, как в 1976 году были включены в книгу Нормана Фосбака «Логика фондового рынка», который распространил их применение на отдельные ценные бумаги.
Исследование Фосбака, охватившее период с 1941 по 1975 год, показало, что, когда PVI ниже годового среднего, вероятность возникновения медвежьего рынка составляет 67%. Если PVI выше среднего годового значения, вероятность медвежьего рынка снижается до 21%.
Как правило, трейдеры будут следить за индикаторами PVI и NVI, чтобы понять тенденцию рынка с точки зрения объема. PVI будет более изменчивым, когда объем увеличивается, и NVI будет более изменчивым, когда объем уменьшается.
Поскольку основным фактором PVI является цена, трейдеры будут видеть, что PVI увеличивается, когда объем велик, а цены растут. PVI будет уменьшаться, когда объемы высоки, но цены снижаются. Следовательно, PVI может быть сигналом для бычьих и медвежьих тенденций.
Общее мнение таково, что дни с большим объемом работы связаны с толпой. Когда PVI выше годовой скользящей средней (около 255 торговых дней), это показывает, что толпа настроена оптимистично, что способствует росту цен на топливо. Если PVI падает ниже годового среднего, это сигнализирует о том, что толпа становится пессимистичной, и снижение цен приближается или уже происходит.
Трейдеры часто строят девятипериодную скользящую среднюю (MA) PVI и сравнивают ее с 255-периодной скользящей средней PVI. Затем они будут следить за отношениями, как описано выше. Кроссоверы сигнализируют о потенциальных изменениях тренда в цене. Например, если PVI поднимается выше 255-периодной скользящей средней снизу, это может сигнализировать о начале нового восходящего тренда. Этот восходящий тренд подтверждается до тех пор, пока PVI остается выше среднегодового значения.
Помните о вероятностях, упомянутых выше. Сигналы PVI не точны на 100%. Как правило, PVI по сравнению с однолетней скользящей средней помогает подтвердить тенденции и развороты, но не всегда будет правильным.
Некоторые трейдеры предпочитают индекс отрицательного объема (NVI), а не PVI, или используют их вместе, чтобы подтверждать друг друга. Причина в том, что NVI смотрит на дни с меньшим объемом, которые связаны с деятельностью профессиональных трейдеров, а не с толпой. Таким образом, NVI показывает, что делают «умные деньги».
Разница между индексом положительного объема (PVI) и балансовым объемом (OBV)
Положительный объем – это расчет цены, основанный на том, вырос ли объем в текущей сессии по сравнению с предыдущей. Балансовый объем – это промежуточная сумма положительного и отрицательного объема в зависимости от того, была ли цена сегодня выше или ниже, чем цена вчера, соответственно. Хотя оба индикатора учитывают объем и цену, они делают это по-разному. Поскольку расчеты разные, они будут предоставлять трейдерам разные торговые сигналы и разную информацию.
Ограничения использования индекса положительного объема (PVI)
PVI отслеживает толпу, активность которой обычно связана с днями с большим объемом продаж. Толпа обычно теряет деньги или ярмарки хуже, чем профессиональные трейдеры. Таким образом, PVI отслеживает «неумные деньги». Для более качественных сигналов и лучшего контекста того, что делает конкретный рынок или акция, PVI используется вместе с NVI.
В исторических тестах PVI проделал достойную работу по выявлению бычьих и медвежьих рынков в цене. Хотя это не на 100% точно… ничего нет. Индикатор может быть предрасположен к резким поворотам, когда несколько пересечений происходят в быстрой последовательности, что затрудняет определение истинного направления тренда на основе одного индикатора. PVI также подвержен некоторым аномалиям. Например, он может постоянно двигаться вниз, даже если цена агрессивно растет. По этим причинам трейдерам рекомендуется использовать PVI вместе с анализом ценового действия, другими техническими индикаторами и фундаментальным анализом, если они ищут долгосрочные торговые возможности.