ppi что это такое экономика
Индекс цен производителей: что это такое, как рассчитывается, как интерпретируется
Индекс цен производителей (ИЦП) представляет собой группу индексов, которые рассчитывают и представляют среднее изменение отпускных цен на материалы и комплектующие для производителей товаров и услуг.
Что показывает ИЦП
Он не является прямым показателем инфляции (в отличии от ИПЦ), однако его рост может являться её предтечей. Ведь возросшие отпускные цены приведут к росту себестоимости производимой продукции и производители попытаются переложить эти издержки на плечи её конечных потребителей (то есть нас с вами).
Таким образом индекс цен производителей можно назвать ранним индикатором инфляции.
Но, с другой стороны, рост ИЦП не всегда говорит о том, что возрастёт индекс потребительских цен и повысится уровень инфляции. На то есть три основных причины:
Отличие ИЦП от индекса потребительских цен
ИЦП измеряет изменение цен с точки зрения продавца и в этом его коренное отличие от схожего показателя именуемого индексом потребительских цен (ИПЦ) и отражающего изменение цен с точки зрения покупателей (конечных потребителей товаров и услуг). Другими словами, этот индекс отслеживает изменение себестоимости продукции.
Ещё одно отличие состоит в том, что ИЦП учитывает лишь цены на товары (и лишь на оптовом уровне), в то время как индекс потребительских цен включает в себя как цены на товары, так и цены на услуги.
Состав индекса
В его охват входят все стадии производства:
А также все сектора производства:
ИПЦ не учитывает напрямую цены на импортные товары, однако они находят в нём своё отражение через цены на импортируемые сырьё, материалы и комплектующие.
Расчёт индекса
Расчёт ведётся по текущим ценам промышленных товаров отнесённых к их ценам в базовом периоде. Сначала рассчитывается изменение цены для каждой отдельной составляющей индекса:
ИЦПi — изменение цены для отдельно взятого i-го промышленного товара;
Цт — цена i-го промышленного товара в текущий период времени;
Цб — цена i-го промышленного товара в базовый период.
Затем вычисляется само его значение:
n – количество промышленных товаров входящих в состав индекса;
Zi – удельный вес каждого товара составляющего индекс.
В России расчёт индекса осуществляется Федеральной службой государственной статистики (Росстат). Он публикуется ежемесячно на официальном интернет-ресурсе ведомства https://www.gks.ru/bgd/free/B00_24/IssWWW.exe/Stg/d000/I000870R.HTM. При этом текущий индекс рассчитывается на базе индекса прошлого месяца.
Как интерпретируется
ИЦП отражает динамику цен товаров с позиций производителя перед тем как они будут переданы своим конечным потребителям. Отслеживание этой динамики позволяет инвесторам оценить инфляционное давление в кратко- и среднесрочной временной перспективе. Публикация этого индекса служит предвестником данных по изменению уровня инфляции, а кроме этого используется Центробанком для выстраивания фискальной и денежно-кредитной политики.
В том случае, если в течение длительного времени наблюдается последовательное повышение ИЦП, это закономерно приводит к росту индекса потребительских цен и к возрастанию уровня инфляции. В то же время, такое же долговременное снижение ИЦП приводит к снижению индекса потребительских цен вкупе со снижением показателя инфляции. Поэтому Центробанк внимательно мониторит данный показатель и в случае необходимости корректирует процентные ставки в стране (посредством изменения своей ключевой ставки).
Повышение ИЦП (в пределах запланированных значений) приводит к тому, что производители, в ответ на удорожание закупочных цен, стремятся максимизировать свои прибыли (в частности за счёт оптимизации производственных процессов). Это стимулирует экономику в целом и позитивно сказывается на рынке акций.
Повышение процентных ставок (к которому может привести рост ИЦП) положительным образом сказывается и на состоянии национальной валюты — инвесторы предпочитают держать свои деньги в той валюте которая гарантирует им получение относительно больших процентов. А ещё это стимулирует приток иностранных инвестиций в экономику страны.
Помимо того, что изменение ИЦП является одним из индикаторов инфляции, его повышение можно интерпретировать ещё и следующим образом:
Индекс цен производителей в США (PPI)
В США данный индекс именуется PPI (Producer Price Index), его расчётом занимается Бюро статистики труда (BLS). Оно ежемесячно публикует информацию, которая включает в себя измерение цен на почти 10 000 отдельных продуктов производства (и их групп). Эти данные охватывают почти все отрасли промышленности, производящие товары в Соединенных Штатах. Охваченные сектора включают сельское хозяйство, строительство, обрабатывающую и горнодобывающую промышленность и т.п.
До 1978 года PPI был известен как индекс оптовых цен (WPI). В 1982 году BLS сбросил все базы индекса цен производителей до 100 и это значение стало базовым (теперь индексы за все последующие года рассчитываются относительно него).
Реальный пример использования PPI
Предприятия часто заключают долгосрочные контракты с поставщиками. Поскольку цены колеблются с течением времени, заключение таких долгосрочных сделок было бы затруднительным только с одной фиксированной ценой на товары или поставки. Вместо этого предприятие и поставщик обычно включают в контракт пункт, который корректирует стоимость по внешним показателям, таким как PPI.
Виды PPI
В зависимости от того какие исходные данные закладываются в расчёт, индекс PPI делится на два вида:
PPI input является показателем изменения цен «на входе». Он рассчитывается для тех составляющих, которые необходимы для начала цикла производства. А именно:
Он не всегда отражает показатели будущей инфляции поскольку его повышение может быть компенсировано снижением прочих издержек производства (например усовершенствованием технологического процесса или уменьшением других расходов).
PPI output («на выходе») рассчитывается на основе изменения цен на готовую продукцию. Его изменение напрямую связано с показателями будущей инфляции.
Классификация PPI
Существует три области классификации PPI, которые используют один и тот же пул данных из Бюро статистики труда. Этими тремя областями являются:
Инфляционные Показатели: CPI и PPI. Александр Сивцов.
В данной статье мы поговорим об инфляции и ее влиянии на валютный рынок. В нашей стране слово инфляция у всех людей вызывает только негативные эмоции, так как подразумевает рост цен и снижает покупательскую способность населения, что приводит к негативным последствиям в экономике. Рассмотрим же инфляционные показатели в развитых странах мира с сильной экономикой.
Индекс потребительских цен (CPI). Инфляционные Показатели.
Для измерения индекса потребительских цен, CPI, вводится понятие фиксированной потребительской корзины. Данная корзина охватывает как товары, так и услуги, на которые имеется постоянный спрос. В нее входят продукты питания, одежда, топливо, медицинское обслуживание, транспортные расходы и т.п. Кроме того, CPI включает в себя также импортные товары, услуги и налоги. Если экономика развивается нормальными темпами, то повышение индекса CPI свидетельствует о росте инфляции в стране, что может привести к ответной реакции Центрального банка.
Странны с сильной экономикой, такие как США, Великобритания, Япония, страны Еврозоны и т.д., стремятся к повышению уровня инфляции, который находится ниже базового уровня, что в свою очередь приведет к повышению учетной ставки ЦБ и сделает страну более привлекательной для иностранных инвестиций, тем самым укрепит национальную валюту.
Данные по индексу потребительских цен Великобритании от 17 мая 2016 года. Опубликованные данные оказались ниже прошлого показателя на уровне 0,5% и составили 0,3%, что в сочетании с другой негативной статистикой привело к дальнейшему снижению пары GBP/USD приблизительно на 60 пунктов.
Индекс цен производителей (PPI). Инфляционные Показатели.
Индекс цен производителей (PPI) обладает такими же свойствами, как и CPI. Данный индекс отражает среднее изменение цен производителей на всех этапах производства продукции. Показатель PPI состоит из двух составляющих. С одной стороны в нем учитываются цены на полуфабрикаты и комплектующие, то есть так называемые цены на входе процесса производства. С другой стороны в нем учитываются цены на готовую продукцию, то есть так называемые цены на выходе производства.
Главное отличие PPI от CPI, в том, что данный показатель учитывает только товары на оптовом уровне их реализации, но не услуги. Показатель PPI обычно является опережающим по сравнению с CPI, так как потребительские цены изменяются с опозданием по отношению к оптовым ценам реализации продукции.
Исходя из данной статьи, инфляцию стоит рассматривать как положительное явление, но только при стабильной экономической ситуации и в пределах невысоких уровней, для развитых стран этот уровень составляет 2-3% годовых.
Изучайте влияние инфляционных показателей ведущих стран мира на валютные рынки и зарабатывайте вместе с компанией Ester Holdings Inc.
Индекс цен производителей
Определение индекса цен производителей, расчет индекса
Информация об определении индекса цен производителей
Содержание
Содержание
Индекс цен производителей промтоваров в октябре в РФ
Индекс цен производителей — показатель среднего уровня изменения цен на сырьё, материалы и товары промежуточного потребления относительно базисного периода. Используется для пересчета в сопоставимые цены максимально детализированных компонентов ВНП.
Индекс цен производителей (producer price index, PPI) – отражает изменения цен корзины товаров и услуг, оплаченных производителями и отражает то, как воздействует изменение цен на основное сырье на производителей.
Рост индекса цен производителей может стать предвестником более высоких показателей потребительской инфляции, так как организации будут стараться переложить возросшие затраты на потребителей. Таким образом, изменения ИЦП являются ранним инфляционным индикатором. Кроме того, индекс цен производителей отражает то, насколько изменилась покупательная сила национальной валюты, а также демонстрирует, как рост цен на сырье и материалы отражается на различных этапах производства.
Очень часто для получения более устойчивых показателей для анализа используют стержневой индекс цен производителей (Core PPI), в расчете которого не принимают во внимание колебания цен на энергию и продукты питания. Core PPI менее волатилен и позволяет оценить среднесрочные тенденции, заметно исключив влияние сезонных факторов и текущей фазы экономического цикла. Различают также индекс цен производителей «на входе», в расчете которого учитываются изменения цен на полуфабрикаты и комплектующие и т.п., и изменения индекса цен производителей «на выходе», в который входит изменения стоимости рабочей силы.
В случае, когда экономика страны растет, повышение индекса цен производителей может сигнализировать о возможном ужесточении кредитно-денежной политики центробанком страны и, как следствие, повышать привлекательность вложений в национальной валюте. Однако в период экономического спада, рост цен на сырье и материалы повышает нагрузку на промышленность, сокращая прибыль, так как фирмы не в силах полностью переложить возросшие расхода на конечную продукцию из-за опасений потерять долю на рынке.
Индекс цен производителей промтоваров в октябре в РФ
При этом в производстве пищевых продуктов, включая напитки, наблюдался рост цен на сахар на 4,4 процента.
Что такое индекс PPI и как его использовать
Содержание статьи
Чем они отличаются и индикаторами чего являются? Как использовать данные по индексу PPI в торговле на валютном рынке? Отвечаем на все эти вопросы в статье.
Немного истории
Необходимость отслеживания индексов цен появилась ещё в 20 столетии. В 1925 году на Международной конференция статистиков труда (МКСТ) были приняты определённые правила по сбору статистики, её обработке, обобщению и публикации данных. Важность такой информации была признана всеми участниками конференции.
Также на ней был предложен универсальный подход для планирования и регулирования ценовой политики стран. На практике это были первые шаги в направлении глобализации международных рынков.
Созданные тогда стандарты пересматривались ещё три раза: в 1947, 1962 и 1987 годах. В 1962 году, на десятой по счёту конференции МКСТ окончательно был закреплён термин PPI. Именно в таком виде он существует и сегодня.
Индексы PPI и CPI
Индекс CPI (Индекс потребительских цен) представляет собой инструмент, отражающий изменение цен на товары и услуги у конечного покупателя в определённый промежуток времени. Эти данные, как правило, используют Центробанки для принятия решения о процентных ставках.
Индекс PPI (Индекс цен производителей), в свою очередь, отражает изменения цен на товары на оптовом уровне реализации, то есть конкретно у производителя. А цена производителя практически отражает весь спектр затрат на всех стадиях производства, начиная от закупки сырья, его переработки, затрат на энергоносители, затрат на логистику и так далее до конечного продукта.
Как следствие, изменение цен у товаропроизводителя происходит чуть раньше, чем на полке магазина. Таким образом можно говорить, что этот индекс является опережающим, сигнализирующим о будущем уровне инфляции.
Например, если наблюдается рост цен на оптовом уровне, то через некоторое время это, скорее всего, приведёт к росту цен и на розничном уровне. А это может вызвать рост индекса потребительских цен.
В таких случаях производитель начинает искать возможности компенсировать дополнительные затраты за счёт других статей расходов.
Где найти данные об индексе PPI
Значения индекса цен производителей подсчитывается и публикуется ежемесячно. В каждой стране этим занимается своя национальная организация.
Текущие, прогнозные и предыдущие значения индексов цен производителей можно найти в Экономическом календаре на сайте RoboForex.
Как использовать индекс PPI в торговле
Рассмотрим несколько примеров использования этих индекса цен производителей в торговле на валютном рынке.
Пример 1
10 сентября 2021 года в США было опубликовано новое значение PPI. Вместо ожидаемых 8,2% индекс составил 8,3%.
PPI в США рассматривает три области производства: промышленность, товарно-сырьевую и переработку.
В принципе, такие фундаментальные новости можно отторговывать используя отложенные ордера. Даже такая небольшая разница (всего 0,1%) смогла придать импульс роста доллару, но на валюты других стран особо не повлияла.
Рынок, как правило, в ожидании таких фундаментальных новостей почти всегда консолидируется в узких диапазонах. Использовать можно таймфрейм М15 или М30.
Выбирать надо тот инструмент, где проще определяются границы этого диапазона консолидации, а отложенные ордера можно размещать на пробой этих границ.
К примеру, рассмотрим реакцию евро на эту новость. Обратите внимание на график ниже:
График EUR/USD на момент выхода нового значения PPI в США
Отложенный ордер на продажу при пробое уровня 1.1818 вниз привёл бы к получению прибыли на уровне 1.1777. А это цель первой волны снижения по тренду вниз.
Отложенный ордер на покупку надо ставить на пробой уровня 1.1855 вверх. Но как только срабатывает ордер на продажу, то ордер на покупку следует убирать.
Пример 2
15 сентября 2021 года был опубликован PPI Великобритании. Вместо прогнозного 0,4% показатель оказался равным 0,7%, а в комментариях Центробанка Англии было заявление что 4 из 8 членов комиссии уже проголосовали за увеличение процентных ставок.
В совокупности, это добавило оптимизма покупателям фунта, и валютная пара GBP/USD откорректировала всю волну прошлого падения.
Реакция GBP в такой ситуации аналогична USD: если показатели индекса оказываются выше ожидаемых, то это сигнализирует о бычьей тенденции в фунте, и наоборот.
Как мы можем видеть на графике GBP/USD, рынок в день выхода PPI резко вышел вверх, пробив уровень 1.3815 и отработал коррекционный ход к уровню 1.3853.
График GBP/USD на момент выхода нового значения PPI в Великобритании
Заключение
Для опытных трейдеров использование в торговле индексов CPI и PPI может принести прибыль. Но лучше перед открытием позиций получить подтверждение сигналов на каком-либо техническом индикаторе. Также не стоит забывать ограничивать убытки в разумных пределах.
Новичкам же рекомендуется пробовать свои силы сначала на демо-счетах.
Всем удачи и попутного тренда.
Игорь Саядов
На рынке Forex с 2000 года. В 2005 году разработал собственную торговую систему «Экстра». Штатный автор материалов по техническому анализу для клиентов RoboForex на протяжении последних 10 лет.
Индекс цен производителей (Producer Price Index)
В этой статье мы рассмотрим индекс цен производителей США, также называемый индексом PPI (Producer Price Index). Мы обсудим, как он рассчитывается, что из себя представляет и как его можно торговать.
Индекс цен производителей — это экономический отчет, который отражает изменение стоимости продуктов, продаваемых различными производителями и отраслями. Таким образом, он является показателем инфляции, и за ним внимательно следят большинство трейдеров и инвесторов.
Фундаментальные трейдеры используют индекс PPI, чтобы измерить рост инфляции для определенной валютной пары. Дейтредеры также наблюдают за данным индексом, так как он может спровоцировать волатильные движения цены, необходимые для поиска краткосрочных торговых возможностей.
Что показывает индекс цен производителей?
Данные по индексу цен производителей составляются Бюро статистики труда США. Экономический отчет PPI публикуется каждую вторую неделю месяца. Бюро статистики также публикует процентные изменения индекса. Эти изменения связаны с ценами на товары и услуги производителей. Следовательно, индекс показывает изменение цены с точки зрения продавца, а не покупателя.
Существуют индексы цен производителей практически для любого сектора промышленности или товара. Фактически Бюро публикует около 10 000 индексов, начиная от отдельных товаров и заканчивая группами товаров. Различные индексы доступны для горнодобывающей промышленности, производства, рыболовства, лесного хозяйства, сельского хозяйства, природного газа, электричества, строительства и т. д.
Как рассчитывается индекс PPI?
Расчет включает в себя данные индекса, который сравнивает текущую цену с ценой базисного периода. Различные товары и продукты рассчитываются соответствии с их размером и важностью, что предназначено для повышения точности индекса PPI.
Построение индекса проходит через различные этапы. Для оценки важности продуктов Бюро в основном использует данные экономической переписи от Бюро переписей, и эти значения меняются каждые 5 лет.
Индекс цен производителей изначально назывался индекс оптовых цен с момента своего создания в 1902 году и до 1978 года. Бюро перешло от одного индекса, охватывающего всю экономику, к системе, состоящей из трех основных индексов. Новые индексы учитывали различные этапы производства (SOP) и сводили к минимуму риск двойного подсчета.
В феврале 2014 года Бюро изменило фокус индексов с конечного спроса на промежуточный спрос (FD — ID). При этом стали включаться также цены и удельный вес различных продуктов и товаров, строительства, государственных закупок и экспорта.
Что именно входит в состав индекса?
Бюро публикует множество индексов и процентных изменений, которые отражают процентные изменения каждый месяц, год за годом, а также данные с учетом сезонных колебаний.
Опубликованные индексы сгруппированы в три главные классификации:
Все это звучит крайне сложно на первый взгляд, однако рынок форекс в первую очередь учитывают только процентное изменение промежуточного спроса для ежемесячных и годовых изменений, исключая продукты питания и энергию.
Индекс, который исключает продукты питания, энергию и услуги, необходим, поскольку продукты питания и энергия, как правило, являются гораздо более изменчивыми компонентами индекса. Это связано с корреляцией этих компонентов с ценами на сырье, которые могут иметь месячные колебания в несколько процентов.
Большинство трейдеров будут рассматривать основной индекс PPI, поскольку это число, скорее всего, будет отражать основную тенденцию в инфляционных ожиданиях.
Годовые данные PPI часто упоминают политики, когда говорят о состоянии инфляции в экономике.
Публикации данных можно увидеть в любом экономическом календаре в режиме реального времени. Однако, вы также можете получить ряд данных непосредственно с веб-сайта Бюро статистики труда США (https://www.bls.gov).
Как собираются данные PPI?
Различные компании отбираются и приглашаются для участия в опросе. Как только определенная компания соглашаются принять участие в опросе, экономист с ней связывается, чтобы договориться о доставке информации через анкету. Данные собираются ежемесячно, как правило, по вторникам каждой недели. Бюро получает примерно 25 000 отчетов с ценами примерно на 100 000 позиций.
Если фирма не отправляет или отправляет неполную информацию, экономист вновь связывается с фирмой для получения необходимых данных. Фирмы продолжают отсылать отчеты пока не будет выбран новая модель для их отрасли. Это происходит в среднем каждые 7-8 лет.
Почему трейдеры должны учитывать индекс цен производителей?
Характер данных индекса выступает как один из показателей инфляции. Процентные изменения измеряют рост и снижение цен на товары и услуги самими производителями. Более высокие цены обычно приводят к росту инфляции.
Индекс PPI измеряет цены товаров на уровне производителя непосредственно перед их передачей конечному потребителю. Отслеживание этих уровней цен помогает трейдерам измерить будущее инфляционное давление. Индексы служат предшественником данных по инфляции, а также используются правительством и Федеральным резервом для определения фискальной и денежно-кредитной политики.
Последовательное и продолжительное увеличение индекса PPI неизбежно приведет к повышению индекса потребительских цен и показаний инфляции. Инфляционное давление заставляет ФРС периодически пересматривать свою позицию в отношении процентных ставок и даже может привести к повышению ставки. Аналогичным образом, снижение изменения индекса цен производителей должно привести к уменьшению инфляции и служит причиной для более голубиных действий со стороны ФРС.
Более высокие цены производителей также означают, что компании должны стремиться к увеличению прибыли. Это позитивно для экономики и хорошо для рынка акций, если эта тенденция находится в пределах нормы.
Первоначально более высокая инфляция приводит к повышению процентных ставок, что всегда полезно для валюты. Инвесторы будут демонстрировать более сильное предпочтение держать ценные бумаги в валюте с более высокой доходностью при прочих равных условиях.
Более высокие показатели роста PPI обычно указывают на более благоприятную среду для продавцов и оживленную экономику. Экономический рост также будет фактором повышения курса валюты, поэтому даже если изменение индекса является внутренним или находится в пределах цели Федерального резерва, это может рассматриваться как положительный фактор для доллара, поскольку указывает на то, что экономика все еще может быть в очень хорошем состоянии.
На приведенном выше графике показана динамика ежемесячного годового процентного изменения индекса цен производителей в США Евросоюзе за последние 10 лет. Мы можем видеть, что в течение всего периода индекс США опережал PPI ЕС.
Обратите внимание, что помимо начального периода на графике, который продолжался до конца 2008 года, индекс цен производителей США все еще был выше, чем в ЕС, однако курс евро повысился по отношению к доллару США. Это было связано с механизмами поведения инвесторов в связи с жилищным кризисом и финансовыми потрясениями, возникшими в то время в США.
Последняя часть приведенного выше графика показывает, как изменения PPI в ЕС опережали изменения PPI в США в течение нескольких месяцев с января 2017 года по июнь 2017 года.
Когда мы смотрим на график для цены EURUSD за тот же период мы видим нарастание медвежьего тренда. Политика ЕЦБ и ФРС также влияла на рынок в области денежно-кредитной политики.
Другим периодом, который выделяется на графике, является период времени с середины 2013 года до конца 2016 года. В течение этого периода PPI США постоянно опережает PPI ЕС. Если посмотреть на график цены EURUSD за тот же период, мы увидим, как евро продолжает падать по отношению к доллару США на протяжении всей этой фазы.
Как торговать индекс цен производителей?
Как и в случае с любым типом экономических данных, необходимо иметь четкое представление о том, как может повлиять на рынок релиз данного отчета. Это можно сделать, посмотрев на ожидания для отчета PPI, а также сравнив аналитические прогнозы, опубликованные на различных сайтах.
Индекс цен производителей США является предвестником инфляции, поэтому его отчеты важны для получения общего представления о фундаментальных факторах,. Однако это должно быть подтверждено следующим отчетом PPI, а также следующим отчетом по инфляции. Это означает, что чаще всего в краткосрочной перспективе этот выпуск данных будет создавать волатильность цен только тогда, когда текущий отчет сильно отличается от ожидаемого.
Тем не менее, когда индекс цен производителей растет это вызывает повышение цены на доллара США по отношению к валютам, в частности, которые демонстрируют снижение инфляции. Это связано с тем, что процентные ставки движутся в противоположных направлениях.
Примером того, насколько волатильным может быть индекс стало неожиданно высокое процентное изменение 14 сентября 2012 года. Ежемесячный ИЦП вырос на 1,7%, превзойдя прогнозы экономистов на 0,5%. Рост был самым высоким с июня 2009 года и дал доллару США сильный толчок. EURUSD вырос на 1,1% или 143 пункта, в то время как USDJPY вырос на 0,96% или 74 пункта. 14 сентября также ознаменовало день, когда USDJPY превратила недавнюю медвежью тенденцию в бычью. Цена поднялась с закрытия этого дня 77,29 до мгновенного максимума 103,74 в мае 2013 года.
В случае, если данные значительно превзойдут ожидания, это может привести к значительному увеличению волатильности. В некоторых случаях, как в приведенном выше примере, он также может стать катализаторо основных тенденций в экономике и инфляции.
Подведем итоги
Мы рассмотрели, что из себя представляет индекс цен производителей в США, что он измеряет и почему он важен для трейдеров. Для фундаментальных трейдеров данный индекс является показателем инфляции, а также экономического благополучия, поскольку более высокие цены приводят к большей вероятности увеличения доходов компаний.
Изменения инфляции приводят к изменениям в денежно-кредитной политике. Поэтому значительные изменения в этом индексе являются показательным признаком того, чего ожидать от Федеральной резервной системы, особенно когда данные по PPI подтверждаются данными по инфляции CPI.