otc markets что это
Внебиржевой рынок – OTC Markets доступ к доходным ценным бумагам.
Внебиржевая торговля относится к обменам, которые происходят в частном порядке через обширные децентрализованные сети. Компании, торгующие на внебиржевых рынках, варьируются от простых акций за копейки до известных многонациональных конгломератов. Точно так же трейдеры варьируются от начинающих инвесторов до опытных сторонников. Все они добились огромного успеха на внебиржевых рынках.
Как многие хорошо знают, Нью-Йоркская фондовая биржа находится в централизованном физическом месте. Напротив, внебиржевые рынки не имеют определенного местоположения. Вместо этого они состоят из сетей, которые существуют почти полностью онлайн. Группа внебиржевых рынков – самая большая и известная группа торговых сетей. Он состоит из трех фондовых бирж: OTC Pink, OTCQB и OTCQX.
Проще говоря, внебиржевые рынки – это «младшие рынки». Компании на этих рынках слишком малы, чтобы претендовать на листинг на крупных биржах, таких как NYSE или Nasdaq. Вместо этого эти компании могут выбрать торговлю в сети, принадлежащей OTC Markets Group.
Торговля является одноранговой и частной, при этом цены обычно не публикуются. Торгуемые товары варьируются от товаров до дешевых акций. Существуют производные продукты, такие как CDO и CMO. Внебиржевые рынки имеют значительно меньше правил, чем фондовые биржи. Это оставляет трейдерам возможность заключать сделки и двусторонние контракты по своему усмотрению.
Популярность внебиржевой торговли резко возросла за последнее десятилетие. Каждый может найти ценность в этих внебиржевых торговых сетях. Трейдеры варьируются от инвесторов-любителей до опытных владельцев бизнеса. Наши внебиржевые ссуды на акции помогают инвесторам сохранить разнообразие их хорошо заработанного портфеля. В то же время инвесторы могут получить доступ к ликвидности, необходимой для дальнейших инвестиций.
Существует три торговых площадки, входящих в компетенцию групп внебиржевых рынков: OTC Pink, OTCQB и OTCQX, первая является наиболее популярной среди профессиональных участников торгов.
OTC Pink.
OTC Pink, также известный как Pink Sheets (розовые листы), является наиболее открытым и нерегулируемым уровнем торговых площадок. Группа внебиржевых рынков практически не предъявляет жестких требований к компаниям, которые должны размещаться здесь. Они требуют только получения котировок от брокера-дилера, зарегистрированного в регулирующем органе финансовой отрасли. Компаниям не нужно обращаться в SEC (комиссия по ценным бумагам США). Вместо этого они могут предоставить столько или меньше информации о себе, сколько захотят.
Название происходит от цен, которые исторически распространялись на розовой бумаге один раз в день. Но внебиржевая торговля Pink – формально принадлежащая, управляемая и поддерживаемая OTC Markets Group, с тех пор значительно выросла. Некоторые считают внебиржевую торговлю синонимом розовых листов. Однако между ними есть важный нюанс.
Всю внебиржевую торговлю когда-то называли торговлей «розовым листом». Но OTC Markets Group работала над переклассификацией этих старых розовых листов, доработкой их и проведением различий между их тремя сетями. Группа преобразовала розовые листы в современные OTC Pink, OTCQB и OTCQX.
OTC Pink – это крупная сеть на открытом рынке. Она свободна от регулирования и влияния структурированных бирж. Но также важно отметить невероятный риск, связанный с OTC Pink. Крайне важно иметь проницательный взгляд или пользоваться услугами надежного брокера-дилера, зарегистрированного в FINRA (Регулирующая служба в сфере финансов США). Это помогает избежать мошенничества с использованием пампа и сброса, и других видов мошенничества.
На розовых листах работает множество ценных компаний – дивидендные аристократы Европы. Например, международный гигант «Нестле» обитает здесь. Банки часто отказываются вкладывать средства в компании, перечисленные здесь и на OTCQB.
Риски и преимущества внебиржевых рынков.
В целом сети OTC Markets Group соответствуют стандартам, отличным от традиционных бирж. Эти стандарты в первую очередь включают меньше правил, но большую степень конфиденциальности, чем классические биржи. Многим трейдерам нравится эта конфиденциальность и неструктурированная среда. Однако это означает, что торговля на любом внебиржевом рынке сопряжена со значительным риском.
В конечном итоге особенности внебиржевых рынков могут быть либо положительными, либо отрицательными. Это зависит от вашей индивидуальной точки зрения и отношения к управлению рисками.
Внебиржевые рынки значительно более открыты, чем обычные. Таким образом, они позволяют свободно торговать ценными бумагами между сторонами без вмешательства извне. В то же время отсутствие регулирования означает, что трейдеры подвергаются большему риску мошенничества. Это по сравнению, скажем, с торговлей на Нью-Йоркской фондовой бирже. Стоит отметить, что компаниям на платформе OTC Markets Group не нужно подавать документы в SEC, чтобы быть включенными в листинг. Однако большинство все равно так и поступают.
Трейдеры могут сами устанавливать свои цены и брокерские сделки. В сочетании со своей частной природой внебиржевых рынков это означает, что могут иметь место недобросовестные сделки. Здесь присутствует определенный уровень риска контрагента. Внебиржевые рынки также довольно волатильны. Они быстро меняются в ответ на новую экономическую атмосферу.
Например, ценные бумаги с ипотечным покрытием подвержены колебаниям ликвидности. Это связано с их чувствительностью к присутствию покупателя. Это справедливо также для таких продуктов, как обеспеченные долговые обязательства. Неустойчивость приводит к кредитным кризисам, если дилеры уходят в страхе. Если это звучит знакомо, это может быть связано с тем, что это было частью финансового кризиса 2007 года. Действующие нормативные акты, призванные предотвратить повторение этого, отсутствуют на свободных внебиржевых рынках.
Итак, какой вывод? Да, торговля на внебиржевых рынках связана с риском. Чрезвычайно важно знать об этих возможных рисках. Однако с помощью разумного и взвешенного подхода, и терпения можно минимизировать риск. (Хотя, стоит признать, что устранить это никогда не удастся). Благодаря этому можно добиться приличной рентабельности инвестиций. В конце концов, высокая волатильность иногда может работать в вашу пользу. Что касается доступности таких рынков, то его вы можете получить через крупных международных брокеров, таких как Interactive Brokers. Как открыть счет – пошаговая инструкция.
Что такое OTC Markets (Внебиржевой рынок акций США) и Как он работает
Как начать торговать на бирже: Инструкции и Примеры, Обучение
Как устроен организованный внебиржевой рынок ценных бумаг США – Что такое OTC Markets, розовые листы, OTCQX. Часы торгов и особенности.
На фондовых биржах довольно жесткие условия для листинга, небольшой, но перспективный бизнес физически не может выполнить их.
OTC markets – это то, что решает проблемы оборота ценных бумаг малых компаний – на внебиржевом рынке можно купить перспективные акции по цене на сотни процентов ниже по сравнению со стоимостью после IPO.
Риски чрезвычайно высоки, но и потенциальный профит выше. Ниже пойдет речь о том, что такое OTC Markets, почему рынки этого типа существуют и какое преимущество они дают трейдерам и инвесторам.
Что такое Внебиржевой рынок OTC Markets (простыми словами)
OTC – это аббревиатура от Over The Counter, в переводе с английского counter – прилавок, стойка, то есть OTC Markets – это буквально покупка и продажа акций за пределами централизованных площадок (фондовых бирж).
Пройти листинг на бирже непросто. Для примера – требования для листинга на NYSE:
Начинающий бизнес не в состоянии выполнить эти условия. Для выполнения 2 и 3 требований компания уже должна быть «раскручена». Кредитование в банке для развития бизнеса – не выход. Банки неохотно дают займы такого типа, их больше привлекает залоговое кредитование клиентов, чье финансовое будущее легко прогнозируется. К тому же кредиты невыгодны из-за переплаты при возврате займа.
Стартапы нуждаются в деньгах. Простейший способ их привлечения – продажа ценных бумаг, но биржа для них закрыта. В итоге сделки проходят за пределами биржи, напрямую между обеими сторонами сделки.
Внебиржевой рынок простыми словами – это обход невыполнимых для малого бизнеса условий размещения на фондовых биржах. Без OTC рынка они не смогли бы привлекать средства для дальнейшего развития за счет продажи ценных бумаг.
Еще одна причина выхода на OTC Markets – работа компании в другой юрисдикции. Если иностранная компания не собирается подавать отчетность в SEC, она может не выходить на NYSE, а выпустить ADR (американские депозитарные расписки) на внебиржевой рынок.
Иногда на внебиржевой рынок ОТС попадают компании с миллиардной капитализацией. Подобное произошло в 2006 году, когда Navistar ушла с NYSE на ОТС Market из-за проблем с аудиторами.
Также на этих площадках торгуются облигации. Принцип работы долговых бумаг тот же, что и в случае с обычными корпоративными или государственными облигациями, торгующимися на бирже.
В вопросе, что такое внебиржевой рынок нельзя ставить знак равенства между ОТС и биржей. Работа на OTC Markets сложнее из-за необходимости прогнозировать поведение молодых компаний.
Нет привычной биржевой ликвидности из-за этого быстро продать ценные бумаги не всегда возможно. Over The Counter Market чаще используется для средне- и долгосрочного инвестирования. Это шанс купить перспективные бумаги и держать их пока компания не пройдет IPO.
Активный трейдинг на ОТС проблематичен из-за больших спредов и низкой ликвидности. Также есть различия по требованиям, ОТС намного более демократичнее и не выдвигает условий по капитализации и прочим характеристикам.
История OTC Markets
Крупнейшая в мире ОТС площадка называется OTC Markets Group (https://www.otcmarkets.com/). Это имя появилось лишь в 2010 году, до этого менялось несколько названий.
Ключевые даты в истории OTC Markets Group:
Через Markets Group торгуются акции более 10000 компаний.
В развитии внебиржевого рынка акций участвовало не только бюро NQB. Так, в 1990 году SEC призвала NASDAQ создать OTCBB (Over The Counter Bulletin Board) – «информационную доску», в котором бы отображались актуальные котировки ценных бумаг, обращающихся за пределами биржевого рынка.
После запуска OTCBB для попадания в нее не выдвигались жесткие требования по капитализации или обороту акций, но компания обязана была подавать отчетность в соответствии с правилами SEC.
В первые же годы существования на OTC Bulletin Board было доступно более 6600 компаний. Затем требования для размещения на OTCBB постепенно ужесточались. Так, до 1999 года не было обязательного требования по предоставлению отчетности, затем было введено это требование.
В 2002 году принят закон SOX (Сарбейнса-Оксли), в результате требования к подаваемой отчетности ужесточились. В конце нулевых наблюдалась тенденция по миграции компаний с NASDAQ на OTCBB, а с OTCBB на Pink Sheets.
В других странах есть аналогичные электронные площадки. На них торгуются акции компаний, которые пока не могут выйти на основные биржи страны.
Например, в России это RTS Board, на которой доступно больше 1000 акций.
Участники внебиржевого рынка
На OTC Markets и отсутствует посредник в лице биржи, но это не значит, что покупатель акции приобретает ее непосредственно у эмитента.
Схема выглядит так:
По этой схеме функционируют все внебиржевые рынки планет. На ранних этапах развития внебиржевой рынок ценных бумаг мог существовать без дилеров, сделки заключались напрямую между эмитентами и конечными покупателями, но в итоге рынок приходит к модели, включающей прослойку в виде дилеров.
Что торгуется на OTC Markets
За пределами бирж торгуются и акции, и долговые бумаги (облигации), помимо акций компаний доступны и бумаги ETF. При этом есть разделение в зависимости от категории эмитента ценных бумаг:
Все брокеры (дилеры), работающие с любым из перечисленных уровней, должны быть членами FINRA и учитывать правила SEC.
Часы торгов OTC Markets ограничены промежутком с 06:00 до 17:00 по местному времени (GMT-04:00). В других странах распорядок работы привязан к местному времени.
Индексы на OTC Markets
Over The Counter рынок уступает по объемам обычной биржевой торговле, но все же обладает достаточной популярностью, чтобы для него рассчитывались отдельные индексы. Эти инструменты – индикаторы, позволяющие оценить состояние OTC Markets без привязки к одной из компаний.
В роли таких индикаторов выступают:
Как и в случае обычными биржевыми индексами регулярно (1 раз в квартал) происходит ребалансировка – пересматривается состав корзины. Для корзин индексов группы внебиржевых рынков характерна большая текучесть по сравнению с биржевыми аналогами. При ребалансировке состав корзины может меняться на 10+%.
Информация по этим индексам находится в свободном доступе. Данные по ним приводятся и на информационно-аналитических платформах, и на сайтах провайдеров.
Как происходит торговля на внебиржевом рынке
Простейшая схема организации торгов – прямое взаимодействие продавца и покупателя ценных бумаг. Подобно наблюдалось, например, в России в 90-х годах. Сотрудники могли получать акции предприятий, на которых работали, а покупатели через реестр акционеров узнавали, кто получал ценные бумаги и выкупали их у них.
Не всегда это происходило честно, этот вариант – так называемый «дикий внебиржевой рынок». Продавцы и покупатели не защищены, покупатель может влиять на продавца, заставляя того снижать цены.
Теоретически для заключения сделки на внебиржевом рынке подойдет любой законный способ. Можно даже подать объявление в газету и, если продавец/покупатель найдется, то акции можно будет купить/продать. Но это экзотика, к подобным методам прибегают редко, работа на внебиржевом рынке систематизируется и становится комфортнее.
По сравнению с биржевой торговлей работа за ее пределами менее формализована. Площадки могут вводить свои правила по поставке товара (Т+2 или иной режим торгов). В отличие от работы на бирже покупатель/продавец может видеть контрагента по сделке. Заявка при этом не отправляется в стакан и не удовлетворяется автоматически, более того, по малоликвидным товарам может не быть контрагентов. Спреды могут быть выше так как на ОТС площадках указываются ориентировочные цены, а не реальные.
Что касается непосредственно покупки или продажи акций через ОТС рынок, то нужно уточнять поддерживает ли ваш брокер работу за пределами биржи. Если да, то приказы можно отдавать в телефонном режиме, комиссии за их обработку индивидуальны и зависят от конкретной компании, время работы также ограничено.
Также покупка возможно через трейдерское ПО, технически это не отличается от простой покупки акций. Но трейдер должен быть готов к высоким спредам, долгому ожиданию исполнения заявки.
Обойтись без брокера невозможно. Трейдер не может зарегистрироваться напрямую, например, на сайте OTC Markets Group и покупать акции как товары в интернет-магазине.
Преимущества и недостатки внебиржевой торговли
К сильным сторонам относятся:
Недостатки также есть:
Перечисленные особенности касаются и США, и России, и внебиржевых рынков других государств.
Заключение
Внебиржевой рынок расширяет возможности трейдеров и инвесторов. Благодаря площадке OTC Markets появилась возможность инвестировать в акции небольших компаний, имеющих потенциал масштабирования бизнеса на порядки.
Вложения до IPO дают теоретическую возможность заработать в разы больше по сравнению с вложениями в те же акции после листинга на бирже. Также через ОТС Market можно работать с долговыми бумагами.
Возможность большего заработка уравновешивается возросшими рисками. За пределами биржи в разы сложнее выбрать компанию, которая не обанкротится, а продолжит рост, со временем выйдет на IPO и принесет тысячи процентов профита.
«Получайте удовольствие. Вот так что-то открыть, узнать, сохранить, принять решение и реализовать его практически сразу. Наслаждайтесь тем, что вы делаете, на финансовых рынках много возможностей.»
10 причин торговать на внебиржевом рынке ОТС
Плюсы и минусы торговли на внебиржевом рынке ОТС
Внебиржевые фондовые рынки ОТС представляют собой уменьшенную копию рынков NYSE, NASDAQ с отличием в качестве компаний. Компании, не имеющие возможность разместиться на больших площадках (из-за доходов или темных пятен в своей истории), но желающие сделать публичное размещение вынуждены идти на ОТС. Стоимость большинства компаний от 10 центов и выше.
Практически полное отсутствие HFT ботов в стакане, что напоминает рынок 70-80х годов, когда в стакане реальные люди и заявки, в отличии от ботов на NYSE и NASDAQ. Это главное преимущество внебиржевых рынков. В данной статье, мы разберем основные плюсы и минусы торговли ОТС.
Плавность движения
Всем известные шипы или выносы трейдеров это обычное явление на больших площадках. На ОТС такое редкость. Если вы откроете графики компаний внебиржевых рынков, то увидите плавное движение цены. Сказывается плотность ликвидности (если акция в игре), слаженная работа маркет-мейкеров и отсутствие эмоциональных всплесков участников рынка.
Трейдеру важно иметь хороший вход в акцию с меньшим шансом выноса по стопу. На ОТС такая возможность есть. Выносы и шипы цен присутствуют, но только в моменты сильного ажиотажа толпы, в обычное время это редкость.
Непрофессиональная публика
Множество трейдеров приходят на ОТС из-за возможности сделать 50 и более процентов депозита в короткие сроки. Сказано это тем, что акции ОТС легко вырастают и падают по сотни процентов в день. Мало кто может похвастаться такими движениями на больших площадках.
Соответственно, трейдеры видят данное преимущество и идут на ОТС, в большинстве случаев это вызвано жадностью быстро сколотить деньги не напрягаясь. Сюда же и притягивает непрофессиональных трейдеров новичков. Эмоции и действия таких участников легко читаемые, а торговля против них самое лучшее о чем может мечтать трейдер со стажем.
Легко читаемый Level2
Как было сказано выше, непрофессиональная публика легко поддается эмоциям и выдает свои действия. Такую публику легко увидеть в стакане. Их заявки становятся цепной реакцией сильных движений. Важно лишь успевать реагировать на очередной импульс и входить в сделку при усилении плотностей в левеле2.
Айсберги, крупные заявки, маркет-мейкеры, соотношение спроса/предложения, ажиотажа толпы и многое другое легко понятно в стакане.
Большие движения в процентном выражении
Из-за нехватки ликвидности и ажиотажа толпы, акции вырастают и падают на десятки процентов. Для больших площадок это редкость, для ОТС же это ежедневная рутина вызванная множеством катализаторов. Нужно помнить о рисках и входить в сделку в соответствиях с размеров депозита даже если акции предоставляют потенциала на десятки процентов роста. Часто рост связан из-за шортистов которые не успевают выйти и кидают заявки на выход по любым ценам.
Исполнения ордеров маркет-мейкерами
Отличие внебиржевого рынка от больших площадок, это в структуре исполнения. Отправляя заявку на ОТС, ордер ожидает исполнения маркет-мейкером. Отсюда слово “внебиржевой” то есть покупка либо продажи акций вне биржи. Данное кардинальное различие дает как преимущество, так и недостатки.
Требуется время для исполнения маркет-мейкером сделки. Происходит накопление ордеров. Если цена начинается ускоряться, то заявки не успевают исполняться и образуется нехватка нужной ликвидностью. Понимая это, можно торговать опережая данное событие либо использую редкую ECN ARCA.
Почти все ECN через которые вы будете торговать, тормозят! Вы кидаете заявки, но исполнения не происходит. Кто торгует ОТС, поймет о чем мы. Но у нас есть возможность торговли на ОТС через рыночный центр АРКА. Данная возможность большая редкость и сильное преимущество по сравнению с другими рыночными центрами. Отправляя АРКА вы моментально получаете исполнение, вы входите и выходите из сделки максимально быстро, в отличии от других участников, которые только пытаются выйти или войти при этом теряя время.
Множество манипуляций
В связи с тем, что множество компаний пред-банкротных, почти все компании хотят взрывного роста и увеличения стоимости своих акций. Манипуляции выражаются в подтасовке новостей, цифр, обещаний, покупкой промо-акций и других видов. Заранее понимая, что хотят сделать инсайдеры, трейдер легко заработает в отличии от ведомой толпы.
Отмена заявок
Большой минус торговли ОТС это отмена отправленного ордера. В ситуации сильного импульса заявка отменяется от 1 минуты и больше. Как сказано выше, в нашей ситуации мы имеем ecn ARCA, исполнение и отмена которого происходит моментально.
Сложность выхода
В случае резких движений цены есть шанс не успеть выйти по нужным ценам. Трейдер на ОТС практически всегда должен торговать на опережение (иначе уже будет поздно входить либо выходить, да и может не получится и придется догонять цену).
Нестандартные ECN
Рыночные центры внебиржевого рынка полностью отличаются от тех, которые на NYSE и NASDAQ. NITE, SHCB, TDCM, ETRD, VERT и другие ecn на внебиржевом рынке. У каждого рыночного центра, на практике, множество отличий исполнения и функции. Если на больших площадках вы можете снимать и добавлять ликвидность получая рибейты, то на ОТС нет рибейтов и не часто можно встретить рыночные центры которые раутят на другие ecn.
Отсутствие стопов
Важный момент для торговли это стоп-ордера. На ОТС отсутствует возможность выставления стопов практически у всех брокеров. Есть исключения, но они редки. Если на больших площадках вы выставите стоп, он исполнится не испытывая никаких затруднений. На ОТС так не получится и придётся в ручную выставлять лимитные заявки.
Внебиржевой рынок США
«Сделай первый шаг: и ты поймешь, что не все так страшно». Эти слова Сенеки можно отнести к работе внебиржевого рынка. Новички боятся этой площадки, часто считая ее неофициальной, а то и почти нелегальной.
Главная особенность внебиржевой торговли – отсутствие необходимости у участников встречаться на реальной бирже. Достаточно подключиться к всемирной трейдинговой сети.
OTC Market
Американский рынок внебиржевой торговли называется «Over The Counter (OTC) Market», т.е. «рынок у стойки». Термин появился в конце 19 в. в связи с практикой покупки акций у банковских стоек. Иногда применяют название «Curb Market» — «рынок на обочине», поскольку акциями и облигациями торговали на улице возле биржи. В России его обычно называют внебиржевым рынком США или отс маркет.
Со временем трейдеры решили упорядочить фондовую торговлю и создали биржи. Но часть ценных бумаг осталась вне биржевого оборота. И не всегда выбор внебиржевого рынка означает финансовые проблемы компании или ее «нелегальное» положение.
Внебиржевой рынок США включает гораздо большее число компаний, чем на крупных фондовых биржах США. Крупнейшие транснациональные компании выбирают внебиржевую дилерскую сеть. Например, здесь можно приобрести акции Danon, SAP, Adidas, Navistar, Nestle, Rolls-Royce, Tribune, Alcatel, Roche, Газпром, Лукойл. В России, кстати, также существует объемный внебиржевой рынок, о котором я писал здесь.
История «розовых листов»
В 1913 г. в США открылось Национальное котировочное бюро (NQB). Оно информировало желающих о предложениях компаний, не представленных на биржах. Для этого выпускался бюллетень на розовой бумаге. Эти «розовые листы», или «pinksheets», давали брокерам сведения о фирмах, котировках и маркетмейкерах.
В 2008 г. Pink Sheets LLC преобразовалась в Pink OTC Markets, а с 2010 г. OTC Markets Group стала крупнейшей внебиржевой платформой. На ней работают 1600 компаний брокер-дилеров. Котировки транслируются в режиме online.
Участники OTC Markets Group
OTC Markets Group распределяет эмитентов в зависимости от степени риска вложений по четырем группам:
В OTCQX попадают только организации, согласные на специальное обследование, публикацию отчетов в системе и проверку консультантами DADs (для неамериканских фирм – PAL). Небольшим развивающимся фирмам OTCQB достаточно зарегистрироваться в SEC. Для Pink нет требований — это самая большая категория с более чем 9000 компаний. Grey не раскрывают никакой информации о себе: это абсолютно свободный и самый авантюрный рынок.
На рынке OTCQX можно приобрести производные ценные бумаги (американские депозитарные расписки ADR) известных российских компаний Ростелеком (тикер ROSYY), Газпром (тикер GZPFY) и Росгидро (RSHYY).
В категории Pink торгуются Татнефть, Сургутнефтегаз, Газпром, Лукойл, Аэрофлот, Норникель, Сбербанк, Новатек, ТМК, Роснефть, Полиметал.
В разделе Grey предлагаются ценные бумаги Северского трубного завода, банка «Возрождение», Мосэнерго, Приморского морского пароходства, Mail.ru и других. Всего представлено 35 российских компаний.
ОТС Маркет: финансовые продукты
В настоящий момент на внебиржевом рынке ОТС можно приобрести более 20 тыс. разнообразных инвестиционных инструментов: депозитарные расписки, акции, облигации, ETF, варранты и др. К примеру, можно найти 100 биржевых фондов — но лишь один из них в настоящий момент помещен в надежную секцию OTCQX. Остальные находятся в третьей и четвертой категории с ликвидностью от малой до почти никакой.
Чтобы посмотреть свойства ценной бумаги, достаточно нажать на ее тикер. Система откроет новое окно с подробной информацией о ценах и объемах спроса и предложения. На этой же вкладке отражается исторический график актива, торговая информация, новости и описание компании. Пример графика дан выше.
Чтобы на OTC Markets Group найти penny stocks, достаточно в общей базе сделать выборку по максимальной цене актива. Сейчас подобных ценных бумаг более 10 тыс. ед.
Индексы OTC Market
Как и у любой крупной биржи, у OTC Market есть серия собственных индексов:
Тут есть общий композитный индекс, интернациональных, банковских и даже канадских компаний. Как видно, большинство индексов относится к наиболее строгому разделу OTCQX. Вот как вел себя индекс OTCQX Composite в сравнении с бенчмарками основных американских бирж:
Итого, за четыре года индекс поднялся лишь на 10%, заметно уступив индексу S&P500 (29%) и индексу NASDAQ Composite (45%). Потенциальная доходность далеко не всегда совпадает с реальной. С главной страницы www.otcmarkets.com нетрудно вызвать и построить актуальную диаграмму — можно ожидать, что в дальнейшем внебиржевой индекс не всегда будет проигрывать своим известным аналогам.
Технология торговли
Участники действуют на договорной основе только через интернет, применяя специальные системы. Если вы хотите купить или продать ценную бумагу, то обращаетесь к дилеру. Посредник найдет контрагента и перепродаст актив. Свой процентный доход он заранее включит в цену сделки.
Маркетмейкеры работают с частными лицами и компаниями, желающими разместить свои бумаги. В последнем случае они покупают фондовые активы по оптовой цене, а затем перепродают в розницу.
Московская биржа получила от OTC Markets Group право работать на рынках OTCQX и OTCQB.
OTC Bulletin Board
Внебиржевая доска объявлений (OTCBB) – система междилерских котировок для членов FINRA, созданная в 1990 г. Электронное информационное табло отражает рыночные параметры в реальном времени.
Это вторая по объему площадка внебиржевой торговли США после OTC Markets Group. FINRA регулирует услуги OTCBB, чтобы обеспечить деятельность 4 тыс. компаний. В 2010 г. OTC Markets Group пыталась купить OTC Bulletin Board, но FINRA отказалась, опасаясь монополизации внебиржевого рынка.
OTC Bulletin Board предъявляет серьезные требования к организациям, большинство из них котируются и на OTC Markets. С 1993 г. FINRA внедряет «систему консолидации котировок», т.е. обязательное размещение информации обо всех сделках внебиржевого рынка на своей платформе. Участники рынка считают это злоупотреблением со стороны FINRA в пользу «своей» системы и пытаются сопротивляться.
Во время ипотечного кризиса 2008 г. OTC Bulletin Board потеряла 90% своей стоимости, поскольку ее крупнейшими эмитентами были ипотечные компании, в т.ч. печально известные Fannie Mae и Freddie Mac. Именно в них были вложены значительные золотовалютные резервы Банка России.
Официальный сайт FINRA на странице https://www.finra.org/filing-reporting/over-the-counter-bulletin-board-otcbb представляет нормативные документы системы, появившиеся и удаленные бумаги, статистику объемов торгов и пр.
Помимо зарегистрированных брокеров, инвесторы могут привлекать для торговли на OTC Bulletin Board других специалистов: финансовых консультантов и планировщиков, страховщиков и др. К примеру, инвестиционные советники — это зарегистрированные в SEC физические лица или компании, которые предоставляют консультации по ценным бумагам с учетом потребностей своих клиентов, брокерские услуги и инвестиционное планирование.