Что значит обслуживание государственного долга
Что значит обслуживание государственного долга
(в ред. Федерального закона от 26.04.2007 N 63-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
1. Под обслуживанием государственного (муниципального) долга понимаются операции по выплате доходов по государственным и муниципальным долговым обязательствам в виде процентов по ним и (или) дисконта, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета.
2. Выполнение Центральным банком Российской Федерации, кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) Правительства Российской Федерации по обслуживанию долговых обязательств Российской Федерации, а также их размещению, выкупу, обмену и погашению осуществляется на основе агентских соглашений, заключенных с Министерством финансов Российской Федерации.
3. Центральный банк Российской Федерации осуществляет функции генерального агента, указанные в пункте 2 настоящей статьи, безвозмездно.
4. Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных агентскими соглашениями, заключенными с Министерством финансов Российской Федерации, производится за счет средств федерального бюджета.
5. Выполнение кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) исполнительного органа государственной власти субъекта Российской Федерации по размещению, выкупу, обмену долговых обязательств субъектов Российской Федерации осуществляется на основе государственного контракта, заключенного с исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, осуществляющим государственные заимствования от имени субъекта Российской Федерации.
(в ред. Федерального закона от 02.08.2019 N 278-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
6. Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных государственными контрактами, заключенными с исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, осуществляющим государственные заимствования от имени субъекта Российской Федерации, производится за счет средств бюджета субъекта Российской Федерации.
(в ред. Федерального закона от 02.08.2019 N 278-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
7. Выполнение кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) местной администрации по размещению, выкупу, обмену муниципальных долговых обязательств осуществляется на основе муниципального контракта, заключенного с местной администрацией.
(в ред. Федерального закона от 02.08.2019 N 278-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
8. Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных муниципальными контрактами, заключенными с местной администрацией, производится за счет средств местного бюджета.
(в ред. Федерального закона от 02.08.2019 N 278-ФЗ)
Статья 119. Обслуживание государственного (муниципального) долга
Информация об изменениях:
Федеральным законом от 26 апреля 2007 г. N 63-ФЗ статья 119 настоящего Кодекса изложена в новой редакции, вступающей в силу с 1 января 2008 г.
Статья 119. Обслуживание государственного (муниципального) долга
ГАРАНТ:
См. комментарии к статье 119 БК РФ
1. Под обслуживанием государственного (муниципального) долга понимаются операции по выплате доходов по государственным и муниципальным долговым обязательствам в виде процентов по ним и (или) дисконта, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета.
2. Выполнение Центральным банком Российской Федерации, кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) Правительства Российской Федерации по обслуживанию долговых обязательств Российской Федерации, а также их размещению, выкупу, обмену и погашению осуществляется на основе агентских соглашений, заключенных с Министерством финансов Российской Федерации.
3. Центральный банк Российской Федерации осуществляет функции генерального агента, указанные в пункте 2 настоящей статьи, безвозмездно.
4. Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных агентскими соглашениями, заключенными с Министерством финансов Российской Федерации, производится за счет средств федерального бюджета.
Информация об изменениях:
5. Выполнение кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) исполнительного органа государственной власти субъекта Российской Федерации по размещению, выкупу, обмену долговых обязательств субъектов Российской Федерации осуществляется на основе государственного контракта, заключенного с исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, осуществляющим государственные заимствования от имени субъекта Российской Федерации.
Информация об изменениях:
6. Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных государственными контрактами, заключенными с исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, осуществляющим государственные заимствования от имени субъекта Российской Федерации, производится за счет средств бюджета субъекта Российской Федерации.
Информация об изменениях:
7. Выполнение кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) местной администрации по размещению, выкупу, обмену муниципальных долговых обязательств осуществляется на основе муниципального контракта, заключенного с местной администрацией.
Информация об изменениях:
8. Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных муниципальными контрактами, заключенными с местной администрацией, производится за счет средств местного бюджета.
Статья 119 БК РФ. Обслуживание государственного (муниципального) долга (действующая редакция)
1. Под обслуживанием государственного (муниципального) долга понимаются операции по выплате доходов по государственным и муниципальным долговым обязательствам в виде процентов по ним и (или) дисконта, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета.
2. Выполнение Центральным банком Российской Федерации, кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) Правительства Российской Федерации по обслуживанию долговых обязательств Российской Федерации, а также их размещению, выкупу, обмену и погашению осуществляется на основе агентских соглашений, заключенных с Министерством финансов Российской Федерации.
3. Центральный банк Российской Федерации осуществляет функции генерального агента, указанные в пункте 2 настоящей статьи, безвозмездно.
4. Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных агентскими соглашениями, заключенными с Министерством финансов Российской Федерации, производится за счет средств федерального бюджета.
5. Выполнение кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) исполнительного органа государственной власти субъекта Российской Федерации по размещению, выкупу, обмену долговых обязательств субъектов Российской Федерации осуществляется на основе государственного контракта, заключенного с исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, осуществляющим государственные заимствования от имени субъекта Российской Федерации.
6. Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных государственными контрактами, заключенными с исполнительным органом государственной власти субъекта Российской Федерации, осуществляющим государственные заимствования от имени субъекта Российской Федерации, производится за счет средств бюджета субъекта Российской Федерации.
7. Выполнение кредитной организацией или другой специализированной финансовой организацией функций генерального агента (агента) местной администрации по размещению, выкупу, обмену муниципальных долговых обязательств осуществляется на основе муниципального контракта, заключенного с местной администрацией.
8. Оплата услуг агентов по осуществлению ими функций, предусмотренных муниципальными контрактами, заключенными с местной администрацией, производится за счет средств местного бюджета.
Обслуживание государственного долга и его сущность
Начиная с XIX века заимствования рассматривались как важный источник доходов почти всех демократических правительств.
Оно является альтернативным способом увеличения доходов. Это средство, с помощью которого финансируются государственные расходы при возникновении бюджетного дефицита.
В наше время заимствования со стороны правительств стали обычным методом государственного финансирования.
Рис. 1 Отношение размера государственного долга к ВВП в разных странах.
Внешний и внутренний долг
Правительство может брать кредиты в банках, организациях и у частных лиц в пределах страны или в международных учреждениях и иностранных государствах во время чрезвычайных ситуаций.
Займы, полученные внутри страны, называются внутренним долгом, кредиты из других государств или международных фондов – внешним долгом.
За пользование заемными средствами правительство выплачивает проценты кредиторам по установленным ставкам через регулярные промежутки времени или единовременно в конце периода в дополнение к основной сумме.
Использование заемных средств
Ресурсы, привлеченные в виде государственного долга, могут использоваться в различных целях.
1. Покрытие бюджетного дефицита
Государственные заимствования привлекаются для ликвидации бюджетного дефицита. Современные правительства не имеют больших накопленных остатков наличности. Дефицит бюджета – это реалии нашего времени практически во всех странах. Принцип финансового управления настаивает на том, что годовые расходы правительства должны покрываться из годового дохода. Но в силу различных обстоятельств прибыль от налоговых и неналоговых источников может быть меньше фактических трат. В таких условиях краткосрочные займы в ожидании сбора налогов используются правительством для преодоления бюджетных разрывов.
2. Ликвидация последствий чрезвычайных ситуаций
Введение дополнительных налогов или повышение ставок сверх определенных пределов имеет катастрофические последствия для экономики. Поэтому правительство привлекает внешние займы для покрытия военных расходов.
3. Борьба с инфляцией и безработицей
Депрессия и безработица, как правило, обусловлены дефицитом платежеспособного спроса в результате низкой экономической активности.
Увеличение государственных расходов, финансируемых за счет займов, используется для создания и поддержания проектов развития в целях смягчения последствий экономических кризисов. Кейнс выступал за увеличение государственных расходов, финансируемых за счет заимствований, а не за счет налогообложения, как за лучший способ борьбы с депрессией.
4. Ускорение темпов экономического развития
Развитие экономики, испытывающей дефицит капитала, обычно зависит от заемных средств для финансирования различных проектов и повышения производственного потенциала экономики.
Такие инвестиции укрепляют производственную базу и способствуют увеличению производства товаров и услуг. В будущем государство сможет без особых трудностей мобилизовать средства для обслуживания и погашения государственного долга за счет доходов, полученных в результате роста экономики.
5. Финансирование социальных проектов
Обслуживание и погашение государственного долга
Возврат займов или неспособность это сделать являются своего рода проверкой незапланированного характера государственных расходов.
Точно так же, как физическое лицо несет ответственность за погашение своего личного долга, государства обязаны погашать взятые ими кредиты. Правительство должно найти необходимые ресурсы для исполнения своих кредитных обязательств.
Накопленный большой объем финансовых обязательств страны оказывает деморализующее воздействие на население, помимо налогового бремени, возложенного на него в связи с обслуживанием и погашением государственного долга.
Способы возврата займов
Для расчетов с кредиторами у государства есть возможность применить следующие методы:
Отказ от государственного долга
Это нежелательно и практикуется крайне редко. Отречение пошатнет доверие к правительству. Страны, отказывающиеся от погашения и обслуживания внешнего государственного долга, потеряют свою кредитоспособность. И в будущем государству будет очень трудно получить кредит по разумной процентной ставке на международном рынке капитала.
Это также аморально, поскольку заем был бы получен из средств, мобилизованных от всех лиц, получающих доход в обществе. Однако в крайних случаях правительство может быть вынуждено отказаться от своих внутренних или внешних долговых обязательств.
Эта мера в истории кредитных взаимоотношений государств применялась правительствами, пришедшими к власти в результате военных переворотов, революций или освободительных войн. США после провозглашения независимости отказались платить по долгам Англии и Испании. Советская Россия в 1917 году – по внутренним и внешним обязательствам царского правительства.
Из всех способов погашения и обслуживания государственного долга отказ является самой крайней мерой.
Возврат
При этом методе старый долг погашается за счет новых займов, привлекаемых правительством страны при наступлении срока выплаты прежних обязательств или процентов по ним. Государство, не располагающее средствами для погашения долга, выпускает новые облигации на тех же условиях и производит их замену. Это дает временное облегчение от обязательств, не ухудшает кредитный рейтинг страны и предоставляет дополнительное время для мобилизации средств.
Расходы по обслуживанию государственного долга в этом случае увеличиваются на сумму расходов по эмиссии новых ценных бумаг.
Конвертация, или преобразование
Конвертация также является методом возврата. Это процесс обмена старых долговых обязательств на новые. Целью в этом случае является получение каких-либо преимуществ по новому кредитному договору. Например, снижение процентной ставки, изменение графика выплат и других деталей.
В отличие от возврата, конвертация фактически является методом уменьшения расходов на обслуживание государственного долга.
Выкуп долговых обязательств
Метод заключается в выкупе государственных ценных бумаг или операций на открытом фондовом рынке.
При наличии избыточного дохода страна тратит его на покупку собственных государственных облигаций у держателей-кредиторов. Этот метод широко распространен для облигаций внутреннего государственного долга, обслуживание которого предусматривает возможность досрочного погашения.
Инфляция или валютная экспансия
Правительство также может погасить долг путем ввода в обращение новой национальной валюты или девальвации старой. Этот метод возможен для погашения внутренних государственных долгов. Но крайне негативно сказывается на экономике страны, создавая в ней инфляционную ситуацию.
Такой способ ликвидации внутреннего долга подрывает кредит доверия правительства. В будущем ему будет сложно занимать средства на внутреннем рынке капитала.
Погашение серийных облигаций
Это метод, при котором часть погашается каждый год из доходов бюджета таким образом, что общая задолженность ликвидируется в течение определенного периода.
В соответствии с этим методом правительство ежегодно предусматривает списание небольшой части долга. Этот метод становится возможным только в том случае, если правительство имеет профицитный бюджет. Для осуществления данного процесса погашения выданные кредиты оформляются в соответствии со сроками их погашения.
Терминальный аннуитет
По этому методу планируются ежегодные расходы бюджета на обслуживание государственного долга. Погашение происходит равными долями, которые включают как проценты, так и основную сумму. Это также называется ежегодным методом погашения.
Создание накопительных фондов
Из общих государственных доходов определенная часть перечисляется в специально созданные фонды. Накопленная в них сумма используется для погашения задолженности. Это самый систематический и лучший метод оплаты долга. Проще говоря, это создание и постепенное накопление фонда, которого будет достаточно для:
1. Обслуживания государственного долга на регулярной основе.
2. Полного исполнения кредитных обязательств в условленный срок.
Предположим, что правительство выпускает облигации государственного займа для строительства нефтеперерабатывающего завода. Данные ценные бумаги подлежат выкупу через десять лет. Одновременно с этим создается фонд для обслуживания государственного долга. Акцизные сборы на бензин или часть их аккумулируются на счете фонда. За время строительства завода налоговых поступлений с банковскими процентами станет достаточно, чтобы погасить первоначальный долг.
Этот метод широко практикуется во многих странах мира. Одним из недостатков его является то, что в периоды финансового кризиса правительство может без колебаний использовать накопленный фонд для расходования средств на иные цели.
Правовое регулирование
Государственный долг более века является неотъемлемой частью бюджетов большинства стран. Правовое регулирование взаимоотношений страны и ее кредиторов регламентируется национальными законодательствами. Обслуживание государственного долга РФ регулируется статьей 119 Бюджетного кодекса страны.
Государственный внутренний долг: структура, динамика, следствия
Методы, варьирующие государственный внутренний долг, различны. Не всегда наличие правительственных долговых обязательств означает кризис платежеспособности страны. Горький опыт, произошедший с предшествующим поколением вкладчиков в 90-е годы, зависел не столько от могущественной экономики, сколько от утери государственности как таковой.
Внутренний государственный долг: источник роста
Условия, формирующие внутренний государственный долг:
Если вы участвуете в программе госпомощи ипотечным заемщикам, пострадавшим от валютных колебаний, будьте уверены, взяв на себя часть вашего долга, государство увеличивает собственный кредит.
Будьте осторожны, проводя биржевые операции с облигациями в период наращивания госдолга и революционных настроений.
Как реализуется обслуживание государственного внутреннего долга?
Реальное обслуживание государственного внутреннего долга происходит путем плановых вливаний в бюджет средств:
Снизить стоимость полученных средств ЦБ может, выступая агентом на бирже, проводя ряд конверсионных операций.
Купив государственные облигации, вы можете гарантировано получить дивиденды. Но уточняйте условия (дату) их выплаты заблаговременно.
Кем производится погашение внутреннего государственного долга?
Погашение внутреннего государственного долга происходит:
В последнем примере грозит утеря суверенитета страны.
Если вопрос стоит о получении % по облигациям, стоит рассчитывать на выплату:
Занимаясь трейдингом, знайте, за неделю до наступления выплаты по облигациям вы можете сбыть их дорого и быстро.
Пользуясь кредитом внебюжетных государственных фондов, помните о существовании долговой книги гражданских субъектов РФ.
Каковы формы государственного внутреннего долга?
Формы государственного внутреннего долга:
Более подробно госдолг может быть рассмотрен как текущий либо капитальный. Последний предполагает длительный период эксплуатации кредита.
Долговые обязательства регламентируют:
Вы можете использовать метод новации соглашения для пересмотра и переформулировки займа.