Что значит инвестиционный банк

Наряду с классическими депозитами банки часто предлагают россиянам инвестиционные вклады. Прежде, чем согласиться оформить «более доходный вариант», стоит разобраться, что это такое и чем он отличается от привычного депозита.

Инвестиционный вклад не является аналогом депозита

Если у банка нет лицензии управляющей компании или брокера, он может выступать только в роли посредника, который получает процент за привлеченных клиентов. А договор оформления инвестиционного продукта заключается со страховщиком, управляющей компанией либо брокером.

1. У привычного банковского депозита лишь один недостаток – низкая доходность. Но при этом клиент заранее знает, под какой процент он размещает деньги и какую сумму получит в итоге. Также выплаты средств гарантированы банком и застрахованы государством.

2. В случае с инвестиционными вкладами все иначе. По ним можно получить более высокий доход, но он не гарантирован. Деньги, которые направляются в инвестиционную часть, не страхуются государством. Возвращение данной суммы возможно лишь в отдельных случаях, к примеру, банкротстве управляющей компании или брокера, когда у клиента сохраняются его ценные бумаги.

3. Если время размещения классического депозита обычно находится в пределах 3-12 месяцев, то инвестиционные продукты оформляются на срок 3-5 лет. В случае досрочного расторжения договора клиент может потерять не только доход, но и большую часть инвестиционной суммы. Также компания может установить штрафы или предусмотреть уменьшение процентной ставки. В этом плане классические депозиты удобнее, так как максимум, чем рискует человек при досрочном расторжении договора – потерей процентов.

Исключение составляют паи ПИФов. Их можно продать в любое время и без больших потерь. Но стоимость будет рассчитываться со скидкой, размер которой не может превышать 3% от общей цены и зависит от условий агента и периода владения паями.

Какие еще есть особенности и ограничения?

В зависимости от выбранного для инвестирования инструмента, существуют определенные ограничения по суммам. К примеру, при оформлении продукта «вклад + страховка» (НСЖ) банк может потребовать сделать взнос, размер которого начинается от 30 тысяч рублей.

В большинстве случаев вкладывать нужно столько же, сколько денег было размещено в депозитной части вклада. Хотя иногда кредитные организации дают клиенту возможность самостоятельно распределить средства.

Если было решено оформить ИИС, размер начального минимума устанавливается управляющим или брокером. Государство ограничивает лишь максимальную сумму, которая не должна превышать 1 млн рублей в год. Максимальную выгоду по налоговым льготам можно получить при пополнении счета на сумму 400 тысяч рублей в год в течение трех лет. Возврат из бюджета в таком случае составит до 52 тысяч рублей в год (если был выбран индивидуальный инвестиционный счет первого типа).

Начальная сумма вложений в фонд при работе с ПИФами может быть минимальной – иногда достаточно даже 1000 рублей. К этой сумме также нужно добавить комиссию управляющей компании, максимальны размер которой может достигать 1,5%.

Сколько можно заработать и потерять по инвестиционному вкладу

Максимальная сумма, которую может потерять клиент, равна сумме инвестиционной части комбинированного вклада.

Определить точный размер дохода невозможно. К примеру, в случае с ПИФом он будет зависеть от роста цены пая. Чтобы понять, насколько выгодным окажется вложение, можно проследить за изменениями цены пая на сайте управляющей компании. Такая информация для открытых фондов обновляется ежедневно, для интервальных – несколько раз в год, для закрытых – не реже 1 раза в месяц.

Как открыть инвестиционный вклад и другие варианты инвестиций

Процесс открытия инвестиционного вклада мало отличается от открытия классического депозита. Достаточно просто изучить предложения разных банков, выбрать подходящий вариант и написать заявление.

Внимательно изучите условия договора перед его подписанием, при возникновении вопросов задайте их менеджеру или обратитесь к экспертам в данной области.

После подписания договора остается только внести деньги в обе части инвестиционного вклада.

Если вы не хотите рисковать, то оптимальным вариантом всегда остается классический банковский вклад. Действующие ставки по депозитам в разных банках можно посмотреть здесь.

Если вам интересны инвестиции, можно самостоятельно открыть брокерский счет, и начать с низкорисковых инструментов, как облигации федерального займа (ОФЗ) и ETF (БПИФ).

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Источник

Инвестиционные вклады в 2021

Для лучшего понимания природы инвестиционных вкладов нужно знать еще несколько ключевых понятий:

Особенности инвестиционных вкладов

У инвестиционных вкладов есть свои особенности, не свойственные ни классическим депозитам, ни частным инвестициям.

Такой подход имеет свои преимущества:

Шансы потерять всю вложенную сумму крайне малы. Депозитная часть достаточно надежно защищена банком и государственной системой страхования вкладов. Инвестированные средства могут пропасть, только при падении цен на разные виды активов. Такое возможно лишь при полном крахе экономики.

Средняя ставка по инвестиционным вкладам выше, чем по другим депозитам. Может возникнуть вопрос: почему банки платят больше за этот вид вложений? Отчасти потому, что банковские организации получают премии за новых клиентов от инвестиционных фондов, и потому, что сами участвуют в прибылях от инвестирования.

Для инвестиционных вкладов нет детально разработанных правил и критериев. Банки довольно свободно обращаются с описанными выше условиями. Однако они обязаны исполнять нормы договора инвестиционного вклада.

Виды инвестиционных вкладов

Между разными типами инвестиционных вкладов нет четких различий, подобных тем, что отделяют вклады до востребования от срочных или целевых вкладов. Одни инвестиционные вклады имеют более консервативный, низкорисковый характер. Другие – обещают большую прибыль, но риски в них тоже растут.

Классифицировать инвестиционные вклады можно по степени влияния описанных в предыдущем разделе составляющих.

Наличие или отсутствие названной платы не единственный показатель дохода от инвестиционных вкладов.

По направлению инвестирования вклады тоже различаются. Инвестиционная часть вклада может быть размещена:

Два последних инструмента менее известны, заслуживают отдельного описания, но тоже могут стать источником не ограниченного по величине дохода, при благоприятных обстоятельствах.

Разнообразие инвестиционных депозитов не ограничивается описанным. Определяют виды инвестиционных вкладов банки, они предлагают формы договоров, величину фиксированных ставок и направления инвестирования, а клиенты выбирают интересные для себя предложения.

Требования при открытии инвестиционного вклада

Однако требования российского законодательства к тем, кто имеет право открывать инвестиционные депозиты заметно строже. Для этого нужно:

Такие требования не случайны – доходы от инвестиционной части вклада облагаются налогами по законам РФ. Взимать налоги гораздо удобнее с тех, кто постоянно проживает на территории России.

Если требования законодательства соблюдены, то для открытия инвестиционного вклада будет нужно совершить несколько самостоятельных действий:

В процессе оформления инвестиционного депозита могут потребоваться и другие операции. Их необходимость и порядок совершения подскажут банковские работники.

Как выбрать банк для открытия вклада?

Выбирать инвестиционный вклад по единым для всех критериям качества нельзя, т.к. этих критериев нет ни для профессионалов рынка, ни для рядовых кладчиков. Экономическая теория и текущая практика не дают однозначных рекомендаций в том, каким должен быть оптимальный инвестиционный вклад. Банки также не могут точно предсказать итоговую прибыль, потому дают возможность клиентам самим выбирать вариант вклада и размещение его инвестиционной части в определенных активах.

Инвестиционные вклады в 2021 году предлагали около 4 десятков банковских организаций. В этой таблице из них выбраны 10, предлагающих высокие процентные ставки на депозитную часть.

Банки выдающие инвестиционные вклады

Вклад «Доходная стратегия»

«Двойная выгода плюс»

Способ уплаты процентов

на банковскую карту

на банковскую карту

на специальный счет

на специальный счет

на специальный счет

на специальный счет

на специальный счет

на специальный счет

на специальный счет

Порядок выплаты дохода

по результатам месяца

по итогам всего периода

по итогам всего периода

по итогам всего периода

по итогам всего периода

по итогам всего периода

по итогам всего периода

по итогам всего периода

по итогам всего периода

Риски инвестиционных вкладов

Инвестиционный депозит всегда более рискован, чем обычный вклад, но, в отличие от прямых инвестиций, дает определенные гарантии хотя бы на часть вложения. Однако общий результат вложения заранее не определен. Неопределенность сохраняется в 3-х обязательных моментах инвестиционного вклада:

Однако при всех возможных потерях, риски инвестиционных вкладов заметно снижаются благодаря тому, что активами управляют не сами вкладчики, а специалисты.

Депозитная составляющая инвестиционного вклада защищена законом наравне с другими банковскими вложениями физических лиц. Величина застрахованной части также равна 1 миллиону 400 тысячам рублей. Средства сверх этой суммы при неплатежеспособности банка придется взыскивать через суд.

Источник

Инвестиционные вклады: чем опасны для неопытных инвесторов

Банковские вклады с инвестиционной составляющей привлекают повышенным процентом, но отпугивают непредсказуемостью дохода. Какие они бывают и кому подходят?

С 1 октября 2021 года потенциальному клиенту банка или брокера придется сдать тест, чтобы получить доступ к инвестиционным продуктам. Так ЦБ пытается исправить «недоработки» банкиров и брокеров, которые якобы плохо консультируют клиентов о рисках инвестиционных продуктов. В результате клиент может не только остаться без дохода, но и потерять часть своих вложений, опасается регулятор.

Если вы не инвестируете и думаете, что вас это точно не коснется, то ошибаетесь. Ограничения будут распространяться в том числе и на оформление комбинированных вкладов, которые выглядят привлекательно на фоне классических благодаря более высоким процентам.

Мы решили восполнить информационные пробелы. Итак, инвестиционный вклад: в чем его плюсы и почему ЦБ так не рекомендует его неопытным инвесторам?

Что такое инвестиционный вклад?

Это банковский вклад с повышенной ставкой, который можно открыть только при одновременном оформлении в банке инвестиционного продукта.

Деньги, которые клиент вносит на такой вклад, делятся на две части:

1. Классический депозит. По нему банк обязан выплачивать указанные в договоре проценты, а также вернуть вложения в установленный срок. Эта сумма защищена системой страхования вкладов (если банк в ней участвует) в пределах 1,4 млн рублей, как и все депозиты.

2. Финансовые инструменты. Эта часть не защищена государством. Доход от инвестирования клиент делит с банком. В какие именно инструменты вкладывать деньги, решают уполномоченные банком специалисты. В зависимости от продукта инвестируемая часть может быть размещена на брокерском счете или ИИС с доверительным управлением, в паевой инвестиционный фонд, направлена на инвестиционное или накопительное страхование жизни.

Разберем каждый из вариантов.

Доверительное управление (брокерский счет или ИИС)

Управляющий будет вкладывать деньги клиента в акции, облигации, золото, фонды недвижимости и прочие инструменты. За эти услуги он возьмет вознаграждение, обычно в виде процента от вложенной суммы.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) отличается от брокерского некоторыми ограничениями и дополнительными возможностями. Государство предоставляет владельцам счета ежегодный налоговый вычет на вложенные средства в размере 13%.

Финансовый советник Игорь Файнман в нашем подкасте « Это к деньгам » как-то сказал: выходить на биржу лучше было вчера, но сегодня тоже можно. А вот про ИИС так не скажешь: его лучше всего открывать в декабре. Разберемся подробнее.

Оформляя доверительное управление, клиент выбирает подходящую для себя стратегию по риску и доходности: чем более высокорисковые инструменты используются, тем выше потенциальная доходность.

Доходность доверительного управления не гарантирована. Более того, клиент может понести убыток и вовсе потерять свои вложения.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

Управляющая компания вкладывает деньги пайщиков в финансовые инструменты по заранее объявленным правилам (инвестиционная декларация). За управление компания ежемесячно забирает из каждого фонда часть средств в качестве своего вознаграждения. При успешном управлении вкладчик получает доход.

Доход паевых инвестиционных фондов зависит от роста стоимости активов, в которые вложены средства пайщиков.

Накопительное страхование жизни (НСЖ)

Клиент заключает со страховой компанией — партнером банка договор накопительного страхования жизни и делает регулярные страховые взносы. Часть взноса идет на страхование, а часть инвестируется. Если в период действия договора клиент попадет в покрываемую полисом ситуацию, страховая компания выплатит сумму страхового покрытия. Если обошлось без происшествий, страховая вернет накопительную часть и доход — если его принесла инвестированная часть средств.

Договор НСЖ оформляется на период от пяти до 30 лет. Если клиент решит забрать вложения в период действия договора, страховщик вернет только часть вложенных денег — выкупную сумму. Она прописывается в приложении к страхованию и зависит от внесенных платежей и срока действия соглашения. Как правило, чем раньше вы расторгнете договор, тем меньше получите.

Доход по НСЖ не гарантирован и не прогнозируем, он зависит от инвестиционного результата страховой компании за календарный год.

Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ)

Инвестиционное страхование жизни работает по аналогии с НСЖ. Основное отличие заключается в том, что клиент вносит на счет страховой компании всю сумму сразу, а не накапливает ее, делая регулярные взносы. По окончании срока вкладчик получает внесенную сумму и возможную прибыль от инвестирования этих средств. Договор ИСЖ обычно заключается на срок до семи лет.

Попробуем разобраться, что такое инвестиционное страхование жизни и на что стоит обратить внимание при приобретении данной услуги.

В чем плюсы инвестиционного вклада?

1. При грамотном управлении инвестиционный вклад может принести дополнительный доход — не только процент от депозитной части, но и прибыль от инвестированных средств.

2. Вкладчику не требуется осваивать правила инвестирования: управление полностью берет на себя компания.

3. В случае необходимости депозитную часть можно изъять в любой момент.

Какие риски есть у инвестиционного вклада?

1. Результаты инвестиционной части непредсказуемы: можно получить прибыль, а можно остаться в убытке, причем доходы депозитной части не перекроют потери по инвестиционной.

2. Если клиенту потребуется экстренный возврат вложенных средств, депозит будет возвращен без накопленных процентов и, возможно, не полностью — в зависимости от условий договора.

3. Плата за управление инвестициями взимается вне зависимости от результата. Если за время размещения средств не накопилось достаточно прибыли для оплаты услуги, комиссия вычитается из суммы вложения.

4. Клиент не может управлять своими инвестициями «вручную», ему приходится полагаться на профессионализм управляющего.

Кому подойдет?

Клиентам, которые ищут предсказуемый финансовый инструмент, стоит обратить внимание на классические банковские продукты. Обычные депозиты стоит рассмотреть и тем, кто не располагает финансовой подушкой. Инвестиционный вклад подойдет тем, кто хочет приумножить сбережения за счет повышенных ставок и при этом готов рискнуть некоторой частью вложенных средств.

Оксана ДАНИЛЕНКО, эксперт по депозитным продуктам Банки.ру

Источник

Что такое инвестиционный банк и чем он занимается?

Для привлечения или размещения капитала корпорации и крупные инвесторы обращаются в инвестиционные банки. В то время, как традиционные банки занимаются кредитованием и размещением вкладов на депозитных счетах, деятельность инвестбанков осуществляется в другой сфере. В какой именно? Об этом пойдет речь ниже.

Определение и основы работы инвестбанков

Инвестиционный банк (англ. Investment bank) это финансовый институт, который помогает корпорациям и крупным частным инвесторам выходить на фондовые, валютные и товарные рынки мира. Следовательно, практически любой банк этого типа выполняет функции брокера.

Равным образом можно сказать, что инвестиционный банк это финансовый посредник между потребителями и поставщиками капитала. Банковские посредники объединяют тех, кому нужны денежные средства (например, на модернизацию производства или строительство), с теми, у кого есть возможность инвестировать капитал. Т.е. выполняют функции фондовой биржи.

Банки-посредники получают вознаграждение в виде комиссии за организацию сделок. Они работают только с крупными сделками, такими как:

Размещение ценных бумаг — это зачастую главная инвестиционная операция банков, которая носит название андеррайтинга. Сбором заявок на покупку бумаг при первичном размещении занимаются инвестбанки, называемые букраннерами.

▶ Однако стоит отметить, что помимо этой полезной для экономики деятельности, крупнейшие инвестиционные банки часто занимаются продажей не только акций и облигаций, но и производных продуктов, называемых деривативами. Они не имеют с общественной пользой ничего общего, поскольку многие деривативы это фактически ставки на то или иное событие, усиленные кредитным плечом. Банк же выступает в роли крупье между двумя сторонами сделки, получая комиссию, т.е. заработок без риска.

Атмосфера внутри таких организаций в 1980/1990-е годы отлично описана в книгах «Покер лжецов» и «Исповедь трейдера». Обзоры этих книг вы можете прочитать здесь и здесь. Тем не менее дальше речь пойдет о более традиционных для банков операциях.

Чем инвестбанки отличаются от коммерческих?

Инвестиционные банковские институты отличаются от коммерческих тем, что перераспределяют риск: они выводят на рынок ценные бумаги или производные продукты, сводят покупателей и продавцов, а также сами выступают стороной сделки. Коммерческие банки привлекают средства физических лиц и компаний, выдают потребительские кредиты, ипотеки, ссуды.

Банкиры становятся советником клиента, сопровождают сделки, рассказывают об инвестиционных возможностях и рисках. И поскольку задача банка заработать, возможности зачастую выглядят очень многообещающе, а риски небольшими. Специалисты банков подготавливают рыночную аналитику для инвесторов, оказывают юридическую поддержку.

Еще одно отличие: коммерческие банки регулируются центральным банком страны. В России Центральный банк с 2013 года также является мегарегулятором всего финансового рынка. Зарубежные инвестиционные банки регулируются специальными агентствами: например, в США это Комиссия по Ценным бумагам и Биржам (SEC). В Европе, помимо общего надзора ЕЦБ, есть федеральный надзорный орган за финансовыми услугами (BaFin), управление по пруденциальному контролю и урегулированию споров (ACPR) и др.

Обычно инвестбанки не участвуют в сделках с физическими лицами, но могут оказывать услуги крупным индивидуальным инвесторам. Например, формировать частные инвестиционные портфели из ценных бумаг.

Американские инвестиционные банки наиболее ориентированы на крупные сделки и рынки. В 1933 году они были отделены от традиционных клиентских банков, когда в США был введен запрет на совмещение торговли на фондовых биржах с привлечением депозитов физических лиц. Запрет был обусловлен высокими рисками для вкладчиков и ситуацией с падением рынка акций в 1929-1932 годах на 90%. Сегодня в США более 3000 инвестбанков и инвестиционных корпораций.

Но в других странах такое разделение не всегда прослеживается и инвестиционный коммерческий банк может размещать у себя депозиты корпораций и инвесторов. Например, в Европе часть инвестбанков являются коммерческими, так как специализируются на поддержке малого и среднего бизнеса. Все кредитные организации в России осуществляют смешанную деятельность, так как в законах РФ нет четкого разделения на коммерческие и инвестиционные банки.

Виды инвестиционных банков

В зависимости от основных функций, инвестбанки на высшем уровне подразделяются на:

организующие размещение ценных бумаг;

предоставляющие долгосрочные кредиты

Финансовые институты первой группы привлекают долгосрочные вложения, учреждают юридические лица, организуют эмиссию ценных бумаг (в основном еврооблигаций и акций крупных компаний) на биржах. За комиссионные вознаграждения банки выступают гарантами для покупателей выпусков, а иногда выкупают их самостоятельно или через банковские группы.

В США, Канаде, Великобритании инвестбанки второго типа отсутствуют, их функцию выполняют другие кредитно-финансовые организации. В Германии задачи инвестбанков второго типа возложены на крупные коммерческие банки, а во Франции они существуют как банки средне- и долгосрочного кредита. В Японии долгосрочное кредитование осуществляли Shinsei Bank и Aozora Bank. В развивающих странах Азии, Латинской Америки все еще существуют инвестбанки второго и смешанного типов.

В США действует такая классификация инвестиционных банков:

1. Инвестиционные банки Bulge Bracket (ВВ) (банки с «выпуклой скобкой») или банки с полным спектром услуг, предлагают все виды продуктов и услуг, работают во всех регионах. Например, это Goldman Sachs, JP Morgan, Bank of America Merrill Lynch, Deutsche Bank, Credit Suisse, Morgan Stanley и т. д.

2. Инвестиционные банки «элитные бутики». Они предоставляют спектр услуг в сфере слияния и поглощения компаний, а также реструктуризации долгов. Они могут иметь и более узкую специализацию: например, инвестиционный банк Ротшильд в Европе специализируется на сделках M&A в нефтегазовой отрасли. Примеры элитных бутиков включают Lazard, Evercore и Moelis.

3. Банки среднего рынка (MM) предлагают широкий спектр продуктов и услуг, но работают с более мелкими сделками. Примеры банков среднего размера: Jefferies, Houlihan Lokey, William Blair, Lincoln International, Stifle, Robert W. Baird & Co. и т.д.

4. Отраслевые бутики (ISB) и региональные бутик-банки (RB) — они, как правило, сосредоточены на узких отраслях, и чаще всего работают только в одном регионе с большим количеством мелких сделок. Например, Cowen & Co. (здравоохранение), Allen & Co. (СМИ), Berkery Noyes (образование) и др.

Основные и дополнительные услуги

Инвестиционная деятельность банков включает в себя такие направления, как уже упомянутый андеррайтинг, обслуживание активов, корпоративное финансирование, дилерские и брокерские услуги.

Инвестиционные банки полного цикла предлагают следующие услуги:

Банк сопровождает выпуск ценных бумаг, если условия эмиссии выгодны как для продавцов, так и для покупателей. Это возможно при не слишком высоких ценах на выпущенные бумаги, а также при достаточном количестве инвесторов. Кроме того, банк обычно резервирует у себя часть акций компании по более низкой, чем в момент появления на бирже, цене. Если котировки растут, то банк постепенно избавляется от бумаг, фиксируя прибыль.

К дополнительным услугам относится консультирование по финансовым вопросам, подготовка финансовой аналитики, прогнозов, организация исследований, разработка инвестиционных программ и документации по проектам. Кроме того, инвестиционные банки могут оказывать услуги по финансовому оздоровлению компаний.

Что такое инвестиционный фонд банка?

Для управления капиталами частных инвесторов российские банки создают инвестиционные фонды. Например, большое число паевых фондов Сбербанка управляется его подразделением «Сбер управление активами», которое на конец 2020 года имеет под управлением 1.3 трлн. рублей. Паевые фонды под управлением своих дочерних структур также имеют ВТБ 24, Тинькофф и другие банки.

Кроме того, в рамках российского законодательства кредитные институты имеют возможность создавать общие фонды банковского управления, ОФБУ. Они более закрыты и меньше регулируются со стороны надзорного органа, чем паевые. В какой-то мере они являются аналогом зарубежных хедж-фондов, которые могут быть основаны без участия банков – зато в схеме присутствуют банки-кастодианы, хранящие ценные бумаги фонда. Обычно именно там открываются счета инвесторов.

К таким структурам относятся расположенные в США инвестиционные банковские гиганты, как JPMorgan Chase и Citigroup. В других странах наиболее известными кастодианами-инвестбанками являются Bank of China (Гонконг), Credit Suisse и UBS (Швейцария), Deutsche Bank (Германия), Barclays (Англия) и BNP Paribas (Франция). Таким образом, инвестбанки могут оказывать кастодиальные услуги, а кастодианы выступать в качестве брокера.

Вне зависимости от конкретного устройства инвестиционного фонда банка, часть средств управляющая компания забирает себе в качестве комиссионных (плюс иногда процент с полученного за отчетный период дохода), а остаток распределяется между участниками фонда пропорционально размеру их вложений. О том, как хедж-фонды зарабатывают на комиссиях, читайте здесь.

Крупнейшие инвестиционные банки

Самыми влиятельными инвестиционными институтами являются инвестиционные банки с полным спектром деятельности. К крупнейшим структурам полного цикла принадлежит примерно двадцать международных финансовых институтов. Они оказывают все виды инвестиционных услуг, финансовый и консультационный сервис по широкому спектру активов: ценные бумаги, валюты, фонды, металлы, сырьевая продукция.

Среди 20 крупнейших банковских корпораций выделяют подгруппу так называемых банков «с выпуклостью» или верхнего яруса. Это многонациональные институты, имеющие сильное влияние во всех регионах мира: Америка, Европа, Африка, Ближний Восток и Азиатско-Тихоокеанский регион. Банки верхнего яруса контролируют большую часть мировых денежных потоков и транзакций. Примеры:

Помимо банков полного цикла, к ведущим инвестиционным институтам относят еще около 50 финансовых конгломератов. Это крупные участники финансовых рынков, занимающиеся коммерческим и инвестиционным банкингом, а также страхованием. Примечательно, что в число финансовых конгломератов входит Сбербанк.

Сколько и на чем зарабатывают инвестбанки?

Посмотрим на историческую тенденцию развития инвест. банков в 21 веке:

На рисунке выше показана прибыль совокупности инвестиционных банков в млрд. долларов. Видно, что диаграмма разделена на две половины: рост 1999-2007 до мирового кризиса и последующая небольшая стагнация после пика в 2009 году – года отскока мировых рынков и возвращение к росту. Другой знаковый момент в том, что почти неизменно наибольшую прибыль банкам приносили активы с фиксированным доходом.

Ведущим банком в мире по доходам от инвестиционно-банковских операций и размеру активов в 2020 году стал JPMorgan Chase. Его выручка на июль 2020 года составляла 9,6% от общемировой в секторе. В абсолютных числах за 2020 год JPMorgan получил 122,9 млрд. долларов выручки и 29,1 млрд. долларов прибыли. Нетрудно посчитать, что в этом случае совокупная прибыль инвест. банков составляет около 300 млрд. долларов, что на треть выше пикового значения 2009 года на прошлой диаграмме.

JPMorgan Chase

(депозитные и инвестиционные продукты, управление денежными средствами, платежные решения, выдачу и обслуживание ипотечных кредитов, выпуск кредитных карт и автокредиты)

Банк	8,2	51,3
Корпоративный и инвестиционный банкинг (предоставление инвестиционно-банковских, маркетинговых, первичных брокерских услуг, казначейских продуктов и услуг по ценным бумагам)	16	49,3
Коммерческое банковское дело (комплексные финансовые решения, кредитование, оптовые платежи, инвестиционный банкинг и продукты управления активами)	2,6	9,3
Управление активами и капиталом (управление всеми классами активов, пенсионные продукты, брокерские и банковские услуги)	3	14,2
Корпоративный сегмент (управление ликвидностью, финансированием, капиталом и валютными рисками банка)	-1,8	-1,2

Большую часть прибыли – 16 млрд. долларов – JPMorgan получает от деятельности в сфере корпоративного и инвестиционного банкинга. Потребительский банкинг принес банку 8,2 млрд. прибыли. Другие направления деятельности (управление активами, пенсионные продукты и т.д.) позволили заработать в 2020 году 4,9 млрд. долларов. При этом прибыль банка в динамике росла заметно быстрее, чем в целом у отрасли:

Результат 29,1 млрд. долларов США почти на 20% меньше, чем в прошлом 2019 году: замедление инвестиционной активности было вызвано пандемией и другими причинами.

Инвестиционные банки в России

В законодательстве РФ отсутствует четкое определение инвестбанка и ограничения на его счет. Российские банки могут самостоятельно выбирать специализацию, оказывать как инвестиционные, так и коммерческие услуги.

Крупнейшими инвестбанками России являются:

Кроме того, на российском рынке присутствуют или присутствовали такие зарубежные инвестиционные банки, как:

В России инвест. банки активно осваивают следующие виды услуг:

Доходность инвестиционных банков России

Динамика доходности инвестиционных банковских структур России похожа на мировую, но с национальными особенностями. На отрезке 2000-2007 годов прослеживается бурный рост сектора; в 2007 году совокупные комиссионные доходы российских инвестбанков составили примерно 1.4 млрд. долларов, т.е. около 0.75% от всего мира.

Однако за кризисом 2008 года последовал спад, который усугубился в 2014 году после крымских событий и девальвации рубля в конце года. В результате в 2015 году доходы банков инвестиционного типа откатились на 11 лет назад и составили лишь около 200 млн. долларов:

За 2020 год на комиссиях российские инвестбанки в общей сложности заработали 416,7 млн. долларов, что на 3% больше, чем в 2019, но ниже показателя 15-летней давности. Таким образом, глобально российские банки до сих пор не выбрались из кризиса.

За консультации в сфере слияний и поглощений банки получили 49,8 млн., что на 44% ниже, чем за предыдущий 2019 год. Комиссии за консультации на рынках акционерного капитала выросли на 77% и достигли 175 млн. Комиссии андеррайтеров составили 141 млн., что на 32% больше по сравнению с годом назад.

Первое место среди андеррайтеров на рынке заемных средств занял ВТБ Капитал с долей в 33% рынка. На втором месте Газпромбанк (14%), на третьем Сбербанк (13,5%). ВТБ Капитал также стал лидером на рынке акционерного капитала, заработав 38,5 млн., а доля рынка составила 22%. Деятельность в сфере андеррайтинга принесла банку 46,53 млн. долларов.

Кроме того, банк ВТБ имеет самую большую долю среди российских банков по сопровождению и консультированию сделок в сегменте M&A — 8%. Наконец, он же лидирует по объему прибыли от комиссионных выплат, являясь таким образом главным российским инвестиционным банком в секторе.

Заключение

Инвестиционные банки помогают инвесторам (вплоть до западных пенсионных фондов) получить доступ к рынкам капитала. Компании в свою очередь используют инвестбанки для организации первичных публичных размещений (IPO), оценки слияний и поглощений, получения долгосрочных инвестиций и др. Однако кроме полезной для экономики деятельности, инвестбанки могут зарабатывать прибыль, выпуская производные продукты, т.е. действуя исключительно в собственных интересах.

Источник