Требования кц к обеспечению что это
Расчет обеспечения
Расчет обеспечения и Единого лимита происходит с учетом:
Единый лимит показывает объем свободных средств, которые могут быть использованы для обеспечения совершения сделок. В ходе торгов производится оценка внесенного обеспечения участников в валюте и ценных бумагах, позиций участников и рисков портфеля (выделяются рыночный и процентный риск). По разнонаправленным сделкам с ценными бумагами, входящими в одну группу межпродуктовых спредов, величина рыночного риска уменьшается на размер скидки.
Структуру Единого лимита Участника клиринга можно представить следующим образом:
Для расчета обеспечения установлены границы рисков. Объем рыночного/процентного риска с учетом переоценки рассчитывается как расстояние до соответствующей границы. В случае покрытой продажи (у участника есть обязательство по поставке ценных бумаг и ценная бумага имеется на счете участника) рыночный риск считается покрытым.
Схема расположения ценовых границ и границ риска
Здесь P – центральный курс, S_1 – ставка риска 1-го уровня, S_2 – ставка риска 2-го уровня, S_3 – ставка риска 3-го уровня, x_pr- коэффициент отношения величины Ценового коридора к величине Диапазона оценки рыночных рисков.
Лимиты концентрации
Размер обеспечения участника зависит от объема позиции. Если объем позиции (внесенного обеспечения) меньше лимита концентрации 1-го уровня (LK_1), то применяется ставка риска 1-го уровня (S_1). Если объем позиции превысил значение LK_1, то к объему в размере LK_1 применяется ставка S_1, к объему в размере превышения лимита LK_1 применяется ставка риска 2-го уровня (S_2). Аналогично если объем позиций превысил значение лимита концентрации 2-го уровня (LK_2), то к объему в размере LK_1 применяется ставка S_1, к объему в размере (LK_2-LK_1) применяется ставка S_2, к объему в размере превышения лимита LK_2 применяется ставка риска 3-го уровня (S_3).
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
«Открытие Брокер» дал возможность клиентам торговать акциями под обеспечение валютой
«Открытие Брокер» объявил о запуске сервиса, который позволяет клиентам, имеющим доллары на брокерском счете, совершать сделки с рублевыми ценными бумагами на фондовом рынке Московской биржи под обеспечение имеющейся иностранной валюты без необходимости ее реализации, говорится в пресс-релизе брокера.
Воспользоваться новым сервисом смогут все клиенты компании, имеющие счет для торговли на фондовом рынке Мосбиржи и активы в долларах. Возможность торговать под обеспечение валютой предоставляется всем клиентам с группой риска, отличной от 100-процентного предварительного депонирования (то есть без использования «плеча»).
Плата за использование заемных средств при торговле под обеспечение USD внутри дня не взимается. В случае, если ко дню расчетов на брокерском счете не окажется рублей или ценных бумаг для исполнения обязательств по заключенной сделке (то есть позиция не закрывается внутри дня и активы под расчеты клиентом не зачисляются), то с клиента будет взята плата за предоставление ликвидности в соответствии с используемым тарифным планом (от 16,5% годовых за рубли и от 12,2% годовых за бумаги).
Получить информацию о собственных свободных средствах в валюте и о доступном объеме операций на фондовом рынке клиенты компании смогут через «Личный кабинет», а также в терминале QUIK. Вскоре сервис будет поддерживать и MetaTrader 5, уверяет «Открытие Брокер».
Какое плечо дает Открытие Брокер для торговли акциями?
ЛикБез:)
Возможное «Плечо» определяется нормативом 3234-У Банка России.
Суть, если грубо, такова:
1. существуют 3 Категории риска: 1) «клиент со стандартным уровнем риска» (КСУР), 2) «клиент с повышенным уровнем риска» (КПУР), 3) «клиент с особым уровнем риска» (КОУР).
Физ. лицам доступны только 2 первые категории. КОУРами могут быть только юр. лица.
2. Помимо Категорий риска, существуют «Группы риска». Типы Групп риска создаются Брокером и клиент волен выбирать ту, которую он будет использовать сам. Доступность той или Группы риска зависит от присвоенной Категории риска. Чем выше Категория риска тем более лояльная, с точки зрения размера «плеча», доступна для выбора Группа риска.
КСУРом признается автоматом любой клиент брокера. КПУРом может быть признан клиент в 2 случаях:
а) клиент имеет активы на брокерском счету (именно активы, но но не просто деньги) стоимостью не менее 3 млн руб.
б) клиент имеет активы не менее 600 тыс. руб. + полгода года опыта работы на рынке, в течение которых им совершалось не менее 10 сделок с «плечом».
С момента появления этого Указания (3234-У) понятие «плечо» на уровне всего портфеля клиента не используется особо. Так как теперь «плечо» может быть разным от бумаги к бумаге. Чем ликвиднее бумага, тем ниже по ней дисконты (выше эффект «плеча»). Базовый размер дисконта определяется Клиринговым центром (в России бенчмарком среди клиринговых центров является НКЦ — Национальный клиринговый центр, он же — Центральный контрагент на рынках Московской биржи). Брокеры обязаны ориентироваться на ставки дисконтов, установленные клиринговым центром при определении ставок риска (дисконтов) для клиентов с разными Категориями риска.
Если клиент-физ. лицо является КПУРом и выбирает Группу риска (применительно к Открытию Брокер) «Требования КЦ к обеспечению», то ему доступны наиболее лояльные дисконты по ценным бумагам.
А теперь, отвечая на ваш вопрос:)
Например, если вы КПУР и выбрали в Открытие Брокер Группу риска «Требования КЦ к обеспечению», то максимально возможное «плечо» (и в лонг и в шорт) по Сберу будет равно 1:6,25 (дисконты и на покупку и на продажу = 16%), по Газпрому макс. возможное «плечо» для покупок 1:6,25 (дисконт для покупок 16%), а для шортовых позиций макс. возможное «плечо» выше — 1:7,14 (дисконт для необеспеченной продажи 14%). И т.п.
Размер дисконтов, соответствующей вашей Группе риска можно найти в Личном кабинете или торговых терминалах.
Гарантийное обеспечение на срочном рынке. Что нужно знать
Кто торгует на срочном рынке, знает, что он сложнее фондового или валютного рынков. При этом здесь при более низком стартовом капитале можно иметь повышенное «плечо» для совершения сделок.
Важно понимать все технические аспекты, обеспечивающие подобные возможности: они несут как повышенную потенциальную доходность, так и более высокие риски. Рассмотрим один из них — гарантийное обеспечение (ГО) — сумма, необходимая для покупки контракта или продажи его в «шорт».
Почему не так просто, как с акциями
Фондовый рынок относительно простой с технической точки зрения. Его можно рассматривать как типичную торговлю: купил по 100 руб., продал за 150 руб. Срочный рынок устроен иначе: трейдер не платит за контракт, но для открытия позиции у него на счете блокируется определенная сумма. Это важное замечание, так как размер этой суммы меняется. Поясним на примере:
Мы приобрели контракт Si-06.20 (фьючерс на пару доллар/рубль), в результате чего на нашем счете заблокировалась сумма ГО — 4000 руб. В результате увеличения рыночной волатильности или роста стоимости базового инструмента размер обеспечения позиции увеличивается до 4500 руб. В таком случае сумма свободных средств в размере 500 руб. уходит в обеспечение контракта.
Поэтому ГО — это лишь заблокированные средства, а не плата в обмен на ценные бумаги. Принцип работает и в сторону уменьшения. Причем сумма обеспечения может быть разной для длинной и короткой позиции.
При закрытии позиции сумма ГО полностью разблокируется и ее можно использовать в других операциях или вывести со счета, если финансовый результат уже закрытой позиции позволяет это сделать (то есть, если сумма ГО не пошла на покрытие убытков от операции, под которую она была заблокирована).
Для ГО можно использовать не только рубли
На фондовом рынке трейдеры зачастую используют кредитные средства для торговли под залог других ценных бумаг. То же самое возможно при торговле контрактами.
Однако для этого необходимо объединить фондовую площадку и срочный рынок через услугу «Единый брокерский счет». Подключить ее можно на сайте online.bcs.ru — личный кабинет. На главной странице нажимаете на необходимо соглашение, справа внизу проходите по кнопкам: Условия обслуживания — Изменить условия — Единая денежная позиция с рынком FORTS — Подписать (SMS-пароль).
Особо обращаю внимание, что услуга подразумевает запрет на торговлю опционами.
С учетом объединенных площадок в залог для открытия позиции могут идти:
— Акции;
— Иностранные валюты;
— Облигации федеральных займов (ОФЗ).
То есть брокер предоставляет кредит на фондовой или валютной площадке под залог активов для открытия позиции по фьючерсам. В список попали не все инструменты, так как для использования под залог актив должен быть ликвидным и не обладать высокими рисками.
Открытие позиций на срочном рынке под обеспечение долларами и евро связано с множеством нюансов. Поэтому данную тему стоит выделить отдельно. При переводе валюты на срочный рынок происходит не конвертация в рубли, а лишь технический пересчет по курсу ЦБ. При этом финансовый результат в клиринг зачисляется/списывается в рублях. Именно это может привести к принудительному закрытию позиций (Margin call). Если вы завели на площадку только доллары и в первый клиринг получили убыток, то брокер имеет право закрыть позиции из-за наличия задолженности.
Условия услуги просты: отсутствие опции «Единая денежная позиция с рынком FORTS» и подключение валютного рынка.
Если вы опытный трейдер с хорошей историей торговли, то можете вносить ГО в 2 раза меньше стандартного.
Однако условиям сможет соответствовать далеко не каждый, обязательные требования таковы:
— Прибыльная торговля за последние 2 полных календарных месяца;
— Отсутствие услуги «Единая денежная позиция с рынком FORTS».
Пониженное ГО можно подключить в офисе компании, но при отсутствии открытых позиций. Заметим, что при неоднократном принудительном закрытии позиций возможно отключение услуги в одностороннем порядке.
Для двойного снижения ГО существуют ограничения:
— Действует с 10:00 до 18:30 МСК, затем сумма обеспечения становится стандартной;
— Для торговли доступны только ликвидные фьючерсы;
— Блокируется торговля срочными контрактами через сервис Мой Брокер;
Для тех, кто торгует через Quik, стоит воспользоваться надстройкой. Она позволяет оперативно отслеживать уровень обеспеченности позиции.
Из чего состоит ГО и почему оно изменяется
Сумма для обеспечения позиции может и расти, и снижаться. Интересно, что размер ГО разный для длинной и короткой позиции.
Московская биржа обладает сложным механизмом расчета риска каждого контракта в отдельности, и называет это принципом портфельного маржирования. При этом часть расчета на себя берет специальный модуль. Именно поэтому нет простого ответа на вопрос «как рассчитывается ГО?». В целом показатель не так волатилен, как цена самих контрактов.
Более важным является вопрос о факторах изменения размера ГО. Можно выделить несколько:
1. При достижении ценой контракта «планки» и нахождении на ней в течение определенного времени размер ГО может сильно увеличиться. Планка — установленная биржей максимальная (минимальная) цена фьючерса. В случае достижения котировками этого уровня далее цена не двигается, так как невозможно поставить заявку выше верхней «планки» и ниже нижней. Затем биржа расширяет этот коридор и резко увеличивает сумму ГО, так как данная рыночная ситуация свидетельствует о повышении волатильности до уровня, требующего уменьшения «плеча» в этом инструменте, то есть увеличения ГО.
2. ГО находится в прямой зависимости со стоимостью базового актива. В отсутствие других факторов, ГО приблизительно изменяется в соответствии с определенным «плечом».
Например, ГО фьючерса 5000 руб., а цена контракта 20 тыс. руб. «Плечо» 1 к 4. Если цена контракта увеличилась на 5000 руб., то ГО составит примерно 6250 руб.
3. При выставлении заявки по рыночной цене система потребует обеспечение, выше стандартного ГО. Программа не знает заранее, по какой цене пройдет сделка и поэтому требует некоторый запас.
4. В особых случаях биржа может директивно вносить изменения в размер ГО, если есть риск всплеска волатильности из-за каких-либо рыночных или новостных событий.
Сумма ГО требует пристального внимания, потому что при образовании задолженности на срочном рынке в любом размере брокер имеет право закрыть позицию принудительно. В условиях высокой волатильности и плавающих требований лучшим советом будет иметь запас свободных денежных средств.
Есть ли отличия между ГО фьючерсов и опционов
Описанные выше правила распространяются на все фьючерсные контракты. Однако в случае с опционами имеются существенные нюансы. Волатильность ГО опционов сильнее. К тому же обеспечение продавца и покупателя опциона может отличаться в разы. Это связано с размером риска владельца позиции.
Покупатель опциона рискует только размером внесенного ГО, поэтому обеспечение будет примерно равно цене опциона. В то же время потери продавца теоретически неограниченны, поэтому сумма ГО для него намного больше. Однако у него есть максимальная планка — размер ГО фьючерса.
На гарантийное обеспечение лучше всего смотреть как на страховку. Она помогает бирже избежать рисков неплатежеспособности по открытым позициям. Так как уровень риска меняется, то изменчив и размер ГО. При грамотном подходе вы сможете снизить риски принудительного закрытия позиций и точнее понимать необходимый запас средств в случае скачка на рынке.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Будем качать посвистывая
Итоги торгов. Распродажи могут усилиться на следующей неделе
Идеальные фишки: дают максимум доходности на единицу риска
Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров на декабрь
Внимание, Snap!
Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!
Небольшой биотех потеснил Apple в топе по оборотам на СПБ Бирже
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Требования кц к обеспечению что это
При совершении операций на финансовом рынке вы можете воспользоваться услугой брокера, которая позволяет вам совершать сделки с частичным обеспечением. Такие сделки часто называют сделками «с плечом», маржинальными или необеспеченными сделками.
Сделки «с плечом» позволяют вам получить дополнительный доход, причем как в условиях роста рынка, так и при его падении. Однако, если рынок пойдет в противоположную занятой вами позиции ваш убыток тоже будет больше убытка, который вы получили бы без использования «плеча».
Обеспечением по таким сделкам выступают активы, находящиеся на вашем брокерском счёте. В частности, вы можете использовать имеющиеся на вашем брокерском счёте доллары США в качестве обеспечения при совершении торговых операций с инструментами фондового рынка Московской биржи.
Как это работает:
Пример 1: На растущем рынке вы покупаете ценные бумаги, и повышаете объём приобретенных бумаг, используя не только свои денежные средства, но и заёмные средства брокера (берете «плечо»). Как следствие, вы повышаете размер возможной прибыли, если рынок продолжит расти. Однако вы одновременно увеличиваете и размер возможного убытка, если рынок начнет падать.
Пример 2: На падающем рынке вы можете продать ценные бумаги, которых нет на вашем счёте («короткая» продажа или «short sell»), сыграв на понижение стоимости продаваемого актива. Впоследствии, если стоимость ценных бумаг опустится ниже цены их продажи, вы купите ценные бумаги по меньшей стоимости и получите доход за счёт ценовой разницы. Однако, если цена проданных вами ценных бумаг начнёт расти, то вам придётся ее покупать уже по более высокой цене в сравнении с ценой продажи и в результате вы получите убыток.
Эта услуга – платная.
С действующими ставками для расчета вознаграждений Брокера, связанных с маржинальной торговлей (заключением необеспеченных сделок), а так же с историей их изменения, можно ознакомиться в здесь.
Со списком маржинальных ценных бумаг на ФР Global и дисконтами по ним можно ознакомиться здесь.
Также вы должны учитывать, что в случае неблагоприятного движения рынка (в направлении, противоположном вашим ожиданиям), в результате которого стоимость вашего портфеля стала меньше соответствующего ему размера минимальной маржи, будет осуществлено принудительное закрытие части или всей вашей позиции, если вы не довнесете дополнительное обеспечение открытой позиции.
Обращаем ваше внимание, что если вы являетесь неквалифицированным инвестором, то в соответствии с Информационным письмом Банка России от 15.12.2020 № ИН-01-59/174 совершение сделок «с плечом» вам не рекомендовано. С полным текстом Информационного письма Банка России Вы можете ознакомиться по ссылке.