sec биржа что такое
Регулятор SEC
Сегодня разберем самого известного финансового регулятора США – SEC. Многие профессионалы выбирают брокеров под регуляцией именно SEC. В статье рассмотрим, что из себя представляет американский регулятор SEC и какие задачи он выполняет.
Регулятор SEC структура
Американский регулятор SEC (security and exchange commission) – это надзорный орган США, который представляет комиссию по ценным бумагам. Агентство создано в 1934 году и за время существования вложило огромный вклад в развитие и стабилизацию фондовых рынков США. Регулятор контролирует и регулирует фондовый рынок Америки, а так же является гарантом безопасности инвесторов и предоставляет им защиту от неправомерных действий брокеров, включая инсайдерскую торговлю.
Функции и задачи SEC:
Кто попадает под контроль:
Полный список всех торговых инструментов, находящихся под мониторингом:
Как получить лицензию SEC
Получение такой лицензии дело непростое и состоит из множества бюрократических шагов. Перечислю основные действия, необходимые для получения лицензии SEC:
Выше я описал процесс получения лицензии очень условно. Для детального уточнения и получения лицензии SEC лучше обратиться в надзорные органы для профессиональной консультации: www.finra.org и www.nasaa.org.
Регулятор SEC: Надзор и штрафы
Штрафы для финансовых организаций. В отличие от регулятора CySec, где штрафы для брокеров одни из самых низких, с американским регулятором SEC ситуация иная и штрафные санкции тут исчисляются миллионами долларов.
Примеры штрафов SEC за последние годы:
Самый же большой штраф в 750 млн.$ был наложен на компанию WorldCom, которая выводила средства через подставные компании, а далее обналичивала их на счета частных лиц. После разбирательства компания была признана банкротом.
Последние данные свидетельствуют о том, что количество нарушений растет с каждым годом, но и эффективность регулятора тоже улучшается.
Судебная практика. SEC ведет активную деятельность по выявлению нарушений. Ежегодно в судебные органы уходит более 500 реальных дел в отношении брокеров и инвестиционных фондов. Большинство из таких дел удовлетворяются.
Регулятор SEC работа с осведомителями
В 2011 году SEC запустило программу по работе с осведомителями. Основная суть заключается в предоставлении точной информации о нарушениях и их предотвращение со стороны SEC.
Сколько можно заработать, если донести о нарушениях? Если сумма нарушения от 1 000 000 долларов, то ваше вознаграждение будет от 10 до 30% от найденных нарушений. Ниже таблица с топ 10 выплатами для осведомителей.
За все время работы осведомители получили более 500 млн. долларов. Как видим, для США такая практика вполне обычное дело.
Попытка вычислить лиц, причастных к терактам 11 сентября 2001 года. SEC начала собственное расследование и провела проверку тех, кто открыл крупные позиции на продажу акций авиакомпаний и других сильно рухнувших после теракта инструментов. По результатам расследования официальной информации от SEC не было.
Польза для инвестора
Штрафы имеют и обратную сторону. Инвесторы могут нести потери, если например какая-либо компания будет оштрафована на большую сумму и акции этой компании пойдут на дно. Но есть и плюсы: политика работы регулятора больше направлена на защиту рядовых инвесторов.
Брокеры с регуляцией SEC
SEC регулирует все правовые отношения между участниками рынка и ведет контроль их деятельности. На территории США в ведении SEC находится более 3500 финансовых учреждений, которые подчиняются ее юрисдикции. Это лишь малый список:
| Название компании | Номер |
| INTERACTIVE BROKERS LLC | 847257 |
| PICTET OVERSEAS INC. | 847285 |
| CAROLINA MUNICIPAL SECURITIES, INC. | 847286 |
| CELADON FINANCIAL GROUP LLC | 847288 |
| MUTUAL OF OMAHA INVESTOR SERVICES, INC. | 847290 |
| GREAT AMERICAN ADVISORS, INC. | 847309 |
| ASCENSUS BROKER DEALER SERVICES, LLC | 847312 |
| ALIGHT FINANCIAL SOLUTIONS, LLC | 847344 |
| EBH SECURITIES, INC. | 847352 |
| ADVISER DEALER SERVICES, INC. | 847374 |
| ANZ SECURITIES, INC. | 847390 |
| DAI SECURITIES, LLC | 847393 |
| PRIVATE PORTFOLIO, INC. | 847421 |
| PERSHING ADVISOR SOLUTIONS LLC | 847425 |
| WOLVERINE TRADING, LLC | 847484 |
| CARDINAL INVESTMENTS, INC. | 847493 |
| PLANNER SECURITIES LLC | 847498 |
| ATHENE SECURITIES, LLC | 847499 |
| NORTHERN SECURITIES, INC. | 847547 |
| DUFF & PHELPS SECURITIES LLC | 847558 |
Публиковать полный список, в этой статье, я не вижу смысла. Актуальный список брокеров с регулятором SEC на 2020г. доступен отдельным файлом на сайте регулятора, для удобства прикрепляю его в файле.
Из проверенных мной брокеров с лицензией SEC, выделю Interactive Brokers.
Как подать жалобу на брокера в SEC
Для подачи жалобы на компанию, попадающую под регуляцию SEC, можно отправить сообщение через их сайт. Для этого:
После заполнения и отправки формы ваше обращение будет 100% обработано. Если у комиссаров возникнут дополнительные вопросы, они свяжутся с вами.
Для быстрого решения вопроса вы должны предоставить правдивую и полную информацию. Хотя от вас не требуется предоставлять больше информации, чем вы хотите или обладаете, важная информация, которая необходима регулятору для оценки вашей жалобы, включает:
Любая предоставляемая вами информация должна быть правдивой. Лицо, которое сознательно и умышленно представило в Комиссию по ценным бумагам и биржам ложные, вымышленные или мошеннические заявления, может быть привлечено к уголовной ответственности в соответствии с федеральным законом.
У брокера лицензия SEC стоит ли работать
Конечно да. Компании, которые регулируются SEC достойны внимания инвесторов. Если вы новичок или профессионал, который хочет работать с брокером, находящимся под строжайшей регуляцией в мире, то ваш выбор однозначно должен остановиться на брокерской компании, регулируемой SEC.
Все о комиссии по ценным бумагам и биржам SEC (США)
Здравствуйте, дорогие читатели! Рассуждая о рынках ценных бумаг, немногие задаются вопросом, как эти рынки устроены изнутри, кем управляются и регулируются. Нет, в общих чертах представление имеет каждый: страна, биржа, регулятор.
Но кто такой, этот самый регулятор, чем он занимается, какие имеет полномочия? Securities and Exchange Commission (SEC) – Комиссия по ценным бумагам Соединенных Штатов Америки. Думаю, никому не повредит узнать, как работает одна из самых влиятельных организаций нашей планеты.
Что такое SEC и чем она занимается
Американская экономика – ведущая в мире. Во многих отношениях Комиссия по ценным бумагам играет решающую роль в ее стабильной работе.
С одной стороны, она дает возможность инвестору доверить фондовому рынку свои деньги, позволяет принять правильное решение. С другой стороны, деятельность Комиссии по ценным бумагам поддерживает высокий интерес людей к финансовым институтам, помогает развитию национального бизнеса.
Функции и полномочия Securities and Exchange Commission
Они достаточно обширны. Дело в том, что контроль индустрии ценных бумаг требует скоординированных усилий. Комиссия отвечает за:
Для выполнения своих функций Комиссия по ценным бумагам обладает следующими полномочиями:
Таким образом, по мнению американского правительства, повышается заинтересованность населения в растущей экономике, увеличивается количество рабочих мест, улучшается общий уровень жизни.
Законы, регулирующие деятельность US SEC
По мнению законодателей, они основаны на двух основных понятиях здравого смысла:
Таким образом и появились основные законы, которыми руководствуется Комиссия по ценным бумагам:
Краткая история создания Комиссии по ценным бумагам и биржам
До Великой депрессии 1929 г. фондовая торговля со стороны правительства США практически не регулировалась. Более того, предложения о раскрытии финансовой информации предприятий не рассматривались всерьез.
Для восстановления экономики необходим был подъем доверия к рынкам капитала. Конгресс США проводит слушания для выработки решения. На основе этой работы в течение нескольких лет принимается ряд законов, которые регулируют оборот ценных бумаг. Одновременно с этим создается и начинает работу SEC. Первым председателем Комиссии по ценным бумагам стал Джозеф П. Кеннеди, отец президента Джона Ф. Кеннеди.
Локализация SEC
Штаб-квартира организации находится в Вашингтоне, округ Колумбия. Комиссия состоит из пяти отделов и 24-х отделений. 11 региональных отделений разбросаны по всей стране. Общая численность сотрудников Комиссии по ценным бумагам – около 4600 человек.
Аналог SEC в России
По аналогии с Комиссией, действующей в США, другие страны мира создают свои контролирующие органы. Не обошел процесс и РФ. В современной России это выглядело следующим образом:
В чем разница между работой обеих структур
Банк России выступает в качестве мегарегулятора, который контролирует большую часть финансовых операций страны. Работа Комиссии по ценным бумагам сконцентрирована на фондовой торговле. Их различия начинаются с модели биржевой системы обеих стран, национального законодательства, прозрачности системы контроля, налогообложения.
Сравнительные характеристики работы фондовых бирж РФ и США.
Состав SEC
Каждое из управлений имеет свои структурные подразделения, наделенные отдельными полномочиями.
Сфера регулирования
Главная цель работы Комиссии по ценным бумагам – поддержание прозрачных и эффективных фондовых рынков:
Осуществляя надзор торговли на рынке, Комиссия контролирует изменение стоимости ценных бумаг, порядок начисления дивидендов и других выплат.
Дивиденды
Это распределение вознаграждения от прибыли эмитента. Они определяются и управляются советом директоров, утверждаются советом акционеров. Чаще всего выплачиваются раз в год, но могут быть полугодовыми и даже квартальными.
Другие виды периодических выплат
Помимо дивидендов, к периодическим выплатам относятся выплаты по облигациям – купоны. Если дивиденды могут начисляться по решению совета акционеров, то купоны относятся к обязательным выплатам. Доход по долговой ценной бумаге рассчитывается ежедневно, но выплачивается в определенную дату.
Рост стоимости приобретенного инструмента, курсовая разница
При первичном размещении на американских биржах проводится оценка стоимости предприятия – рыночная капитализация. На основании этого устанавливается цена акций. Со временем предприятие развивается, его капитализация растет, вырастает и стоимость ценной бумаги.
Подконтрольные субъекты US Exchange Commission
Это любые субъекты предпринимательской деятельности, которые осуществляют консультации потенциальных инвесторов, управляющие организации и фонды. Кроме того:
Комиссия активно взаимодействует с другими национальными и иностранными регуляторами, правоохранительными органами, правительствами других государств.
Информация, предоставляемая в SEC компаниями
Предприятия, находящиеся в частной собственности, не обязаны раскрывать свою операционную или финансовую информацию. Однако публичные компании, ценные бумаги которых доступны инвесторам, обязаны предоставлять данные для общего рассмотрения.
Предоставляемые документы включают в себя:
Комиссия может запросить и другую информацию, которая покажется ей существенной.
Способы надзора за рынком
Практически любые доступные. Отдел правоприменения Комиссии получает информацию о возможных правонарушениях из разных источников. Он ежедневно контролирует торговые операции, рассматривает советы и жалобы инвесторов. Взаимодействует с саморегулирующими организациями, отслеживает сообщения средств массовой информации.
Все расследования проводятся в частном порядке. Максимально используются неформальные беседы, опросы свидетелей, изучение брокерских записей, анализ торговых данных. При возбуждении официального производства могут применяться повестки в суд для дачи показаний и предъявления документации.
Причины для проведения расследования
Малейшее подозрение в несоблюдении законодательства. Вот наиболее частые:
Кого и за что штрафует SEC
Штрафы накладываются на компании или физических лиц, признанных виновными в нарушении правил Комиссии. Наказания делятся на две категории: гражданский денежный штраф (CMP) и выплата за неправомерно полученный доход.
Гражданский штраф – это санкции за вред, причиненный государству. Он носит карательные функции, а его размер, как правило, сходен с суммой доходов, полученных человеком или компанией.
Второй тип наказания, назначенного Комиссией, возмещает потери тех, кто пострадал от незаконной деятельности.
Процедура регистрации в US Exchange Commission
Новые фирмы, выходящие на рынок, регистрируются в Комиссии и представляют документы, раскрывающие свою деятельность и состояние. Они подают:
Организации, проходящие первичное размещение ценных бумаг, подвергаются независимой аудиторской экспертизе.
Освобождение сделок от регистрации в SEC
Некоторые виды ценных бумаг и определенные операции могут быть освобождены от регистрации. Распространенные виды таких ЦБ:
Ежегодная отчетность зарегистрированных компаний
Государственные и публичные компании готовят 2 годовых отчета: один для Комиссии, другой для своих акционеров. Форма отчета регулируется американскими федеральными законами. Он содержит подробную финансовую и операционную информацию, ответы руководства на конкретные вопросы.
Должностные лица, директора, основные акционеры также должны представлять отчеты в Комиссию по ценным бумагам.
Топ российских компаний, проходивших регистрацию в SEC
К ним относятся: Яндекс, СТС Медиа, МТС, Вымпелком, QIWI, Мечел, которые и на сегодняшний день включены в списки биржи. Ранее регистрировались, но были исключены из списков по тем или иным причинам: Вимм-Билль-Данн, Голден Телеком, Ростелеком, Татнефть.
Процесс нормотворчества Комиссии
Организация имеет самые широкие полномочия в разработке правил и контроле работы рынка ценных бумаг. Кроме того, Комиссия имеет право дополнять и изменять существующие правила. Заявляется, что законодательный процесс проходит в несколько этапов:
Подводя итог, я хочу обратить внимание еще на один аспект. Структуры Комиссии не только контролируют огромный денежный оборот американских рынков ($50 млрд в день), но и приносят вполне ощутимый доход в казну.
Во избежание проблем следует не только строго соблюдать все правила, но и понимать сигналы, которые подает SEC. Например, в течение 2018 г. Комиссия усилила действия против криптовалют, призвала остерегаться токсичных оффшорных зон, к которым отнесла Алжир, Эквадор, Мьянму, Вануату.
Спасибо, что прочитали текст до конца, надеюсь, он был интересен и полезен. Подписывайтесь на статьи, делитесь ими в социальных сетях. Всего вам доброго!
Финансовый регулятор SEC
Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission, SEC) входит в число самых влиятельных финансовых регуляторов. Это правительственное агентство, главной компетенцией которого является регулирование рынка ценных бумаг Соединенных Штатов, а основной целью – защита лиц, инвестирующих на фондовом рынке.
Немного истории
История SEC берет начало с Великой депрессии, бушевавшей с 1929-го по 1939-й. Рынок ценных бумаг США, с момента своего формирования де-факто носивший стихийный характер, 24 октября 1929 подвергся обвалу, в результате пострадало огромное количество инвесторов, а через несколько месяцев — и население всей страны. Немногие знают, что первый масштабный кризис на фондовом рынке США случился еще в 1907 году, но оказался относительно краткосрочным и не привел к катастрофическому снижению уровня жизни.
В 1929 году и далее было иначе: разоренные люди выбрасывались из окон, снимали на ночь комнаты в отеле, чтобы покончить с собой, стояли за бесплатной похлебкой… фермеры, главная опора США в 20-е годы, выливали молоко на улицу и топили печи зерном, которое было невыгодно вести на рынок. К 1932 г. рынок акций упал почти на 90% от максимума 1929 года. Возникли «гувервилли» — постройки из подручных материалов наподобие современных индийских трущоб для массового выживания людей, некоторые из которых существовали вплоть до конца 40-х годов. В этих условиях выросли всемирно известные актрисы — Ава Гарднер и Мерилин Монро.
В том же 1932 году к власти пришли демократы во главе с Франклином Рузвельтом, который разработал программу выхода из экономической пропасти. Одним из пунктов плана было взятие под контроль стихии рынка ценных бумаг. Поэтому уже в 1933 г. был принят закон «О ценных бумагах», а год спустя — положение «О торговле ценными бумагами», для исполнения которого в 1934 году была учреждена комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Ее первым главой Сенат назначил Джозефа Кеннеди, сын которого станет одним из самых известных американских президентов. Сам Джозеф, кстати, стал одним из немногих, кто сумел разбогатеть в это тяжелейшее время.
Комиссия по ценным бумагам США: базовые акты
Согласно информации официального сайта (https://www.sec.gov), деятельность SEC основывается на восьми базовых законодательных актах и нормативных документах:
Русское официальное название или вольный перевод
Обязывает компании, которые выпускают ценные бумаги (ЦБ) раскрывать инвесторам, в том числе потенциальным, финансовую информацию, и любую другую о деятельности предприятия.
Содержит жёсткий запрет на публикацию или другие способы предоставления заведомо ложной или недостоверной информации.
Устанавливает механизмы регулирования ЦБ, относя к таковым акции, облигации и долговые обязательства (кроме векселей).
Детализирует особенности обращения долговых инструментов. Предусматривает их обязательную регистрацию в SEC.
Устанавливает, что вторичное обращение возможно только с согласия компании-эмитента.
Обязывает компании предоставлять всеобъемлющие данные по поводу:
Информация должна публиковаться при первичном размещении бумаг, а затем регулярно в соответствии с нормативными документами SEC.
Согласно этому закону SEC не имеет права влияния на принятие инвестором решений о вложении средств в бумаги. Ее задача – контроль за своевременностью, полнотой и правдивостью информации.
Установил норму, по которой любой субъект предпринимательской деятельности, консультирующий потенциальных инвесторов по поводу вложений средств в различные инструменты, обязан быть зарегистрирован в SEC.
Он обязуется строго придерживаться всех положений о защите прав инвесторов и их средств.
Поправкой 1996 года вводилась послабляющая норма, которая предусматривает обязательную регистрацию, если управляемые активы превышают 25 миллионов долларов США.
Является вторым значимым документом в сфере регулирования ЦБ за всю историю.
В значительной мере повышает уровень требований к отчетности, ее процедурам для всех участников:
Закон стал результатом большого количества громких скандалов по поводу недобросовестности высшего руководства крупных эмитентов и инвестиционных компаний, в том числе «дела Энрон».
Принят для понижения рисков в недрах финансовой системы США. Расширил полномочия федеральных органов регулирования, в том числе SEC.
Ключевым моментом закона является так называемое «Правило Волкера», суть которого в запрещении банковским учреждениям, использующим федеральные гарантии, производить вложения средств своих вкладчиков в инвестиционные прямые фонды и хедж-фонды в объемах более 3% от их собственного уставного капитала. А также участвовать в уставных капиталах таких фондов в части, превышающей 3%.
Закон стал реакцией на такой громкий скандал, как финансовая пирамида Берни Мейдоффа.
Предписывает SEC разработать и принять нормативную базу, которая устранит запрет на публичное размещение акций приватных фирм и рекламу такого размещения, в случае если:
1) в условиях предполагается размещение среди аккредитованных инвесторов;
2) эмитент делает все с пониманием того, что его ЦБ приобретают аккредитованные инвесторы.
Разрабатываются самой Комиссией на исполнение вышеперечисленных законодательных актов. Состоит из норм (Rules) и конкретных инструкций по различным процедурам.
Локализация SEC
Штаб-квартира комиссии по ценным бумагам расположена в столице США по адресу 100 F Street, NE Washington, DC 20549. Региональные представительства есть в Нью-Йорке, Бостоне, Филадельфии, Атланте, Майами, Чикаго, Форт-Ворсе, Денвере, Солт-Лэйк Сити, Лос-Анджелесе и Сан-Франциско.
Структура руководства SEC
Комиссия по ценным бумагам формируется из пяти членов, один из которых является Председателем. Кандидатуры предлагает Президент Соединенных Штатов, затем они утверждаются Сенатом. Один из членов становится председателем Комиссии, так же по личному назначению Президента. Из одной партии могут назначаться три члена. Решения принимаются на Заседаниях Комиссии, для чего достаточно простого большинства. В случае равенства голосов решающим является мнение Председателя. Для кворума достаточно присутствие трех членов.
Членами могут стать только известные на рынке личности, которые достигли определенных высот в карьере и заслужили безупречную репутацию. После назначения на должность в федеральном агентстве, они покидают свои посты в коммерческих структурах. Таким способом осуществляется баланс между интересами участников рынка и государства.
На сегодняшний день Председателем комиссии по ценным бумагам и биржам стал Уолтер Джей Клейтон, кандидатуру которого выдвинул Дональд Трамп, а утверждение Сенатом состоялось 4 мая 2017-го. До назначения он работал практикующим юристом на Уолл-стрит. Однако других назначений на должности остальных членов пока нет. На текущий момент комиссия состоит из трех лиц – председателя и двух членов: Кары М. Стейн, и Майкла С. Пивовара, которые трудятся на своих должностях с 2013-го года.