renewable energy group чем занимается
🌾Описание компании
Сектор — Энергетика
Отрасль — Нефть и Газ, Нефтепереработка
Сотрудники — 829
Renewable Energy Group, Inc. предоставляет топливо с низким содержанием углерода в США и на международном уровне. Компания использует интегрированную систему производства, дистрибуции и логистики для преобразования натуральных жиров, масел и смазок в передовое биотопливо. Она осуществляет свою деятельность через сегменты «Дизельное топливо на основе биомассы», «Сервисные услуги», «Корпоративный сегмент».
Компания производит дизельное топливо на основе биомассы из различного углеродного сырья, включая дистилляционную кукурузу и отработанные кулинарные масла, непищевые животные жиры, также из соевых бобов или масел канолы.
Занимается покупкой и перепродажей дизельного топлива на основе биомассы, дизельного топлива на основе нефти. Кроме того, компания предоставляет повседневные услуги по управлению и эксплуатации дизельным производствам на биомассе, услуги по управлению строительством и генеральному подряду для строительства или модернизации установок по производству дизельного топлива на биомассе.
Продает мазут на нефтяной основе и дизельное топливо, а также управляет ферментационными предприятиями.
Компания владеет и управляет сетью из 13 биоперерабатывающих заводов, в том числе 11 биоперерабатывающих заводов в США и 2 биоперерабатывающих заводов в Германии.
Компания Renewable Energy Group, Inc. была основана в 1996 г. со штаб-квартирой в г. Эймс, штат Айова.
Группа компаний по возобновляемым источникам энергии является глобальной и локальной компанией. Есть представительства по всей территории США и Европы. Подробнее
🌾На чем зарабатывает
Транспортное топливо
Renewable Energy Group — это комплексный поставщик топлива, который поставляет топливо для транспортных средств высочайшего качества, чтобы помочь управлять поставками топлива для вашего автопарка.
Топливо для отопления и производства электроэнергии
Использование биодизеля Renewable Energy Group выходит далеко за рамки транспортного топлива, предлагая решения, которые можно использовать для производства тепла, электроэнергии или других промышленных целей.
Промышленные товары
Продукты и побочные продукты Renewable Energy Group используются не только в качестве топлива, но и в качестве возобновляемых продуктов на основе биологических источников для большого числа отраслей.
🌾Аргументы в пользу компании
— Компания устойчиво развивается, наращивая производительность
— 10 мая 2018 года Renewable Energy Group завершила расширение своего завода по переработке биопереработки Ralston в Айове, увеличив производственную мощность с 12 миллионов до 30 миллионов галлонов в год, что представляет собой улучшение на 150%. Общая мощность компании составляет 505 миллионов галлонов в год.
— 1 ноября REGI объединился с Phillips 66 ($PSX) построить крупномасштабное производство возобновляемого дизельного топлива с целью выхода на рынок биодизеля на Западном побережье, а также для экспорта топлива. 21 января 2020 года сделка была отменена из-за неопределенности разрешений регулирующих органов, что приводило к задержкам и более высоким расходам. Возможно со временем сделка возобновится.
— Компания наращивает свои мощности быстрыми темпами, хотя и значительно замедляет темпы открытия новых биозаводов. Этому есть две основные причины. Во-первых, с 2018 года большая часть усилий была направлена на увеличение мощности существующих мощностей. Последнее расширение произошло в 2018 году, и с тех пор больше никаких открытий и модернизаций на биозаводах не проводилось. С другой стороны, компания сосредоточила свои ресурсы на улучшении продаж, что привело к открытию первой автозаправочной станции, которое, наконец, состоялось в 2019 году. Таким образом, компания идет по пути устойчивого увеличения мощностей и чистого объема продаж.
— 17 июля 2019 года Renewable Energy Group достигла важной вехи, заслуживающей внимания как инвесторов, так и тех, кто задавался вопросом, следует ли им инвестировать в компанию. Речь идет об открытии своей первой заправочной станции. Процесс строительства занял около полугода, это значит что при желании, нужде, увеличении спроса и т.д. компания довольно быстро может развернуть свою сеть АЗС по штатам, конечно если традиционное нефтяное лобби позволит). Автозаправочная станция, расположенная в Сенеке, штат Иллинойс, полностью автоматизирована, что повысит маржу прибыли от продажи топлива, поскольку она будет иметь очень низкие эксплуатационные расходы. Эта маржа будет еще больше увеличена за счет того, что топливо производится самой компанией.
— Выборы в США, Байден «топит» за «зеленую» энергетику
— Существует пока стимул в США для производства топлива на основе биомассы, а именно Федеральный акцизный налоговый кредит на биодизельную смесь (BTC)- возвращаемый налоговый кредит в размере 1,00 доллара за галлон, введенный в 2005 году. (Надеюсь все правильно перевел)
— Растущие доходы. В долгосрочной перспективе компания постоянно добивалась определенных результатов, и, как следствие, продажи росли, ежегодно увеличивая и выручку.
— Рост проданных галлонов
— Хороший показатель ROIC — позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания трансформирует инвестируемый в нее капитал в прибыль.
— Хороший показатель ROE — позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания использует собственный капитал. Чем выше, тем лучше.
— Хорошее финансовое здоровье
🌾Минусы и возможные риски
— Налоговое бремя, отсутствие налоговых скидок на биодизель. В результате растущей неопределенности в отношении налоговой льготы на биодизельное топливо и плохих экономических результатов работы завода по производству биодизельного топлива в Новом Бостоне, штат Техас, компания, наконец, приняла решение о закрытии завода. С тех пор он остается закрытым. Это является примером того, как зависимость от налоговых льгот является одним из основных рисков при инвестировании в акции/компании биотоплива. Подробнее
— Не платит дивиденды
— Конкуренция с традиционными видами топлива. Нельзя забывать о том, что потребление биотоплива тесно связано с ценами на нефть. Если цены на нефть падают, биотопливо становится менее привлекательным, в то время как маржа снижается. С другой стороны, высокие цены на нефть представляют хорошую возможность для производителей биотоплива конкурировать с нефтью.
— Компания постоянно конкурирует с другими возобновляемыми источниками энергии, такими как солнечная энергия, энергия ветра, геотермальная энергия, энергия приливов и отливов, а также гидроэнергия. Несмотря на то, что это риск, который необходимо тщательно обдумывать, конкуренция представляет собой серьезную возможность для повышения конкурентоспособности компании.
— Коронавирус. Если будут опять карантины, то спрос снова упадет на топливо, любое топливо.
🌾Мнение аналитиков Тинькофф: Продавать.
Плюсы: Renewable Energy Group Inc. предоставляет решения альтернативной энергетики. Компания оказывает инженерно-консультационные услуги по внедрению, строительству и контролю за производством биодизеля и распространению очищенных биодизельных продуктов. Renewable Energy Group обслуживает компании по всей территории Соединенных Штатов. Низкий P/E — около 10.
Минусы: Очень маленькая компания — капитализация всего 1млрд$. акции волатильны. Слабый денежный поток, иногда компания убыточна по EBITDA. У компании нет роста по выручке в последние два года. Если стоимость нефти упадет из-за рецессии или дисбаланса на мировом рынке, биодизелю может стать трудно конкурировать с дешевыми нефтепродуктами. Отрасль сильно зависит от государственных субсидий.
🌾Фундаментальные показатели
🌾Технический анализ
🌾Прогнозы аналитиков
Средняя целевая цена составляет 49,33 доллара с высоким прогнозом в 70 долларов и низким прогнозом в 34 доллара
🌾Отчетность
REGI сообщила о прибыли за 2 квартал июня 2020 года в размере 0,02 доллара на акцию при выручке в 546,0 миллиона долларов. Согласно консенсус-прогнозу, убыток составил 0,35 доллара на акцию при выручке в 531,3 миллиона долларов. Выручка упала на 2,6% по сравнению с тем же кварталом год назад.
Ключевые показатели второго квартала 2020 года
🌾Инсайдерские сделки
🌾Хедж-фонды
Самая большая доля в Renewable Energy Group Inc (NASDAQ: REGI) принадлежала Parsifal Capital Management, которая сообщила, что на конец сентября владеет акциями на сумму 47 миллионов долларов. За ним последовала компания Lansdowne Partners с позицией в 26,6 миллиона долларов. Среди других инвесторов, настроенных на оптимизм в отношении компании, были Citadel Investment Group, Sabrepoint Capital и Arosa Capital Management. Что касается веса портфеля, присвоенного каждой позиции, Parsifal Capital Management придавала наибольший вес Renewable Energy Group Inc, около 17,23% от ее портфеля 13F. Sabrepoint Capital также относительно оптимистичен в отношении акций, передав 3,59% своего портфеля акций 13F в пользу REGI. Подробнее
🌾REGI входит в состав следующих ETF
🌾Итоги
Компания хорошо отчиталась за 2 квартал, я предлагал рассмотреть компанию в качестве факультатива на канале 22-23 июля), но я испугался, рыночных рисков по нефти, «неликвидность» акции, хотя и не в такое заходил), прогнозов от Тинькофф с «Продавать», в итоге не рискнул, как оказывается зря.)
Еще одно подтверждение того, что ребята слушайте прежде всего свою интуицию и принимайте решение самостоятельно. И если приняли, то потом не жалейте, иначе FOMO сожрет.
🙄
Что касается компании, то она предпринимает шаги по расширению своей деятельности от производства до розничных продаж. Потенциальная маржа для нового розничного сегмента АЗС, на одной штуке АЗС я так полагаю компания не остановится, огромна, так как они являются собственными поставщиками своего же биотоплива.
Риски, связанные с зависимостью от налоговых льгот, заставляют инвесторов разных мастей проходить мимом. Но, поскольку есть потребность рынка в возобновляемых источниках энергии — это то, что правительство не может игнорировать, тем более, что она представляет собой растущую потребность. А кандидат в президенты Байден это направление поддерживает, что если победит он?
У компании мощности и объемы продаж постоянно растут, и у компании еще есть достаточно места для роста. Компания стремится развиваться и дальше в таком же темпе и изучает новые области для расширения своей деятельности, и этот факт со временем будет потихоньку двигать акции вверх.
Я считаю, что эта акция\компания подходит для среднесрочных инвесторов спекулянтов, которые хотят рискнуть в предверии выборов, которые могут подкинуть волатильности и долгосрочным инвесторам, которым нравится направление «зеленой» энергетики и топлива. Это как с солнечными батареями, которые из года в год все больше набирают популярность.
Но не забывайте про рыночные риски и мировые цены на нефть, чем они ниже будут, тех хуже придется REGI, помните события в этом году с ценами (треугольник США-Россия-Саудовская Аравия)?
Пока что в производстве 1 галлон биодизеля все-таки получается дороже, чем 1 галлон традиционного ДТ.
В общем компания пока «маленькая», но настырная, почитайте историю компании в электронной книге, в начале обзора давал ссылку.
С точки зрения индикаторов MACD и RSI есть перекупленость, возможна коррекция, до уровня 31.5-33$ возможно там сформируется зона поддержки. ИМХО.
С меня информация, но все решения вы принимаете сами. Всем лучи добра.🤗😀
🌾Ссылки
🌾Дисклеймер
❗ Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Светлое будущее в котором все машины, самолеты и корабли используют топливо с нулевыми выбросами наступит еще не скоро, а пока — такие компании как Renewable Energy Group занимают нишу «переходного» топлива. Производство биотоплива — многострадальный сектор, который опирается на налоговую щедрость государства. Renewable Energy Group является одной из немногих компаний, у которой есть шанс зарабатывать гораздо больше своих конкурентов по отрасли. Каким образом — мы расскажем в нашей статье.
Как устроен бизнес компании
Renewable Energy Group — крупнейший производитель биотоплива в Северной Америке. Компания владеет биоперерабатывающими заводами которые производят дизель на биомассе, а также возобновляемое дизельное топливо и (немного) нефтяное дизельное топливо.
Большая часть доходов компании поступает от продажи дизельного топлива на биомассе. Географически компания работает в США, Германии, Норвегии и других странах Европы, из которых на Соединенные Штаты приходится основная доля выручки. На перерабатывающих заводах компании натуральные жиры, непищевые масла и прочие органические материалы превращаются в биотопливо.
Чем отличается дизель на биомассе от «возобновляемого» дизеля
Биодизель — экологически чистая альтернатива нефтяному дизельному топливу. Помимо транспортных средств, его можно использовать в системах отопления для обогрева зданий.
Возобновляемое дизельное топливо производится из тех же ресурсов, что и биодизель, но с использованием другого производственного процесса. Результатом является возобновляемое топливо, которое химически идентично нефтяному дизельному топливу. Возобновляемое дизельное топливо можно смешивать как с биодизелем, так и с обычным нефтяным дизелем.
Возобновляемое дизельное топливо имеет более высокую цену по сравнению с биодизелем в результате множества факторов, включая возможность беспрепятственного смешивания его с нефтяным дизельным топливом. Использование смеси возобновляемого и нефтяного дизеля помимо всего прочего дает неочевидное преимущество — оно попадает под налоговые льготы, которые предоставляются для экологически чистых видов топлива.
За последние десять лет рост выручки был неустойчивым, а чистая прибыль трижды уходила в минус. Несмотря на тренд снижения выручки с 2017 года, чистая прибыль компании потихоньку растет. Вместе с ней растет и маржинальность — в худшие годы валовая маржа была околонулевой, сейчас же она составляет около 20%.
Во что вкладывается компания?
⚡️ Катализаторы роста
❗️ Риски
За последние годы акции компании показали впечатляющий рост — почти 170% за год и 671% за пять лет. Мнение аналитиков о компании остается неизменно позитивным, но весь апсайд по акции, по всей видимости, уже учтен рынком: текущая цена в 74 доллара также является и целевой ценой, установленной аналитиками.
По сравнению с First Solar и NextEra Energy, инвестиционная идея REG выглядит более прямолинейной. Если компании удастся перейти на производство возобновляемого дизеля, сократить производство малорентабельного биодизеля и при этом не потерять налоговые льготы — акции
Renewable Energy Group, как и другие компании из нашего цикла, мы добавляем в наш вотч-лист и неспеша ждем коррекции, на которой подберем акции по более привлекательной цене.
Акции возобновляемых источников энергии с более чем 20% потенциалом роста.
Управление энергетической информации США ожидает, что к 2050 году возобновляемые источники энергии станут крупнейшим источником первичной энергии в мире. Неудивительно, что инвесторы, а также аналитики с оптимизмом относятся к возобновляемым источникам энергии, что приводит к высокой оценке нескольких акций возобновляемых источников энергии. В частности, аналитики с Уолл-стрит оценивают потенциал роста в среднем на 35% для акций Renewable Energy Group (REGI) и 20% для акций Enphase Energy (ENPH).
Но одних отраслевых попутных ветров недостаточно, чтобы купить акции. Давайте внимательнее посмотрим на эти две акции, чтобы определить, являются ли они качественными акциями для покупки и удержания в долгосрочной перспективе или нет.
Renewable Energy Group: потенциал роста 35%.
Renewable Energy Group – крупнейший производитель биотоплива в Северной Америке. На 12 заводах компании по биопереработке – 10 в США и 2 в Германии, в качестве исходного сырья используются кукуруза, соя, непищевые животные жиры и т. д.
Ранее в этом месяце The Fly сообщила, что аналитик Citi Прашант Рао ожидает, что прибыль Renewable Energy Group на инвестированный капитал удвоится в течение следующих трех лет благодаря новым проектам. Он поставил целевую цену на акции в 90 долларов, что выше консенсус-прогноза аналитиков в 88,4 доллара. Повышенное внимание Renewable Energy Group к возобновляемому дизельному топливу также сделало аналитиков оптимистичными относительно ее акций.
Многочисленные факторы способствуют росту спроса на биотопливо. Первый – это толчок со стороны правительств. Стандарты на чистое топливо различных видов действуют в ряде штатов США. В Северной Америке спрос на дизельное топливо на биологической основе может более чем удвоиться с 2,9 миллиарда галлонов в 2020 году до 5,9 миллиарда галлонов к 2030 году. Уделяя особое внимание сокращению выбросов углерода. Директива Европейской комиссии по возобновляемым источникам энергии (RED II) установила цель использования возобновляемых источников энергии на транспорте на 14% к 2030 году. Другие стимулы, такие как налоговый кредит на биодизельное топливо и топливный стандарт, оказывают поддержку производителям биодизеля, таким как Renewable Energy Group.
Положительные перспективы спроса на биотопливо привлекли в этот сегмент нескольких крупных игроков энергетической отрасли, в том числе ведущих нефтеперерабатывающих предприятий Phillips 66 и Valero Energy. Это значительно усиливает конкуренцию для Renewable Energy Group. Это также может привести к переизбытку предложения в среднесрочной перспективе, что окажет давление на рентабельность всех игроков. Тем не менее, Renewable Energy Group имеет определенные преимущества перед новыми участниками этого сегмента.
Компания имеет более чем двадцатилетний опыт производства биодизеля. Её обширная сеть учреждений дает ей несколько преимуществ. Она может настраивать свои перерабатывающие предприятия для использования различного сырья в зависимости от изменений в ценах на сырье, что дает компании экономическое преимущество. Не многие из его конкурентов обладают такой гибкостью.
Помимо производства биодизеля, Renewable Energy Group уделяет особое внимание расширению переработки и сбыта. В 2019 году компания открыла первую АЗС под собственным брендом. В своих операциях по переработке он стремится увеличить свою прибыль за счет продаж под брендом, направляя свое производство в регионы с наибольшим спросом и смешивая биодизельное топливо с нефтью и возобновляемым дизельным топливом.
Увеличение мощности завода по биопереработки в Гейсмаре, штат Луизиана, с 250 миллионов галлонов в год до 340 миллионов галлонов в год также станет драйвером роста компании. Этот завод производит возобновляемое дизельное топливо, которое, как правило, имеет более высокую цену по сравнению с биодизелем из-за его лучшей способности смешиваться с нефтяным дизельным топливом и его лучших характеристик в холодную погоду.
Renewable Energy Group стабильно росла на протяжении многих лет. Отраслевой опыт, гибкость в отношении сырья, крупномасштабные операции и расширение в сегментах переработки и возобновляемого дизельного топлива позволяют компании продолжать это делать. Неудивительно, что аналитики оптимистично относятся к этой акции.
Enphase Energy: ожидаемый потенциал роста 20%.
Поставщик микроинверторов Enphase Energy – быстрорастущая компания в солнечном секторе. Сильный рост выручки и прибыли на фоне устойчивого спроса на ее продукцию заставил аналитиков оптимистично оценивать ее акции. Тем не менее, после результатов первого квартала компания была пересмотрена в сторону понижения, в основном из-за опасений по поводу переоценки. Несмотря на это, консенсус-прогнозная цена на данный момент предполагает потенциал роста на 20% по сравнению с текущими уровнями.
В первом квартале Enphase Energy увеличила выручку на 47% по сравнению с прошлым годом. Это большое достижение, учитывая, что выручка конкурента SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG) упала на 6% в прошлом квартале. Выручка Enphase в США в первом квартале выросла на 38%, в то время как продажи SolarEdge в Северной Америке снизились. Enphase Energy получает более 80% своей выручки на рынке США, и более высокий рост здесь может дать ей значительное преимущество перед конкурентами в долгосрочной перспективе.
Новый продукт для аккумулирования энергии Enphase Energy должен добавить дополнительный попутный ветер в ее рост. Аккумуляторы предлагают компании удобную возможность перекрестных продаж.
У Enphase росла квартальная выручка в среднем на 47% за последние три года. Денежные средства от операционной деятельности в этот период также стабильно росли. Ее валовая прибыль высока и имеет тенденцию к росту, что компания связывает с дисциплинированным ценообразованием на продукцию и управлением затратами.
Акции Enphase Energy снижались более чем на 20% с пика в начале этого года. Обеспокоенность, связанная с ограничениями поставок полупроводников, которые могут препятствовать росту компании во втором квартале, способствовали падению акций. Снижение также отражает некоторую фиксацию прибыли инвесторами после значительного роста акций в прошлом году.
Устойчивый рост выручки и высокая валовая прибыль делают акции Enphase Energy привлекательным выбором в растущем секторе возобновляемых источников энергии. В целом оптимистичный прогноз аналитиков отражает долгосрочную силу акций.